Em março de 2026, a empresa de Michael Saylor, Strategy (anteriormente MicroStrategy), está de fato continuando sua agressiva estratégia de acumulação de Bitcoin, apesar de suas participações estarem brevemente "submersas" (negociando abaixo de seu custo médio) e enfrentando perdas significativas não realizadas.
Saylor e Strategy, detendo 738.731 BTC em 8 de março de 2026, recentemente compraram mais 17.994 BTC por aproximadamente $1,28 bilhão, elevando suas participações totais a um valor superior a $50 bilhões.
Por que Saylor continua a comprar enquanto está "submerso" Para Saylor, uma "perda em papel" de mais de $6 bilhões não é uma razão para parar, mas sim uma justificativa para acelerar a compra, com base em vários fatores chave: Perda Não Realizada vs. Perda Realizada: A perda de $6 bilhões mencionada no início de 2026 é "não realizada". Saylor afirmou que não tem intenção de vender, significando que a perda é apenas no papel.
Horizonte de Longo Prazo: Saylor trata o Bitcoin como um ativo de reserva do tesouro a longo prazo, não como um veículo de negociação de curto prazo. Ele frequentemente se refere a termos de décadas, não trimestres.
Sem Venda Forçada: Apesar da volatilidade, a Estratégia estruturou sua dívida para evitar liquidações forçadas. A empresa mantém seu Bitcoin livre de ônus e utiliza dívida conversível, não empréstimos de margem, reduzindo o risco de ser forçada a vender com prejuízo.
Média para Baixo: Ao comprar mais Bitcoin a preços mais baixos, a empresa reduz seu custo médio por moeda, melhorando sua posição a longo prazo. Mentalidade de "Comprar na Queda": Saylor vê quedas de preços como oportunidades para cenários de "dobrar a aposta", incentivando ativamente os outros a fazer o mesmo.
É Racional?
Críticos argumentam que a estratégia impõe uma pressão imensa sobre as ações da empresa (MSTR) e o valor dos acionistas, já que as ações estão agora fortemente ligadas ao preço volátil do Bitcoin. No entanto, defensores e Saylor argumentam que em um mundo de inflação e desvalorização da moeda fiduciária, o Bitcoin é o melhor ativo de reserva de valor a longo prazo.
Em março de 2026, Saylor está dobrando a aposta, acreditando que o "segundo século" de adoção do Bitcoin está apenas começando.
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