Richard Teng, o co-CEO da Binance, confirmou no X que a maior exchange de criptomoedas do mundo em volume de negociação já realizou 25% do volume total de OTC que alcançaram em 2025 em apenas dois meses de 2026.
No entanto, este anúncio, que foi documentado pela primeira vez na segunda edição do digest do OTC da Binance que foi publicado em 20 de março, surge em um momento em que o mercado de criptomoedas está passando por uma queda sustentada.
O aparente sucesso do braço de OTC da Binance agora levanta questões sobre onde e como o dinheiro institucional está se movendo. Outra pergunta que os observadores do mercado agora precisam responder é se os volumes de negociação em bolsa permanecem uma medida confiável da saúde do mercado.
O que está acontecendo no mercado à vista?
De acordo com dados da indústria, os volumes de negociação combinados em exchanges de criptomoedas centralizadas (CEXs) caíram para $5.61 trilhões em fevereiro de 2026. O volume de negociação à vista para o mesmo mês caiu 3% para $1.5 trilhões.
O mercado à vista também não é otimista para as exchanges descentralizadas (DEXs), com a atividade caindo 15,5% para $287 bilhões em fevereiro, que foi sua primeira queda mensal em três meses.
A Binance continua a liderar o mercado à vista, embora sua participação de mercado tenha encolhido para 22%, o que é supostamente o mais baixo desde 2020.
A capitalização de mercado do mercado à vista está atualmente em torno de $2.3 trilhões, uma queda de mais de 2,5% no último mês.
A retração nos volumes de negociação à vista viu um aumento nos últimos meses de 2025.
Os fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin listados nos EUA, geralmente um indicador do sentimento institucional, registraram saídas líquidas de $4.57 bilhões ao longo de novembro e dezembro, seu pior período de dois meses desde o lançamento, enquanto o preço do Bitcoin caiu 20% no mesmo período.
Para onde a demanda institucional migrou?
De acordo com o digest do OTC de março da Binance, a participação do Bitcoin nos volumes de OTC subiu de 4,91% em janeiro para 45,81% em fevereiro, o que representa um aumento de quase dez vezes, enquanto o volume de stablecoins e de fiat para cripto aumentou mais do que o dobro, subindo de 21,43% para 48,95%.
A Binance afirma que as atividades que ocorreram durante esse período podem ser resultado de reposicionamento otimista entre clientes institucionais e de alto patrimônio líquido.
Participantes em escala industrial estão movendo grandes quantias por canais paralelos, enquanto os traders de varejo ficam à margem, e os dados recentes compartilhados pela Binance a colocam como uma das plataformas escolhidas.
No entanto, os números de volume OTC da Binance não contam toda a história sobre o mercado, uma vez que suas dinâmicas operam de forma bastante diferente do sentimento do mercado público.
O crescimento mais recente pode ser resultado de uma mudança nas preferências de roteamento dos traders institucionais, em vez de uma nova demanda líquida, e isso pode ser uma razão plausível para o mercado à vista estar onde está agora.
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