【宏观速写】G7 na cidade de Paris se reuniu em um mosteiro, mas colocou em pauta a "ansiedade em relação à política dos EUA". A Europa quer fazer duas perguntas:
1. **Linha do Irã**: o Estreito de Ormuz está bloqueado, 20% do petróleo marítimo global está retido, qual será o próximo passo dos EUA: escoltar ou expandir o conflito? Se não houver resposta, a UE pode criar um mecanismo de escolta próprio e adicionar uma nova rodada de sanções ao Irã, e os preços do petróleo provavelmente ainda estarão altos no segundo trimestre.
2. **Linha da Ucrânia**: os aliados temem que Washington, em razão das eleições de meio de mandato, empurre Kiev para um "mal negócio". França e Alemanha já declararam: preferem continuar aumentando sanções e ajuda militar do que aceitar um acordo que troque tempo por paz.
Enquanto isso, a autoridade reguladora da China está considerando relaxar o limite de participação dos principais acionistas em bancos comerciais, convidando recursos de seguros, controle financeiro local e outros "dinheiro de longo prazo" para fortalecer os bancos regionais. Eu prefiro ver isso como uma medida de compromisso que reconhece a lacuna de capital - se combinado com um mecanismo transparente de entrada/saída de ações, talvez possa aliviar a pressão financeira local; se for apenas para permitir que o capital estatal sombra aumente as participações, isso apenas adiaria a explosão.
**Estratégia de negociação**: no curto prazo, focar na volatilidade das cadeias de energia e transporte marítimo; no médio prazo, prestar atenção nas oportunidades de reclassificação das ações de bancos onshore/offshore, ao mesmo tempo em que filtra os recursos de seguros/AMC que realmente têm capacidade de suplementação de capital.
1. **Linha do Irã**: o Estreito de Ormuz está bloqueado, 20% do petróleo marítimo global está retido, qual será o próximo passo dos EUA: escoltar ou expandir o conflito? Se não houver resposta, a UE pode criar um mecanismo de escolta próprio e adicionar uma nova rodada de sanções ao Irã, e os preços do petróleo provavelmente ainda estarão altos no segundo trimestre.
2. **Linha da Ucrânia**: os aliados temem que Washington, em razão das eleições de meio de mandato, empurre Kiev para um "mal negócio". França e Alemanha já declararam: preferem continuar aumentando sanções e ajuda militar do que aceitar um acordo que troque tempo por paz.
Enquanto isso, a autoridade reguladora da China está considerando relaxar o limite de participação dos principais acionistas em bancos comerciais, convidando recursos de seguros, controle financeiro local e outros "dinheiro de longo prazo" para fortalecer os bancos regionais. Eu prefiro ver isso como uma medida de compromisso que reconhece a lacuna de capital - se combinado com um mecanismo transparente de entrada/saída de ações, talvez possa aliviar a pressão financeira local; se for apenas para permitir que o capital estatal sombra aumente as participações, isso apenas adiaria a explosão.
**Estratégia de negociação**: no curto prazo, focar na volatilidade das cadeias de energia e transporte marítimo; no médio prazo, prestar atenção nas oportunidades de reclassificação das ações de bancos onshore/offshore, ao mesmo tempo em que filtra os recursos de seguros/AMC que realmente têm capacidade de suplementação de capital.