boa informação

Eu não cheguei a sistemas de conhecimento zero porque estava procurando por privacidade. Cheguei aqui porque continuei notando o mesmo padrão ao longo dos ciclos: quanto mais visível tudo se tornava na cadeia, mais distorcido o comportamento começava a parecer.
A princípio, acreditei que a transparência resolveria a maioria dos problemas. Se todos pudessem ver tudo, então as ineficiências desapareceriam. Atores ruins seriam expostos. O capital se moveria racionalmente. Essa ideia fazia sentido em teoria. Na prática, vi algo diferente.
Quando cada posição é visível, deixa de ser apenas uma posição. Torna-se um sinal. E uma vez que se torna um sinal, outros começam a negociar contra ele, ao redor dele ou por causa dele. Eu assisti traders se ajustarem não com base na convicção, mas com base no que assumiam que outros poderiam ver. Com o tempo, percebi que o mercado não estava mais apenas reagindo ao preço—estava reagindo a si mesmo.