A BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo, acabou de limitar os investidores de retirarem seu próprio dinheiro.
O fundo de crédito privado de $26 bilhões recebeu cerca de $1,2 bilhão em pedidos de retirada neste trimestre — cerca de 9,3% do fundo.
Mas em vez de permitir que todos saíssem, a BlackRock limitou as retiradas a 5%.
Eles pagaram cerca de $620 milhões, enquanto o restante dos pedidos foi bloqueado.
Isso significa que quase metade dos investidores que queriam seu dinheiro de volta não conseguiram obtê-lo.
E não é apenas a BlackRock.
A Blackstone viu pedidos de resgate recordes de 7,9%.
Eles tiveram que aumentar seu limite de retirada e injetar $400 milhões para atender à demanda.
A Blue Owl Capital até pausou os resgates, oferecendo IOUs em vez de dinheiro.
O mercado reagiu imediatamente:
A BlackRock (BLK) caiu cerca de 5%
KKR
Carlyle Group
Apollo Global Management
Ares Management
TPG
Todos caíram 5–6% em um único dia.
A razão?
Esses fundos investem em empréstimos privados ilíquidos — ativos que não podem ser rapidamente vendidos por dinheiro.
Quando muitos investidores querem seu dinheiro de volta ao mesmo tempo, os fundos simplesmente não têm a liquidez.
Para piorar as coisas, a BlackRock também rebaixou um empréstimo de $25 milhões para zero, embora tenha sido avaliado a preço cheio apenas três meses atrás.
De acordo com Bill Eigen do JPMorgan Chase:
“Más notícias costumam acontecer tudo de uma vez. A opacidade e a alavancagem neste setor são preocupantes.”
E lembre-se — esta é uma indústria de $1,8 trilhões.
Adicione a pressão de:
Aumento nos preços do petróleo
Conflitos no Oriente Médio
A interrupção da IA em empresas de tecnologia
Cortes nas taxas de juros sendo adiados
Quando as maiores instituições financeiras do mundo começam a dizer aos investidores que não podem retirar seu dinheiro, é um sinal de alerta sério. #BlackRock
#PrivateCredit edit