Recentemente, a mudança no sentimento do mercado está acontecendo muito rapidamente, a ponto de eu mesmo estar recalibrando minha percepção. Se todos estiverem acompanhando o mercado durante esse período, devem sentir uma sensação muito clara - a lógica de interpretar o mercado com base no Federal Reserve, na liquidez e nos dados macroeconômicos está começando a se tornar menos eficaz. Não é que tenha perdido a eficácia, mas sua prioridade está diminuindo. Agora, o que realmente influencia o ritmo do mercado é uma variável mais direta, mais agressiva e também mais difícil de prever - Donald Trump. A cada palavra que ele diz, o mercado de criptomoedas registra liquidações de pelo menos centenas de milhões de dólares!
As informações macroeconômicas nos últimos dias foram muito densas, mas poucas realmente podem ser comercializadas no mercado. No Oriente Médio, o conflito EUA-Irã escalou por um tempo, os preços do petróleo subiram e desceram, e o ouro e a prata oscilaram. Ao mesmo tempo, as negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã são incertas; não podemos determinar se Trump realmente não quer entrar em guerra ou se ele está apenas usando isso como uma manobra para enganar o Irã e atacá-los depois. De qualquer forma, o índice de volatilidade do mercado cripto está extremamente elevado.
Os sinais do capital e o sentimento do mercado estão alinhados. O capital de ETF está subindo e descendo drasticamente; ontem, quando foi emitido o ultimato para que o Irã aceitasse o acordo de cessar-fogo, o fluxo líquido do ETF de Bitcoin foi de 471 milhões de dólares, e o fluxo líquido de Ethereum foi de 120 milhões de dólares, ambos atingindo os dados máximos recentes. Se não houver surpresas no mercado, com a recusa do Irã, os dados de hoje devem novamente se tornar negativos.
No que diz respeito à regulamentação, a SEC dos EUA começou a liberar novos sinais sobre o quadro regulatório cripto; a longo prazo, uma regulamentação clara e em conformidade é benéfica, mas a reação do mercado a curto prazo está sendo bastante contida. As pessoas estão mais preocupadas com quais detalhes serão considerados valores mobiliários e quais projetos serão eliminados. Uma vez que a regulamentação seja implementada, haverá um risco estrutural concentrado, etc. Esse estado de "regras indefinidas", em vez de impulsionar o capital, acaba gerando uma pressão de incerteza a curto prazo.
Diante de tudo isso, podemos chegar a uma conclusão clara: o que falta ao mercado não é informação, mas sim consenso. Sem consenso, não haverá tendência. E por que o consenso não pode ser estabelecido? Porque as variáveis são muito grandes, e essa variável não é mais uma variável econômica no sentido tradicional, mas algo que não podemos prever - quando Trump poderá, de repente, fazer declarações surpreendentes.
O mercado de negociação agora começou a tratar suas inclinações políticas, ritmos de discurso, e até mudanças de sentimento como um fator central na formação de preços. Você perceberá que sempre que há declarações relacionadas a comércio, energia, guerra, ou mesmo regulamentação cripto, isso impacta diretamente a disposição de risco do capital em um curto período, e o ritmo do mercado muda consequentemente.
Voltando ao gráfico, a estrutura do Bitcoin nos últimos dias já deixou essa situação bem clara. Na faixa de 70.000 a 71.000, a resistência é muito evidente; várias tentativas de rompimento não conseguiram se estabilizar, e cada alta foi seguida por uma rápida queda. Isso indica que não apenas há posições perdidas acima, mas também uma clara divergência de sentimento. Ao mesmo tempo, embora não tenha ocorrido uma queda catastrófica, os rebotes estão sem continuidade, resultando em uma estrutura típica de alta volatilidade e fraqueza. Mais importante ainda são as altcoins, que basicamente não formaram um efeito de lucro, e os fundos estão claramente encolhendo, o que historicamente significa que o mercado ainda não entrou na verdadeira fase de alta.
Portanto, em termos de tendência, meu julgamento pessoal permanece inalterado e ainda é cauteloso. Este estágio parece mais um período de consolidação dentro de uma estrutura de baixa, em vez de ser o ponto de reversão para uma nova tendência. Muitas pessoas tendem a ter ilusões nessa fase, pois o mercado repetidamente oferece esperança, mas essa esperança costuma ser passageira; uma vez que você entra, é fácil ser liquidado na direção oposta. O mais difícil nesse tipo de mercado é que ele não te mata diretamente, mas consome você repetidamente.
Mas eu não sou pessimista. Embora o mercado esteja confuso, ele não está fora de controle. Os ETFs ainda estão ativos, as instituições ainda estão presentes, e a janela de políticas ainda está aberta; apenas agora todos estão esperando um sinal mais claro. Assim que algum variável chave começar a se estabilizar, como os ETFs voltando a um estado de fluxo líquido significativo e contínuo, ou as diretrizes regulatórias sendo realmente implementadas, ou a redução substancial dos conflitos geopolíticos, o mercado certamente terá a capacidade de experimentar um rebote significativo. Mas até lá, a probabilidade é de que o ritmo continue sendo de consolidação.
A reação no curto e médio prazo é simples: não apostar na direção, não seguir a emoção, controlar a posição, e mais observar e esperar. Quando o preço conseguir se estabilizar em uma faixa crítica, e quando o capital começar a fluir novamente, aí sim devemos considerar aumentar a exposição ao risco. Neste estágio, sobreviver é mais importante do que quanto dinheiro se ganha.
Por último, quero compartilhar a maior percepção que tive nos últimos dias. O mercado está passando por uma mudança importante; de um impulso baseado em liquidez, estamos indo gradualmente para um impulso baseado em narrativa, política, e até mesmo em figuras. E o "mercado Trump" é apenas o começo dessa mudança. O mercado no futuro será mais volátil, o ritmo mais rápido, e a lógica mais complexa. Mas as oportunidades também não vão desaparecer, apenas ficarão mais difíceis de serem capturadas.
Você pode não se adaptar, mas precisa reconhecer que essa variável já existe. Enquanto Trump estiver no poder, o "mercado Trump" é um conceito que não conseguimos ignorar.
Voltando ao gráfico:
Bitcoin: A perspectiva de que os vendedores dominam no gráfico diário continua a mesma, e a virada do mercado só deve acontecer após a formação de mínimos abaixo de 60 mil dólares. No curto prazo, devemos observar se o rebote no gráfico de quatro horas vai encontrar resistência, levando em conta as notícias do mercado. O pico no gráfico de quatro horas está próximo de 72.000 pontos, e uma expansão do pico devido a notícias positivas tem uma pequena chance de tocar 76.000 pontos. Mas, se olharmos apenas a distribuição de liquidez, após um puxão extremo em curto prazo, eu, como trader, prefiro iniciar uma nova onda de baixa abaixo de 72.000 pontos. O mercado, após a alta, está se aproximando do fim da distribuição, mas a oferta não está aumentando proporcionalmente. O ponto de atenção será o pico do Bitcoin após o fechamento do mercado americano amanhã; se não romper 72.000 pontos, isso significará o fim da correção de quatro horas, e o mercado voltará aos mínimos do padrão de cunha descendente, aguardando uma quebra para baixo. Na operação, é melhor esperar uma oportunidade; o núcleo do investimento de valor é evitar operações desnecessárias durante períodos de tempo histórico de lixo e manter a determinação estratégica necessária.
Ethereum: O mercado geral está interligado, e no curto prazo, Ethereum está um pouco mais forte, mas isso não muda muita coisa.
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