$XAG Na terça-feira, o mercado de prata apresentou uma leve queda, chegando a cair abaixo da marca de 70 dólares, mas logo recebeu suporte de compra, mostrando que a disputa entre compradores e vendedores é intensa nas proximidades dessa posição. Vale a pena notar que o padrão de martelo formado no gráfico de velas de segunda-feira foi bastante impressionante, e esse sinal técnico, que normalmente indica suporte de fundo, atraiu ampla atenção dos participantes do mercado. E, com base na dinâmica do mercado de terça-feira, pelo menos houve uma tentativa de replicar o movimento de queda e recuperação do dia anterior. Do ponto de vista técnico, se conseguir romper com sucesso a parte superior da marca de 70 dólares, o preço da prata poderá atacar a próxima resistência chave localizada perto de 80 dólares.

Do ponto de vista macroeconômico, o ambiente de precificação da prata atualmente enfrenta múltiplas pressões. Por um lado, a situação no Oriente Médio continua a perturbar o mercado; embora o risco geopolítico tenha, até certo ponto, estimulado a demanda por ativos de proteção, ainda há dúvidas sobre a capacidade do apetite por risco de se manter, o que torna a disposição de alocar fundos em metais preciosos não muito sólida. Por outro lado, a contínua alta das taxas de juros nos Estados Unidos impõe uma pressão dupla sobre a prata à vista: não apenas pressiona diretamente através do aumento da taxa de câmbio do dólar, mas também enfraquece a atratividade da prata como um ativo sem juros do ponto de vista dos custos de manutenção e armazenamento. Quando o mercado de títulos pode oferecer retornos reais consideráveis e sem risco, o custo de oportunidade de manter prata pode se tornar excessivamente elevado.

Com base na complexa situação de alta e baixa intercaladas mencionada acima, acredito que o mercado de prata continuará a apresentar volatilidade intensa no curto prazo. Atualmente, estamos tentando interpretar o movimento do mercado a partir da perspectiva de recuperar a faixa de consolidação anterior; do ponto de vista estrutural, o mercado parece estar se esforçando nessa direção. É especialmente importante enfatizar que, nesta potencial onda de alta, sua natureza provavelmente se assemelha mais a um rebote impulsionado pelo apetite por risco, e não a uma reversão de tendência impulsionada por fundamentos. Portanto, a continuidade da alta pode precisar aguardar uma diminuição do conflito geopolítico como uma oportunidade de cooperação.

Se esta condição for atendida — ou seja, se a tensão geopolítica for aliviada em uma fase, e o apetite por risco do mercado aumentar, as propriedades financeiras e de commodities da prata podem formar uma ressonância temporária, impulsionando rapidamente o preço da prata para cima, pelo menos suportando uma rodada de oportunidades de negociação de curto prazo com valor de operação. Por outro lado, se o preço da prata cair abaixo do ponto baixo formado na segunda-feira, isso significa que o suporte abaixo falhou, e espera-se que o mercado abra um canal de baixa, testando assim o nível psicológico de 50 dólares.