🏦 O mercado já precificou completamente uma chance de 100% de um corte na taxa do Fed na próxima semana
Mas o corte em si não é a história —
o sinal por trás disso é.
Quando o mercado precifica um movimento em 100%, isso significa que as expectativas substituíram a incerteza.
Então a verdadeira surpresa não é se o Fed corta…
É o que acontece depois.
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💡 Cortes de taxa são fáceis de prever.
Mudanças de liquidez não são.
Porque cortes de taxa ≠ injeções de liquidez.
A verdadeira história vive em:
• Reservas do sistema
• Mercados de repo
• Spreads de crédito
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Em ciclos passados, a política liderava a liquidez.
Hoje, a liquidez lidera a política.
Os mercados se movem primeiro.
O Fed segue sinais que não quer ver.
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📊 Para os traders, esse arranjo significa:
• Precificar cedo antes do movimento
• Desfazer a alta pós-corte
• Acompanhar métricas reais de liquidez:
ON RRP, TGA e reservas bancárias.
👉 O fluxo importa mais do que o Fed.
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25bps vs 50bps não muda a direção —
muda o tom.
• 25bps = "Estamos cautelosos."
• 50bps = "Estamos atrasados."
A mensagem impulsiona o momento.
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Quando todos esperam o corte,
o mercado muda o foco para o que vem a seguir — liquidez.
A política define a narrativa.
A liquidez define a tendência.
E desta vez,
traders estão um passo à frente do Fed.
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