Muitas pessoas estão segurando NIGHT esperando uma explicação, aguardando a mainnet, esperando o preço se mover, esperando por alguma grande notícia. Mas eu recentemente revisei este projeto e descobri que a razão pela qual o NIGHT é subestimado não é a falta da mainnet, mas sim que a maioria das pessoas não entende de onde vem a demanda por este token.
A lógica de demanda do NIGHT é diferente da maioria dos tokens
A demanda por tokens na maioria das cadeias vem das taxas de transação - quanto mais ocupado o rede, maior a demanda por tokens, essa lógica é simples e direta. $NIGHT não segue esse padrão.
Possuir NIGHT gerará continuamente DUST, e DUST é o recurso de taxa de transação privada na cadeia. O NIGHT em si não será consumido, mas sim um ativo subjacente que gera recursos continuamente. Isso significa que a demanda por NIGHT está vinculada a duas coisas: primeiro, quantas pessoas precisam realizar transações privadas de forma contínua na cadeia; segundo, quantos desenvolvedores precisam cobrir o consumo de DUST para os usuários.
Essas duas demandas apontam na mesma direção: a verdadeira atividade na cadeia. Após o lançamento da mainnet, o número de implantações de dApps, o volume de chamadas de contratos privados, a taxa de consumo de DUST, esses dados refletirão diretamente a pressão real de demanda por NIGHT. Antes disso, o preço de NIGHT basicamente está sendo precificado com base nas expectativas.
A composição dos nós federais determina o limite de demanda
10 operadores de nós federais na fase Kūkolu, MoneyGram está entre eles, Pairpoint sob Vodafone está entre eles, eToro está entre eles. Essas instituições estão executando negócios reais, tendo uma necessidade real de proteção de dados na cadeia, operar nós não é apenas para aparecer, é para usar essa cadeia para trabalhar.
As instituições que usam a cadeia precisam de DUST, e para ter DUST, precisam possuir ou adquirir NIGHT. Essa cadeia de demanda começou a operar de verdade apenas após o lançamento da mainnet, mas a lista de nós já forneceu um esboço das fontes de demanda.
O mecanismo de delegação de DUST é um amplificador da demanda de NIGHT
Esse detalhe é pouco mencionado. Desenvolvedores que possuem NIGHT podem delegar o DUST que geram para os usuários, que não precisam possuir nenhum token para iniciar transações privadas, e todas as taxas são cobertas pelo pool de DUST do desenvolvedor. #night
Isso significa que os desenvolvedores que desejam oferecer uma boa experiência ao usuário precisam possuir uma quantidade suficiente de NIGHT para manter um fornecimento estável de DUST. Quanto maior a escala de usuários, mais NIGHT os desenvolvedores precisarão possuir, a demanda por NIGHT aumenta passivamente com o crescimento das aplicações. Esta não é uma demanda especulativa, é uma demanda de uso.
O mercado de capacidade de DUST do Q2 será um sinal chave
Depois que a mainnet Kūkolu for lançada, o próximo nó que vale a pena observar é a fase Mōhalu do Q2 — o mercado de capacidade de DUST será lançado.
Este mercado permite que os detentores de NIGHT vendam sua capacidade de DUST para usuários ou desenvolvedores que precisam de DUST, mas não querem possuir NIGHT. @MidnightNetwork Isso equivale a abrir uma nova entrada de demanda para NIGHT: não apenas quem usa DUST precisa ter NIGHT, mas também quem quer vender capacidade de DUST para ganhar lucro precisa possuir NIGHT.
Mais importante ainda, após o lançamento do mercado de capacidade de DUST, a relação de oferta e demanda de DUST se tornará observável pela primeira vez — quanto de DUST está sendo produzido, quanto está sendo consumido, qual é o preço, esses dados refletirão diretamente a escala real de uso na cadeia Midnight. Nesse momento, a avaliação de NIGHT terá uma referência realmente quantificável.
O crescimento de endereços de posse indica o que
O número de endereços de posse independentes aumentou 300% nos últimos dois meses, alcançando 57.000. Esse número em si não indica diretamente o preço, mas mostra uma coisa: mesmo com a mainnet ainda não lançada e os preços em baixa, há novos fundos entrando continuamente, não são as antigas participações sendo movimentadas internamente.
Combinando o volume de transações de 24 horas alcançando $539M, mas o preço ainda em $0.042, o estado de divergência entre volume e preço indica que tanto compradores quanto vendedores estão esperando o resultado da mainnet, ninguém quer fixar suas posições antes disso. Assim que os dados da mainnet forem divulgados, esse impasse será quebrado.