Nos últimos dias, vi os relatórios financeiros de algumas L2 antigas, simplesmente de dar vergonha

Devido à queda drástica na atividade on-chain nesse período

A receita de gás deles não cobre nem de longe as taxas de disponibilidade de dados (DA) pagas à rede principal do Ethereum, eles estão perdendo dinheiro todos os dias

Na verdade, isso é um problema comum a todas as blockchains públicas atualmente: durante o mercado em alta, eles ganham dinheiro fácil, mas no mercado em baixa, uma vez que ninguém está jogando, nem mesmo conseguem cobrir os custos de energia do servidor

Este modelo de negócios que depende extremamente da atividade diária é muito frágil

Ou seja, ao comparar essas contas ruins, encontrei no @MidnightNetwork o mecanismo extremamente astuto que estava escondido no último whitepaper de Tokenomics publicado: On-chain Treasury (Tesouraria On-chain).

➤ A grande maioria dos tesouros das blockchains públicas está 'comendo seu capital'

A grande maioria dos tesouros das blockchains públicas

Ou são as partes de lock-up previamente reservadas (equivalente a usar o dinheiro de uma venda futura para subsidiar o presente).

Ou será uma porcentagem das taxas existentes.

Mas o Midnight criou um conceito contra-intuitivo: divisão dinâmica.

Quando a taxa de utilização dos blocos na rede é baixa (ou seja, ninguém está negociando, a cadeia está vazia)

O espaço extra dos blocos não será desperdiçado, essa parte do valor não utilizada será automaticamente convertida em fundos injetados no tesouro.

Falando francamente, ele está cobrando um imposto sobre a vacância da rede.

➤ Quebra do senso comum: transformar 'ninguém usa' em fonte de renda.

Esse mecanismo é muito interessante.

Antes, avaliávamos se uma cadeia era boa ou não, apenas observando se estava congestionada.

Se não está congestionado, significa que ninguém está usando, não há renda.

Agora o Midnight transformou algo que ninguém usa em uma fonte de renda.

Quando o mercado está tranquilo, o tesouro pode acumular água de forma louca.

Quando finalmente chegar a hora de incentivar o ecossistema, o tesouro terá munição suficiente para financiar pesquisa e pagar desenvolvedores.

Isso é como forçar a escrita de um conjunto de ferramentas econômicas de 'regulação contracíclica' na camada de protocolo.

Além disso, as taxas geradas pelo futuro mercado de transações de capacidade DUST também voltarão para o tesouro.

Isso mostra que a equipe realmente quer operar essa rede como uma empresa autossustentável, e não como uma mina que sobrevive apenas da emissão de tokens.

➤ Foco em planos de longo prazo: não olhe apenas para a privacidade, olhe para os fundamentos

O $NIGHT atual acabou de ser listado, e o mercado ainda está de olho em seu rótulo de privacidade.

Mas eu sugiro que aqueles que estão pensando no longo prazo reflitam bem sobre essa estrutura econômica.

A privacidade é sua porta de entrada, mas esse mecanismo de tesouro que pode transformar desperdício em renda.

Esse é o seu trunfo para sobreviver mais tempo do que os outros nesse mercado em ruínas de 2026.#night