Um dos principais departamentos de negociação da Jane Street tem executado um conjunto de algoritmos de venda sistemáticos, vendendo Bitcoin quase todos os dias às 10 horas da manhã. Este padrão tem se repetido dia após dia por meses. Cada onda de vendas pressionava o mercado para baixo, acionava liquidações forçadas, expulsava os investidores individuais e permitia que essa empresa acumulasse posições a preços mais baixos.
No momento em que a ação judicial contra eles foi oficialmente apresentada, esse padrão desapareceu de repente. As vendas às 10 horas da manhã pararam abruptamente. Quase imediatamente, o Bitcoin teve o seu melhor desempenho em um único dia em meses.
O comportamento de uma empresa pode arruinar todo o mercado de criptomoedas por um período considerável.
Isso levanta uma questão mais profunda: quanta da volatilidade dos preços das criptomoedas reflete realmente o sentimento do mercado e quanta é moldada por um pequeno número de jogadores agressivos? Quantos traders saem porque os gráficos parecem "estruturalmente fracos"? Quantos são forçados a liquidar suas posições? E quanto dinheiro, silenciosamente, foi transferido das mãos dos participantes comuns para uma instituição de negociação algorítmica?
O que realmente pode impulsionar os preços são sempre os grandes investidores (baleias), e não os pequenos investidores.