Hoje, a sensação central deste quadro é: a macroeconomia não cede, a regulamentação está se intensificando, BTC/ETH está caindo de um nível alto, e os pontos quentes restam apenas alguns de alto beta pulando aleatoriamente.
1）A macroeconomia & a regulamentação estão pressionando por cima
• O CPI de fevereiro nos EUA atendeu às expectativas, e o mercado basicamente não espera cortes de juros no curto prazo.
• De um lado, temos mercados emergentes como Gana usando a legislação VASP para abrir sandbox de criptomoedas, e do outro lado, os EUA ainda discutindo o Clarity Act e como regular os rendimentos das stablecoins.
• O resultado é que: ninguém se atreve a avaliar muito alto, e é difícil que o sentimento volte ao estado de euforia.
2）As exchanges & stablecoins continuam sendo os protagonistas
• DOJ foi divulgado investigando se o Irã está movendo fundos através da Binance, Binance processa o Wall Street Journal para provar sua inocência.
• Por outro lado, Circle, USDT, a pressão das moedas estáveis sobre os lucros dos bancos, foi repetidamente mencionada pelas finanças tradicionais.
• Simplificando: o dinheiro ainda está nessas plataformas e moedas estáveis, mas todos sabem que, se algo acontecer aqui, será um evento sistêmico.
3）Projetos & setores: coisas que realmente são úteis ainda estão avançando
• No setor de pagamentos: Ripple quer obter licença na Austrália, pagamentos APAC estão crescendo; X Money definiu abril como data de lançamento, o sentimento em torno do Dogecoin foi ressuscitado novamente.
• DeFi aqui, Aave sofreu liquidações em grande escala, lembrando você: nesta volatilidade, se não administrar a alavancagem com seriedade, pode levar um golpe a qualquer momento.
4）Estrutura do mercado: recuo em alta + saltos estruturais
• BTC, ETH estão quase -2%, a capitalização de mercado total ainda está em cerca de 2.4T, recuo em alta, mas ainda não apareceu aquele tipo de 'gráfico que claramente vai colapsar'.
• Classes que subiram rapidamente: PRIME, RIVER, FET, ICP, COMP, HNT, etc., concentradas em:
• Alta Beta temas, IA, blockchain, aquele grupo de DeFi/infraestrutura tradicionais que ainda conta uma história.
• Aqueles que caíram muito: DEXE, KITE, JUP, CVX, ZEC, ZK, etc., DeFi, moedas de privacidade, L2, tokens ecológicos estão todos inclusos, indicando que o capital está claramente diminuindo o risco nesses setores tradicionais.
5）O que vale a pena observar a seguir
• BTC/ETH conseguem se manter nessa faixa, sem grandes volumes contínuos quebrando níveis;
• DeFi、privacidade、L2 aqueles que caíram muito, haverá depois um 'rebote com volume', ou entraremos diretamente em modo de queda contínua;
• IA + pagamentos, IA + redes sociais, quando essa linha vai de 'muitas notícias' para 'projetos reais na cadeia + dinheiro real'.
Resumo em uma frase:
Agora é a fase de 'redução da margem de erro', adequada para selecionar ativos que caíram, mas cuja estrutura não foi prejudicada, e focar na próxima rodada de narrativas que podem ser destacadas pelo capital, não é apropriado correr atrás da última parte no pico emocional.
「Fonte de dados: Binance Web3 + CoinGecko + Decrypt/CoinDesk, apenas para referência, não constitui conselho de investimento。」