A liquidez do BTC diminui para uma profundidade de $15-25M na Binance, com varreduras atingindo mínimas de $66K-$68K e máximas de $72K-$74K. As reservas do Ethereum estão em mínimas de vários anos próximas a $2K, apertando a oferta em meio ao desleverage. As taxas de financiamento permanecem neutras-positivas, os longos pagam levemente os curtos, mas o dinheiro inteligente—baleias acumulando 53K BTC—se posiciona discretamente abaixo do radar do varejo. Contrário: O sentimento de baixa mascara os influxos institucionais retomando via ETFs. Os volumes da Binance dominam, ainda assim os desequilíbrios no livro de ordens sinalizam que as caçadas de liquidez em faixa persistem. Espera-se estabilização no Q1, com o BTC mirando $80K+ em um alívio macro.