Houve um período em que eu estava quase apenas olhando para a narrativa. Privacidade, modular, o que está em alta, eu procurava tokens nisso. A tokenomics naquela época era apenas uma parte secundária. E o resultado também era fácil de prever. Quando o desbloqueio aconteceu, o preço não precisava saber qual era a narrativa, simplesmente caiu.
Então, ao olhar para o NIGHT, tentei vê-lo de maneira diferente. Não em termos de "comprar ou não", mas sim como o dinheiro irá se mover, e quem serão aqueles que comprarão.
A primeira coisa que percebi foi a separação entre NIGHT e DUST.
DUST é usado para pagar o gás na rede Midnight, gerado a partir da posse do Night. Para usar a rede, você precisa segurá-lo primeiro. Pelo menos teoricamente, isso cria uma demanda mais sólida, não do tipo que entra e sai logo após cada transação.
Mas essa demanda só existe se houver pessoas que realmente precisam usar a rede.
Midnight ainda não está na mainnet. O cronograma é o final de março de 2026, mas ainda não há uma data específica. A demanda por DUST atualmente permanece hipotética.
Enquanto isso, o outro lado é muito mais claro.
4,5 bilhões de NIGHT serão gradualmente desbloqueados até o final de 2026. Há um cronograma. Há um cronograma. Não há necessidade de adivinhar.
Um lado é a oferta que pode ser prevista. O outro lado é a demanda que ainda não ocorreu.
Não importa quão boa seja a tecnologia, se a oferta surgir mais rápido do que a demanda real, o preço ainda terá que se ajustar.
No passado, estive em situações em que apenas olhar para o desbloqueio era suficiente para entender o que aconteceria. Naquela época, ainda pensava, o design está certo, o mercado irá reconhecê-lo.
O mercado não paga pelo que está certo. Ele paga pelo que tem demanda real, no momento certo.
Não pergunto mais se o design é bom ou não. Eu pergunto: quando haverá pessoas que realmente precisam comprar $NIGHT
Se essa resposta não estiver clara, então eu vou esperar.