O Bitcoin novamente ultrapassou o nível de 76 mil dólares, no entanto, o comportamento do mercado de instrumentos derivados sugere que os investidores ainda não acreditam na durabilidade desse movimento. Pelo contrário — dominam as apostas na queda, e as taxas de financiamento de contratos perpétuos estão nas mais baixas deste ano.

  • BTC voltou a ficar acima de 76 mil USD, mesmo assim as taxas de financiamento permanecem negativas.

  • Isso é um sinal de que a maioria dos traders ainda aposta na queda.

Aumento de preço, mas falta de confiança do mercado

Embora o preço do bitcoin esteja subindo, os dados do mercado de futuros mostram uma clara discrepância entre o preço e o sentimento. As taxas de financiamento permanecem em níveis negativos há mais de um mês e acabaram de se aprofundar nos valores mais baixos de 2026.

Isso significa que os traders apostando na queda dominam o mercado alavancado e estão dispostos a pagar para manter suas posições.

Para relembrar — a taxa de funding é um mecanismo que iguala os preços dos contratos perpétuos ao mercado à vista. Quando é positiva, os longs pagam aos shorts. Quando é negativa — os shorts pagam aos longs.

A situação atual sugere, portanto, uma vantagem para os ursos, embora o preço do BTC esteja subindo.

Short squeeze ou armadilha?

Esse arranjo pode ser perigoso para um dos lados do mercado. Se o preço continuar a subir, pode ocorrer um clássico short squeeze — os que estão short serão forçados a fechar posições, o que elevará ainda mais o preço.

Por outro lado, a falta de uma quebra acima dos níveis chave, especialmente 80 mil USD, pode significar que o movimento atual é apenas uma armadilha para os touros.

Vale lembrar também que os últimos dias foram muito voláteis — centenas de milhões de dólares desapareceram do mercado em posições liquidadas, o que pode ter temporariamente distorcido a imagem do mercado.

Fundamentos vs. sentimento

Curiosamente, do lado do mercado à vista a situação parece melhor. As altas são apoiadas, entre outras coisas, por:

  • fluxos para ETFs,

  • trabalhos sobre regulamentações nos EUA,

  • melhora nos ânimos geopolíticos.

Apesar disso, o mercado de opções mostra cautela — os investidores ainda estão se protegendo contra quedas.

Conclusão? O Bitcoin parece forte, mas o mercado não confia nele. E isso significa uma coisa — o próximo movimento pode ser brusco.