O presidente Donald Trump disse em 26 de março que suspenderia os ataques à infraestrutura de energia iraniana por 10 dias, estabelecendo um novo prazo em 6 de abril, enquanto as conversas continuam. À primeira vista, isso parece um alívio. Os mercados não viram dessa forma.
Em vez disso, o mercado de títulos reagiu de forma acentuada. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para cerca de 4,42%, indicando que os investidores agora esperam uma inflação mais alta e condições financeiras mais rigorosas pela frente.
Essa mudança é mais importante do que a pausa nas manchetes. Isso significa que emprestar dinheiro se tornou mais caro em toda a economia.
Para os americanos comuns, é aqui que o verdadeiro impacto começa.
Rendimentos mais altos dos títulos do tesouro rapidamente se traduzem em taxas de hipoteca mais altas, empréstimos para automóveis e custos de cartões de crédito. As taxas de hipoteca já subiram para perto de seus níveis mais altos, dificultando para as famílias comprar ou refinanciar suas casas.
Enquanto isso, a guerra no Irã continua a manter os preços do petróleo elevados, o que aumenta o custo do gás, transporte e bens essenciais.
Em termos simples, as famílias estão sendo pressionadas por ambos os lados. Os custos de vida estão aumentando, enquanto o empréstimo se torna mais caro.
O Federal Reserve agora enfrenta uma situação difícil. Os riscos de inflação associados à energia tornam menos provável uma redução nas taxas de juros, mesmo com o crescimento desacelerando.
Os mercados já começaram a precificar as expectativas anteriores de redução das taxas de juros, o que aumentou o aperto nas condições financeiras.
Essa pressão já é evidente nas ações.
O índice S&P 500 eliminou centenas de bilhões em valor em um único dia, enquanto os índices de tecnologia caíram mais rapidamente. O aumento das taxas de juros reduz as avaliações das empresas e dificulta o investimento e o crescimento das empresas.
Os mercados de criptomoedas também não estão imunes. O Bitcoin e os principais tokens continuam a se mover em linha com ativos de maior risco. Quando os rendimentos aumentam e a liquidez se estreita, os investidores geralmente retiram-se primeiro de ativos voláteis.
A pausa de Trump pode ter retardado a escalada, mas não restaurou a confiança.
Atualmente, a mensagem dos mercados é clara. O risco da guerra se deslocou do campo de batalha para a economia, e é provável que os americanos comuns sintam seus efeitos a seguir.