Cada rodada de operação em mercado em baixa é mais ou menos a mesma, a combinação de notícias com análise técnica derruba o mercado, fazendo com que os investidores individuais entreguem suas ações.
A lavagem do mercado em baixa geralmente tem 5 estágios: (atualmente deve estar no 3º estágio)
Primeiro estágio: distribuição no topo e colapso estrutural
No final do mercado em alta, os grandes investidores distribuem silenciosamente quando a liquidez é abundante. Um evento marcante (como repressão regulatória, colapso de um projeto de destaque, problemas em uma bolsa de valores) se torna a gota d'água que quebra as costas do camelo, resultando em uma queda acentuada do mercado no alto, formando a "guilhotina". Nesse momento, a maioria das pessoas ainda acredita que é uma correção e opta por comprar na baixa.
Segundo estágio: primeiro rebound e a ladeira da desesperança
Após a primeira onda de queda, o mercado experimenta uma forte recuperação, reunindo novamente a atenção do público. Mas isso muitas vezes é uma "armadilha do mercado em alta", a recuperação não consegue romper os máximos anteriores, em seguida, entra em uma queda lenta e contínua sem volume. Este estágio é o mais desgastante, cada recuperação é o início de um novo mínimo.
Terceiro estágio: exaustão de liquidez e desalavancagem
À medida que os preços caem abaixo do custo de mineradores e da linha de liquidação dos protocolos DeFi, começa uma liquidação em cadeia. Muitos compradores altamente alavancados são forçados a liquidar suas posições, resultando em um movimento abrupto de mercado (especialmente no bitcoin). Nesse momento, o mercado entra em uma "espiral da morte": preço cai → liquidação → queda adicional. As partes dos projetos, mineradoras e market makers começam a apresentar rupturas na cadeia de financiamento.
Quarto estágio: venda em pânico (fase de rendição)
Evento marcante: falência de gigantes da indústria (como FTX, Three Arrows Capital), pânico de desvinculação do USDT, onda de desligamento de mineradores. Nesse momento, a mídia anuncia em massa que "as criptomoedas estão mortas", o volume de transações aumenta acompanhado de extremo pessimismo. Este é realmente o intervalo de fundo, mas muitas vezes vem acompanhado do último "fundo de armadilha".
Quarto estágio: formação de fundo e lavagem do mercado
O fundo não será formado de uma só vez. Normalmente, passa por 3 a 6 meses ou até mais de consolidação lateral, testando várias vezes o mínimo anterior, mas sem quebrá-lo. Os grandes investidores, através de "consolidação + falsas rupturas + nova correção", fazem com que os compradores iniciais, por perderem a paciência, entreguem suas ações, completando a formação do fundo.
Portanto, o verdadeiro grande evento cisne negro ainda não ocorreu, correspondente ao quarto estágio, é o momento em que os preços de baixo realmente começam a se formar.
