Trong tháng này, có 2 tin tưởng như không liên quan nhau, nhưng khi đặt cạnh nhau mình thấy một pattern khá thú vị.
JPMorgan và BNY Mellon là những tổ chức tài chính lớn nhất thế giới với $57.8 nghìn tỷ tài sản vừa chính thức launch tokenized deposits cho khách hàng tổ chức. Tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm, giờ chạy trên blockchain, thanh toán 24/7. Cùng khoảng thời gian này, Worldpay (xử lý $3.7 nghìn tỷ payments/năm cho 6 triệu merchants) và MoneyGram (có mặt ở hơn 200+ quốc gia) đã xác nhận là founding node operators của @MidnightNetwork - privacy layer với ZK proofs và selective disclosure.
Mình nhận thấy có 1 insight là các tổ chức tài chính lớn trên thế giới đang bắt đầu bước vào blockchain, và có một số tên tuổi lớn trong số đó đã chọn Midnight. Vậy vấn đề mà họ đang gặp phải khi triển khai là gì? Midnight có đang giải quyết 1 trong những vấn đề đó không?
TOKENIZED DEPOSITS GIẢI QUYẾT ĐƯỢC "TIỀN LÊN CHAIN" — NHƯNG TẠO RA VẤN ĐỀ MỚI
JPMorgan chạy JPM Coin trên private permissioned chain, đủ để giữ data confidential trong hệ sinh thái của một ngân hàng. Nhưng khi muốn scale ra ngoài để kết nối với merchant, payment processor và các đối tác khác thì cần public infrastructure. Mà public chain thì sẽ lộ hết transaction data.
Worldpay hiểu bài toán này rõ hơn ai hết. Nếu họ route tokenized deposits qua public chain, toàn bộ order flow của 6 triệu merchants hiển thị on-chain thì đối thủ sẽ đọc được chiến lược kinh doanh chỉ từ data đó. Không một CFO nào ký được điều đó, dù blockchain có rẻ hơn hệ thống thanh toán truyền thống bao nhiêu đi nữa.
Tokenized deposits tạo ra thanh khoản kỹ thuật số sạch, nhưng thanh khoản đó cần một chỗ để lưu chuyển mà không lộ data. Đây chính xác là bài toán $NIGHT đang giải.
"WALLED GARDEN" CŨ ĐANG BỊ PHÁ VỠ — VÀ LẦN NÀY SẼ KHÁC
Đây không phải lần đầu các tổ chức lớn thử blockchain. Trước đây, nhiều ngân hàng lớn đã bắt đầu bằng private chain, tạo "walled garden" với thanh khoản bị giam trong hệ sinh thái riêng, không kết nối được với ai. Kết quả là chỉ giải quyết được bài toán nội bộ chứ không scale ra ngoài được.
Lần này, một số tổ chức như Worldpay và MoneyGram đã không chọn xây chain riêng ngay, mà họ chọn chạy node trên một public chain có privacy layer. Đây là bước chuyển từ "blockchain của ngân hàng tôi" sang "public infrastructure mà ngân hàng có thể tin tưởng dùng được" và đó là thứ Midnight đang xây dựng.
ĐIỀU MÌNH CHƯA RÕ — VÀ ĐÂY MỚI LÀ THỨ ĐÁNG THEO DÕI NHẤT
Thực tế là mình chưa tìm được thông tin xác nhận Worldpay hay MoneyGram có kế hoạch cụ thể để route tokenized deposits từ JPMorgan hay BNY Mellon qua Midnight. Đây là missing link quan trọng nhất của luận điểm này, nếu có thì có thể nói rằng thesis cốt lõi của Midnight đang xây là khả thi, nếu không thì đây chỉ là hai xu hướng tình cờ xảy ra cùng lúc và sẽ cần 1 khoảng thời gian rất lâu để verify, nếu có. Nhưng nếu hai thứ này thực sự kết nối, đây không chỉ là câu chuyện của #night mà là blueprint cho cách TradFi tham gia on-chain trong vài năm tới mà không phải đánh đổi data confidentiality.
Bạn thấy hướng đi này của Midnight có khả thi không, hay mình đang overfit hai sự kiện không liên quan? Góc nhìn của bạn thế nào 👇