Recentemente, enquanto navegava no Twitter, percebi que a narrativa do Web3 mudou novamente. Antes, falávamos sobre Layer2 e várias pontes cross-chain, mas agora essas histórias antiquadas já não atraem mais as pessoas. Os grandes investidores trouxeram à tona termos bombásticos como 'geopolítica' e 'infraestrutura soberana de nível nacional'. Especialmente nos últimos dias, o $SIGN teve um tom elevado, forçando uma conexão direta com a 'base digital do crescimento econômico do Oriente Médio'.

Para ser sincero,Acabei de ver aqueles grandiosos PPTs voando por toda parte e minha primeira reação foi: que novas palavras essas pessoas estão inventando para enganar os pequenos investidores? Mas, ao me acalmar e examinar sua estrutura subjacente, e após fazer a lição de casa sobre a situação no Oriente Médio, devo admitir que essa grande imagem realmente tem uma certa sensualidade na magreza. Só que, por trás da sensualidade, vi vagamente o reflexo de uma foice balançando.

Vamos primeiro analisar o que essa turma rica do Oriente Médio está realmente preocupada. À primeira vista, parece que eles estão tão pobres que só têm dinheiro, gastando fortunas em IA e Web3 todos os dias, mas no fundo, eles têm uma sensação extrema de escassez e insegurança em relação à "soberania digital". O sistema financeiro ocidental e os serviços de nuvem centralizados podem cortar seu acesso na hora que quiserem. Países como Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos, que querem realizar a transição econômica digitalizando todos os ativos de petróleo e imóveis do mundo real (o que é agora o RWA em alta), definitivamente não podem confiar completamente em plataformas como AWS ou na rede Ethereum, que pode ser facilmente auditada a qualquer momento. Eles precisam urgentemente de uma "ferrovia digital soberana" que seja absolutamente neutra, totalmente sob seu controle e que possa ser verificada em várias cadeias a qualquer momento.

Nesse momento, o Sign Protocol aparece e diz: "Eu posso fazer isso." Desempacotando toda a embalagem complicada, a base do Sign realmente não é uma fachada. Não é apenas um token para especular, mas realmente criou uma rede de provas intercadeias. A camada de execução cuida da circulação de ativos, a camada de identidade vincula usuários reais, e o mais impressionante é a camada de evidência - ela não coloca dados políticos e empresariais extremamente sensíveis diretamente na blockchain pública, mas os armazena em soluções descentralizadas como Arweave, aplicando uma camada de tecnologia ZK (provas de conhecimento zero).

Isso é como dizer aos ricos do Oriente Médio: você não precisa mostrar suas cartas para o mundo, mas eu posso provar para o mundo que você tem essa carta na mão. Se os pedidos do governo do Oriente Médio e a emissão de dívidas das empresas realmente correrem na proposta do Sign, então, como um canal de base da economia digital do Oriente Médio, seu valor de desenvolvimento e espaço para crescimento futuro definitivamente não podem ser contidos pelo valor de mercado circulante de alguns milhões de agora; o teto é diretamente para o espaço exterior.

Mas, irmãos, não se apresse a tirar a carteira quente. A maior ilusão deste círculo é "tecnologia incrível significa que o preço do token deve subir". Para realmente sobreviver neste jogo de alto nível, é preciso ficar atento à sua economia de token, que é tão podre que está vazando.

Um suprimento total de bilhões de unidades, e agora no mercado só há uma pequena fração disso. O que é infraestrutura soberana do Oriente Médio, o que é a base da economia digital, soa realmente empolgante, mas diante da enorme pressão de venda que chega pontualmente todo mês, toda essa narrativa grandiosa é apenas um anestésico perfeito para os primeiros VC se desfazerem de seus ativos. Vamos ser racionais e fazer as contas: O Sign, como uma ferramenta de validação de base, precisa reduzir seus custos de fricção ao mínimo para que as instituições e empresas do Oriente Médio queiram usá-lo. Cobrar alguns centavos por cada informação de validação é o máximo. Com essa receita de protocolo real, como preencher o buraco sem fundo de bilhões de dólares de FDV? O destino desse tipo de protocolo de infraestrutura é: quanto mais difundido, mais baratas as taxas precisam ser; mas os pequenos investidores que negociam criptomoedas querem aumentos de preço de centenas ou milhares de vezes. Esse impasse intrínseco, a equipe definitivamente não vai te contar ao lançar o token.

Portanto, frente à narrativa soberana do Oriente Médio do Sign, minha atitude é muito clara: fazer pesquisas e acompanhar enquanto mantenho meu U apertado. Não importa o quanto os KOLs no Twitter falem sobre quão luxuoso é o "trem expresso do Oriente Médio", nossa conclusão não é definitiva, mas devemos observar três sinais de validação sólidos:

• Primeiro, não leia os comunicados de imprensa, veja os livros contábeis na blockchain: Hoje você apertou a mão de qual príncipe do Oriente Médio, amanhã assinou um memorando com qual fundo soberano, isso tudo não importa. Vá diretamente para a blockchain e veja se a geração diária de provas nos nós relacionados ao Oriente Médio realmente teve uma explosão exponencial. Colaborações sem dados reais para apoiá-las são apenas um jogo de ilusão.

• Em segundo lugar, fique de olho na especulação do mercado durante o período de desbloqueio: As flutuações nas apostas antes e depois do grande desbloqueio no final de cada mês são o melhor espelho para ver as intenções. Veja se os investidores estão usando o bom presságio da geopolítica para puxar o preço ou se realmente há capital de longo prazo entrando para absorver a pressão de venda. Se a alta for tão intensa que não conseguir segurar nem as placas, isso é definitivamente um sinal de que os manipuladores estão distribuindo suas ações.

• Em terceiro lugar, olhe para a verdadeira taxa de penetração no segmento B2B: Esqueça aquelas tarefas de check-in voltadas para pequenos investidores, a verdadeira vantagem competitiva do Sign reside no fato de que o TokenTable pode criar custos de troca que são absolutamente monopolistas entre as instituições do lado B. Somente quando as grandes instituições não puderem viver sem isso, essa infraestrutura estará realmente estabelecida.

Em resumo, o Sign jogou uma grande carta, a narrativa da geopolítica combinada com a infraestrutura soberana do Oriente Médio realmente deixou um espaço de imaginação extremamente aterrorizante, e pode até se tornar a infraestrutura da próxima geração de circulação de valor. Mas na floresta negra insaciável do Web3, nunca se deve ter sentimentos genuínos por um ativo com alta inflação e baixa liquidez. Você pode seguir a lógica dos principais investidores para cortar um pedaço e aproveitar o bônus da rotação do setor, mas a condição é que você grave a disciplina na sua mente.

Primeiro, vamos garantir nossa sobrevivência, depois discutimos o resto. Com as montanhas verdes ainda em pé, não precisamos temer a falta de combustível; não devemos sacrificar nosso suado dinheiro por uma crença nacional que está apenas nos PPTs de outros.

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