🤖 Unitree Technology IPO no Sci-Tech Board: financiamento de 4,2 bilhões ainda precisa assinar um acordo de aposta, os projetos do setor de criptomoedas ficaram em silêncio

📍 Evento

Unitree Technology (Unitree Robotics) teve sua solicitação de IPO no Sci-Tech Board aceita pela bolsa de Xangai, com um financiamento planejado de 4,202 bilhões de yuan. Esta empresa se destacou pelo desempenho de cães robôs no Festival da Primavera e o robô humanoide B2, sendo uma das startups mais quentes no setor de robótica na China.

📋 O caminho de financiamento da Unitree

• Fundada em 2016, Hangzhou

• Produtos: robô quadrúpede (Go2/B2), robô humanoide (H1/G1)

• Avaliação prevista de cerca de 8 bilhões de yuan em 2024, com várias rodadas de financiamento acumulando dezenas de bilhões

• Investidores incluem Meituan, Shenzhen Capital Group, CITIC Securities, Jinshi Investment, entre outros

• Receita prevista de cerca de 1 bilhão de yuan em 2025, mas ainda não lucrativa

• O IPO atual planeja um financiamento de 4,202 bilhões de yuan

⚠️ Detalhes Chave: Acordo de Aposta

O prospecto revelou que a Unitree Technology assinou um acordo de aposta (VAM) com os investidores durante várias rodadas de financiamento, com os principais termos incluindo:

• Aposta de desempenho: se não atingir as metas de receita/lucro acordadas, a equipe fundadora deve recomprar ações ou compensar em dinheiro

• Aposta de IPO: se não concluir a listagem dentro do prazo acordado, os investidores têm o direito de exigir recompra

• Ajuste de avaliação: se a avaliação de listagem for inferior ao múltiplo acordado, ativará a cláusula de anti-diluição

Isso significa que o fundador Wang Xingxing e a equipe estão sob enorme pressão de desempenho - o dinheiro levantado não é gratuito, está sujeito a condições de "pagamento de dívidas".

💰 Comparando com o setor de criptomoedas: regras de financiamento de dois mundos

Empresas de tecnologia tradicionais (Unitree):

• Financiar 4,2 bilhões requer passar pela revisão do IPO, com materiais de centenas de páginas

• Assinar acordos de aposta, se o desempenho não atingir os padrões, deve-se compensar

• Os investidores têm direito de recompra, anti-diluição, e prioridade na liquidação

• Após a listagem, ainda há um período de bloqueio, não se pode vender aleatoriamente

• Levou 10 anos desde a fundação até o IPO

• Tem produtos reais, receitas reais, e clientes reais

Projetos de criptomoedas:

• Escrever um white paper, realizar um TGE, levantar dezenas de milhões a bilhões em poucos dias

• Sem aposta, sem compromissos de desempenho, sem obrigações de recompra

• Após a liberação do token, o preço despenca, os investidores assumem os riscos

• As participações da equipe são liberadas e eles saem, sem qualquer restrição legal

• De PPT a listagem pode levar apenas de 3 a 6 meses

• Muitos projetos não têm nem produtos.