Se eu pegar um produto financeiro — como o ouro — e reunir as pessoas que fizeram as previsões mais precisas na história, as instituições mais respeitáveis e os analistas mais renomados, e comparar cada uma de suas previsões com os resultados reais para descobrir "quem foi o mais preciso"... e então ver como essas "pessoas mais precisas" estão vendo o futuro agora —
Então, eu realmente dominei o código da riqueza deste ativo financeiro?💰
Com esse pensamento, eu realmente fiz isso. Peguei o ouro como amostra e analisei registros de previsões de mais de dez anos.
Para esta pesquisa, nós destacamos três tipos de pessoas: os principais bancos de investimento e instituições da Wall Street, os influenciadores mais proeminentes da pista de ouro, e os "jogadores divinos" que previram com precisão a reversão crítica.
Vamos analisar os dados um a um.
Nós reunimos todos os dados de previsão e os apresentamos.
Instituições profissionais de Wall Street:
A LBMA (London Bullion Market Association) convida dezenas de analistas de ponta anualmente para fazer previsões sobre o ouro. Em 2025, a média das previsões dos 28 analistas foi de $2,735/onça. O analista mais otimista daquele ano — Keisuke (Bill) Okui da Sumitomo Corporation, deu uma previsão de $2,925 e ganhou o prêmio de "previsão mais precisa do ano" por estar "mais próximo da realidade".
Qual foi o preço médio real do ouro em 2025? $3,431.
Em outras palavras, o analista que tinha a maior visão de mercado e acabou ganhando o prêmio ainda previu 15% abaixo do real. E o consenso do mercado subestimou em 20%.
O Goldman Sachs tem dois registros marcantes na história das previsões de ouro. Em abril de 2013, o Goldman Sachs publicou um relatório que recomendava claramente vender ouro, com meta de $1,450. O ouro caiu 26% em seguida, e o Goldman Sachs se consagrou.
Mas, recentemente, o Goldman Sachs errou. Em outubro de 2024, previu que o preço do ouro em 2025 seria $2,700. E na realidade? O preço do ouro disparou e, no início de 2026, ultrapassou $5,600. Uma diferença de 100%.
O JPMorgan deu uma previsão de preço base de $5,055 para o ouro em 2026 no final de 2025. O resultado foi que o preço do ouro superou esse nível antes.
Grandes influenciadores do setor de ouro:
Jin Dao Tai V:
Peter Schiff, o mais famoso jogador "sempre otimista" do círculo do ouro. Ele vem dizendo há mais de dez anos que o ouro chegará a "$5,000". De 2013 a 2018, o preço do ouro ficou lateral por cinco ou seis anos, e ele foi criticado diariamente, sendo zombado como um "relógio parado". Mas, no início de 2026, o preço do ouro realmente superou $5,000. A declaração mais recente (23 de março): afirmou que a recente queda é "ilógica" e prevê que o preço do ouro subirá para $11,400 em três anos.
Jim Rickards, outro grande influenciador que defende há muito tempo que o ouro chegará a "$10,000". A lógica central é que a desdolarização dos BRICS forçará uma reestruturação do sistema monetário global. A direção está correta, mas o cronograma foi constantemente adiado; até hoje, o preço-alvo não foi alcançado.
Robert Kiyosaki (autor de 'Pai Rico, Pai Pobre'), previu em meados de março: após a "maior bolha da história" que está por vir, o ouro alcançará $35,000.
Prever com precisão a reversão do "jogador divino":
Nouriel Roubini ("Dr. Doom"), se tornou famoso ao prever a crise financeira de 2008. Teve duas previsões impressionantes sobre o ouro: em junho de 2013, quando o preço do ouro estava em torno de $1,400, ele escreveu que "a bolha do ouro está estourando", com uma meta de $1,000. No final de 2015, o preço do ouro atingiu um mínimo de $1,050, confirmando perfeitamente sua previsão. Em janeiro de 2023, quando o preço do ouro estava em torno de $1,900, ele se tornou otimista, prevendo um aumento de 10% ao ano nos próximos cinco anos, com uma meta de $3,000. O preço do ouro depois superou esse número.
Ben McMillan (CIO da IDX Advisors), destacou-se no recente mercado. No início de 2024, quando o ouro estava em torno de $2,000, previu que chegaria a $5,000 em cinco anos. Naquele momento, o mercado achou "quase loucura". O resultado? O preço do ouro atingiu esse valor em apenas um ano e meio.
Ray Dalio (fundador da Bridgewater), não dá preços específicos, mas faz julgamentos qualitativos a partir de uma perspectiva de ciclo macroeconômico. Em janeiro de 2026, chamou o ouro de "segunda maior moeda" e sugeriu uma alocação de 5-15%.
Depois de ver os dados, você pode pensar — algumas pessoas estão bastante precisas?
Não se apresse. Acima são apenas "as poucas vezes mais famosas deles". Quando eu trouxe os registros completos deles para análise, a imagem mudou.
Instituições profissionais de Wall Street: previsões típicas atrasadas
O que é previsão atrasada? É quando o mercado em alta já chegou, e eles começam a aumentar as metas; mas o aumento nunca acompanha a real alta. Quando o mercado em baixa chega, eles começam a diminuir, mas sempre muito lentamente.
Os 28 analistas da LBMA são o melhor exemplo. Eles fazem uma previsão uma vez por ano, essencialmente extrapolando levemente uma "tendência que já ocorreu". Em 2024, o preço do ouro já subiu para $2,700, mas a mediana das previsões para 2025 era apenas $2,735 — basicamente, trouxeram o preço de fechamento do ano passado como previsão. O resultado? O preço médio de 2025 foi de $3,431, um erro de 20%.
O Goldman Sachs segue o mesmo padrão. No final de 2024, previu para 2025 apenas $2,700, mas o preço do ouro depois subiu para mais de $5,000. O JPMorgan deu uma previsão de preço base de $5,055, enquanto o preço do ouro superou antes.
O que essas instituições estão fazendo, para ser mais preciso, é chamado de **"confirmação de tendência"** — eles informam que as coisas que já aconteceram realmente estão acontecendo, mas a avaliação da amplitude é sempre conservadora. Se você esperar pelos sinais deles para tomar decisões, estará sempre um passo atrás.
Grandes influenciadores do setor: um relógio quebrado ainda pode estar certo duas vezes por dia.
Peter Schiff vem dizendo há mais de uma década que o ouro chegará a $5,000. Jim Rickards sempre diz que chegará a $10,000. Kiyosaki afirma diretamente que será $35,000.
A estratégia deles é essencialmente gritar por altas a cada ano; se subir, é "eu já disse"; se cair, é "ainda não é a hora".
Um problema ainda mais sério é: essas previsões não têm granularidade temporal. Elas não informam quando entrar e quando sair. Se você tivesse ouvido Schiff em 2011 e investido todo o seu capital em ouro, teria que suportar cinco ou seis anos de lateralização e perdas até chegar ao dia de hoje. A crença, nesse momento, não tem função de estancar perdas quando você perde 40%.
Jogador divino: Eles realmente sempre acertam?
Este tipo de pessoa é o mais enganador. Porque eles realmente fizeram julgamentos incrivelmente precisos em momentos-chave, o mercado lhes deu o status de "profetas". Mas quando eu analisei seus registros completos, a imagem não era tão perfeita.
Roubini acertou ao ficar pessimista em 2013 e também ao ser otimista em 2023. Ele realmente captou ambos os pontos de inflexão, é impressionante.
Mas você sabe o que ele perdeu no meio? Quando o preço do ouro superou $1,000 pela primeira vez em 2009, Roubini disse publicamente que "não era possível subir mais 20-30%". E o resultado? O preço do ouro subiu até $1,900 em 2011, quase 90% de aumento. No final de 2009, o preço do ouro chegou a $1,200, e ele disse novamente que "parecia muito uma bolha" e que "o ouro não tinha valor intrínseco".
Durante o grande mercado de alta de ouro de 2009-2012, Roubini permaneceu pessimista repetidamente, completamente fora do mercado. Ninguém menciona essa parte da história; todos se lembram da previsão pessimista dele em 2013 e da reviravolta em 2023.
Ben McMillan previu no início de 2024 que chegaria a $5,000 em cinco anos, e isso aconteceu em um ano e meio. Sua lógica está baseada em mudanças estruturais na compra de ouro pelos bancos centrais, e ele estava certo. Mas o problema é: esta foi a única previsão dele amplamente registrada no campo do ouro. A amostra é apenas uma. Uma previsão correta pode realmente indicar uma capacidade preditiva sistemática?
Ray Dalio parece ser o mais estável — não prevê preços, apenas fornece recomendações de alocação. Mas, se você olhar seus registros de previsões macroeconômicas: em 1981, acreditou firmemente que os EUA teriam uma grande depressão, gritando em jornais, na TV e em audiências no Congresso, mas errou completamente; a Bridgewater quase faliu e ele teve que pedir $4,000 emprestados a seu pai para pagar contas. Em 2015, disse que "algo semelhante a 1937" aconteceria, mas não aconteceu. Em 2018, previu uma "recessão em dois anos", mas também não aconteceu. Em outubro de 2022, anunciou uma "tempestade perfeita" — exatamente no mês em que as ações dos EUA atingiram o fundo.
Quase a cada dois ou três anos, eles preveem uma crise financeira, mas a grande maioria não acontece. Mas ironicamente, a frase dele: "Você não precisa prever preços, apenas precisa alocar 5-15%" se tornou a mais útil de todas.
O roteiro de 2011 está se repetindo em 2026.
O relatório tem uma descoberta especialmente interessante.
Antes do pico do preço do ouro em 2011, que foi de $1,923, as previsões de mercado aumentaram loucamente: no início do ano, todos previam $2,000, depois dobraram no meio do ano, e perto do pico, Jim Sinclair chamou $12,500, enquanto Rob Kirby chamou $15,000. As previsões mais extremas apareceram apenas algumas semanas antes do verdadeiro pico.
Então, em setembro, o preço do ouro despencou. Qual foi a reação dos preditores? Primeiro, disseram "correção saudável", e depois, meses depois, relutaram em reduzir a meta em 20-30%, e por fim, adiaram o cronograma indefinidamente.
Em março de 2026, o preço do ouro despencou 25% de $5,600 para perto de $4,200 — a maior queda semanal desde 1983. Qual foi a reação da maioria das instituições e celebridades? Manter os preços-alvo extremamente altos e até considerar a queda como "a melhor oportunidade de compra".
A história não se repete de forma simples, mas o roteiro é muito semelhante.
E como eles veem o futuro agora?
Já que estamos falando sobre isso, também vou listar os julgamentos mais recentes deles para referência:
Pessoa/Instituição Última Previsão Lógica Central Roubini A meta anterior de $3,000 foi alcançada, a direção otimista não mudou Expectativa de inflação retornando + alta estrutural de longo prazo McMillan $10,000 em cinco anos Compra de ouro pelos bancos centrais + crise da dívida dos EUA + desdolarização dos BRICS Dalio Não dá preço, sugere alocação de 5-15% Estrutura de crédito da moeda fiduciária em declínio Jamie Dimon Pode atingir $10,000 ainda este ano Preocupações econômicas + inflação + bolha de ativos Peter Schiff $11,400 em três anos Afirma que a recente queda é "ilógica" Kiyosaki $35,000 Após a "maior bolha da história" JPMorgan $6,300 Acredita que a queda é realização de lucros Goldman Sachs $5,400 O mercado em alta não terminou UBS $6,200 Mantém a visão otimista.
Viu isso? De $5,400 a $35,000, a diferença entre o máximo e o mínimo foi de quase 7 vezes. No mesmo ambiente de mercado, com as mesmas fontes de dados, as respostas dadas por essas mentes mais brilhantes do mundo podem variar tanto.
Então, "encontrou a senha da riqueza"?
Depois de concluir toda a análise, minha conclusão é: não encontrei.
As instituições estão sempre correndo atrás, as grandes vozes sempre gritam, e os jogadores divinos também não estão sempre certos — eles só acertam em certos momentos específicos, e aqueles momentos em que erram ninguém se lembra. Sobrepor as previsões dessas três categorias de pessoas não resulta em uma resposta mais precisa, mas sim em mais confusão, pois muitas vezes se contradizem no mesmo ponto no tempo.
Eu achava que "encontrar a pessoa mais precisa e segui-la" era um caminho. Após fazer essa pesquisa, percebi que no campo das previsões de ouro, não existe "a pessoa que sempre acerta". Apenas existe "a pessoa que teve sorte desta vez".
Escrito no final
Apenas o ouro me fez perder a fé nos chamados especialistas financeiros.
Se o ALPHA pode ser capturado por você, além de modelo e dados, talvez realmente dependa do seu destino.
Portanto, ao invés de tentar decifrar a senha da riqueza, decidi que seria melhor aprender com Dalio — não prever preços específicos, mas admitir a incerteza e gerenciar o risco através da alocação.
O ouro foi comprado no ano passado e continuará sendo comprado este ano. O tempo de investimento pessoal é calculado em ciclos de 10 anos.