O Bitcoin se desacoplou do ouro, ganhando aproximadamente 7% a 9% desde o início do conflito no Irã em 28 de fevereiro, enquanto o ouro caiu quase 3,7%.
A postura agressiva do Federal Reserve em 18 de março, que manteve as taxas em 3,50%–3,75%, pressionou ativos de risco tradicionais e metais preciosos.
Os analistas citam a demanda à vista de ETFs dos EUA e liquidez 24/7 como razões estruturais para a força relativa do Bitcoin durante o choque energético.
O Bitcoin mostrou um período raro de superação em relação ao ouro e ações tradicionais, mantendo sua posição mesmo enquanto o Federal Reserve adotou uma postura mais agressiva e tensões geopolíticas fizeram os preços da energia dispararem. Enquanto o mercado mais amplo recuava após a decisão de política do Fed em março, o principal ativo digital tem sido cada vez mais visto por jogadores institucionais como uma proteção geopolítica parcial, semelhante ao papel historicamente reservado para metais preciosos.
Em 18 de março, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve as taxas de juros inalteradas em 3,50%–3,75%, mas o “dot plot” acompanhante sinalizou um futuro mais restritivo do que muitos antecipavam. O banco central elevou sua perspectiva de inflação PCE para 2026 para 2,7%, citando riscos do aumento do petróleo bruto Brent — que atingiu $117 por barril esta semana — causado pelo conflito em andamento no Oriente Médio. Embora esse tom agressivo tenha impulsionado o Índice do Dólar dos EUA (DXY) e feito o ouro cair 4% em direção ao nível de $4.800, o Bitcoin permaneceu relativamente otimista, consolidando-se perto de $73.000 antes de enfrentar uma leve volatilidade.
A divergência entre os dois ativos marca uma mudança significativa no comportamento do mercado durante crises globais. Historicamente, o ouro é o principal beneficiário do sentimento de “risco-off”. No entanto, o atual choque energético introduziu uma pressão inflacionária complexa que transformou o ouro em um proxy para sensibilidade à taxa de juros, em vez de um jogo de segurança puro. Em contraste, a recente resiliência do Bitcoin está sendo atribuída a uma estrutura de mercado desalavancada e à demanda persistente no mercado à vista de ETFs de Bitcoin, que registraram mais de $1.1 bilhão em entradas durante o auge da crise.
“O Bitcoin está absorvendo choques geopolíticos mais rápido do que qualquer outro ativo de risco — e se recuperando para mínimas mais altas a cada vez. Isso não é comportamento de moeda meme. Isso é uma classe de ativos em maturação desenvolvendo resiliência em crises,” observou Arthur Hayes, CIO da Maelstrom, em uma atualização recente do mercado.
A partir de 19 de março, os participantes do mercado estão monitorando de perto o nível de suporte de $70.000. Embora a projeção do Fed de apenas um corte de taxa para o restante de 2026 sirva como um obstáculo para ativos de alto crescimento, a capacidade do Bitcoin de superar o S&P 500 e Nasdaq em mais de 8 pontos percentuais desde o início do conflito sugere que a narrativa do “ouro digital” está passando pelo seu mais rigoroso teste de estresse no mundo real até agora.
Isenção de responsabilidade: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de qualquer tipo. Os leitores devem conduzir sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão.
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