Todo mundo está assistindo ao lançamento da mainnet Kukolu. Estou assistindo o que vem logo após isso.
A fase Mōhalu, prevista para o Q2 de 2026, introduz uma Testnet Incentivada Escalonada e o lançamento da Bolsa de Capacidade DUST, um mercado onde a capacidade de geração de DUST pode ser negociada. Pense sobre o que isso cria. Neste momento, o DUST é gerado passivamente ao segurar o NIGHT. A Bolsa de Capacidade transforma essa geração em um primitivo econômico negociável. Empresas que precisam de capacidade de transação previsível podem adquiri-la diretamente. Detentores que geram mais DUST do que usam podem fornecê-lo. Um mercado funcional se forma em torno do acesso à rede, em vez de especulação apenas sobre o preço do token.
Isso é um motor de demanda significativamente diferente de "número subir." Ele liga o valor do NIGHT à utilização real da rede, que é o único sinal de demanda que sobrevive a um mercado em baixa.
Após Mōhalu, a fase Hua introduz interoperabilidade entre cadeias, permitindo DApps híbridos que incorporam a privacidade do Midnight em aplicações no Ethereum e Solana. Essa é a versão deste projeto que pode importar em escala real.
Ainda não chegamos lá. Mas a sequência é coerente, e sequências coerentes são mais raras do que parecem.