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Mercado Geral
Fonte de dados: TradingView
A ação de preço da semana passada em cripto foi construtiva, mas ainda carregava uma camada de incerteza por baixo. O risco geopolítico não desapareceu, e embora houvesse momentos em que o tom em torno das negociações parecia um pouco mais esperançoso, nunca foi suficiente para limpar totalmente o ar. Os mercados mais amplos se mantiveram razoavelmente bem, com as ações se mantendo firmes, mas o cripto contou uma história ligeiramente diferente, participando da recuperação, mas parando antes de sinalizar uma mudança clara de volta para o modo de risco.
No gráfico, o Bitcoin tem tentado encontrar seu equilíbrio após a acentuada venda em fevereiro, e até agora tem feito um trabalho decente. O preço tem subido dentro de um canal de recuperação em inclinação ascendente, e o que se destaca é como a linha de suporte inferior foi respeitada várias vezes ao longo do caminho. Cada vez que o preço recuou em direção a essa área de suporte, os compradores entraram em ação em vez de deixar que ele desmoronasse. Esse tipo de comportamento sugere que há uma demanda real por trás, mesmo que a tendência mais ampla ainda esteja em uma fase de recuperação, em vez de um mercado em alta completo.
O que torna o canal atual mais interessante é como ele se compara ao anterior que vimos de novembro a janeiro. Naquela estrutura anterior, o BTC conseguiu romper a linha de tendência de baixa, mas então perdeu força antes de conseguir alcançar o limite superior do canal. Cada salto ao longo do caminho foi recebido com vendas mais pesadas, que, em retrospectiva, pareciam mais com distribuição do que acumulação genuína. Desta vez, a ação do preço tem sido mais limpa. O BTC rompeu a linha de tendência de baixa, testou o limite superior do canal e, quando recuou, encontrou um suporte sólido bem na confluência da linha de tendência inferior do canal e a antiga linha de tendência de baixa antes de subir novamente. Esse tipo de rompimento, reteste e manutenção é geralmente um sinal mais saudável do que um rompimento que esmorece logo após o rompimento.
Dito isso, o mercado de derivativos está nos dizendo para manter uma postura cautelosa sobre o que essa recuperação realmente representa. O mercado à vista tem avançado, mas as taxas de financiamento permaneceram negativas e o interesse aberto diminuiu, o que aponta mais para coberturas curtas e dinâmicas de squeeze do que para compras de convicção novas. As opções também não estão apoiando o movimento de maneira significativa. A volatilidade implícita de curto prazo está em torno de 40% com uma classificação de IV baixa, a volatilidade de um mês ainda está abaixo da de três meses, e os reversões de risco de 25-delta ainda estão inclinados para proteção contra a queda. Junte tudo isso e isso parece mais um rali de alívio impulsionado pelo mercado à vista do que um mercado que realmente foi reprecificado para cima.
O verdadeiro teste no curto prazo vai acontecer por volta da área de 79.800 a 80.000 onde a oferta superior provavelmente aparecerá. Se o BTC conseguir avançar nessa zona com convicção e manter-se acima dela, o caminho para cima se abre de maneira mais significativa. Se ele estagnar ali, o resultado mais provável é mais volatilidade e rotação dentro do canal. E se o momentum realmente começar a diminuir, particularmente uma vez que a dinâmica de squeeze se esgote, um recuo mais profundo em direção à linha de limite inferior do canal não está fora de questão.
Macro em um relance
Destaques Macros Semanais (9 de abr - 15 de abr, 2026)
Quinta-feira, 9 de abr, 2026
Os EUA divulgaram seus dados de PCE de fevereiro: o PCE geral subiu 0,4% MoM e 2,8% YoY, enquanto o PCE núcleo aumentou 0,4% MoM e 3,0% YoY, todos em linha com as previsões e leituras anteriores, mantendo o Fed em modo de espera.
Os EUA relataram pedidos iniciais de auxílio-desemprego em 219K, acima da previsão de 210K e dos 203K anteriores, sugerindo um leve esfriamento nas condições do mercado de trabalho.
Sexta-feira, 10 de abr, 2026
A China divulgou seus dados de inflação de março: o IPC caiu 0,7% MoM e subiu 1,0% YoY (ambos abaixo das previsões), enquanto o PPI aumentou 0,5% YoY, apontando para uma demanda do consumidor fraca, mas uma melhoria tentadora no poder de precificação industrial.
Os EUA divulgaram seu IPC de março: o IPC geral subiu 0,9% MoM e 3,3% YoY, enquanto o IPC núcleo aumentou 0,2% MoM e 2,6% YoY; a mistura mantém as preocupações gerais sobre a inflação vivas, mas mostra uma contínua desinflação no núcleo.
Terça-feira, 14 de abr, 2026
A China relatou importações de março subindo 27,8% YoY, muito acima das expectativas, sinalizando uma demanda interna mais forte ou reabastecimento.
O Japão divulgou a produção industrial de fevereiro, que caiu 2,0% MoM, indicando pressão contínua no setor manufatureiro.
Os EUA relataram mudança no emprego ADP em +39,3K, acima de +26,0K, apontando para uma leve recuperação nas contratações privadas.
Os EUA divulgaram seu PPI de março: o PPI geral subiu 0,5% MoM e o PPI núcleo 0,1% MoM, ambos abaixo das previsões, sugerindo alívio nas pressões de preço a montante.
Quarta-feira, 15 de abr, 2026
A França divulgou seus dados de inflação de março: o IPC subiu 1,0% MoM e o HICP 1,1% MoM, ambos acelerando e destacando riscos de inflação de curto prazo para a área do euro.
A zona do euro relatou produção industrial de fevereiro subindo 0,4% MoM, sinalizando uma estabilização tentadora na manufatura.
Os EUA relataram preços comerciais de março: os preços de importação subiram 0,8% MoM e os preços de exportação 1,6% MoM, indicando preços firmes de produtos comercializáveis, mas alguma moderação em relação aos ganhos anteriores.
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