A comunidade DeFi está dividida sobre como perceberam a mensagem de Marc Zeller quando ele escreveu, “Se você tem WETH na Aave V3 Core, retire agora, pergunte depois” no X no sábado, 18 de abril.
As duas opções: um alarme genuíno ou um ato de sabotagem.
No entanto, algumas horas depois, mais de $6.6 bilhões haviam saído da Aave, com o empréstimo de stablecoins subindo para 15%, causando uma grande crise de liquidez.
Que o aviso veio de Zeller, o fundador da Iniciativa Aave-Chan (ACI), que passou meses publicamente enfrentando a Aave Labs antes de anunciar sua saída em março, acrescentou uma borda inconfundível a uma situação já volátil.
Um usuário X respondeu ao post inicial de Zeller, escrevendo: “Acho que é sua responsabilidade adicionar informações e contexto reais aqui se você vai fazer essa afirmação que causa pânico às pessoas.”
Os apoiadores chamaram isso de um alerta oportuno de um insider bem conectado.
Zeller estava soando o alarme ou alimentando as chamas?
Em posts subsequentes, Zeller declarou que a situação estava “sob controle” e anunciou o fim imediato do programa de staking Frontier ETH da ACI, oferecendo tornar todo o ETH de seus validadores disponível para a DAO da Aave para ajudar a proteger os depositantes de WETH. “Não vai ajudar muito,” ele escreveu, “mas parece a coisa certa a fazer agora.”
O MonetSupply da Spark, por sua vez, não poupou esforços em tirar uma lição competitiva. O Spark havia descontinuado o rsETH como colateral em janeiro e mantinha altas taxas máximas de empréstimo em seu mercado de ETH, uma política que “não era muito popular entre os eth-loopers”, ele reconheceu, mas que deixou o SparkLend com ampla liquidez enquanto os mercados da Aave em mainnet, Arbitrum, Plasma, Mantle e Base estavam bloqueados.
O valor total bloqueado da Aave (TVL) caiu de mais de US$ 26,3 bilhões em 18 de abril para cerca de US$ 19,8 bilhões. Seu token, AAVE, está atualmente em baixa de mais de 18% nas últimas 24 horas, negociando em torno de US$ 92,2 no momento da redação.
O que realmente aconteceu com a Aave, e quão sério é o dano?
A crise começou na KelpDAO, um protocolo de restaking líquido construído na Ethereum.
Em 18 de abril, um atacante explorou uma vulnerabilidade na ponte cross-chain baseada em LayerZero da KelpDAO, que permitiu que manipulasse a camada de mensagens do protocolo para liberar 116.500 tokens rsETH, cerca de 18% da oferta circulante total, valendo cerca de US$ 292 milhões.
De acordo com EmberCN, “o montante de fundos retirados da Aave alcançou US$ 6,6 bilhões, com metade (US$ 3,3 bilhões) sendo stablecoins,” enquanto Justin Sun retirou sozinho cerca de 65.584 ETH, valendo cerca de US$ 154 milhões.
EmberCN mais tarde postou que Sun retirou 53.660 ETH (US$ 125 milhões) da Aave nas primeiras horas e depositou isso no Spark.
Monetsupply.eth, chefe de estratégia no Spark, um concorrente direto da Aave, alertou que com a utilização de ETH em plena capacidade, os tomadores que usam ETH como colateral para empréstimos em stablecoin não podem desfazer suas posições, mesmo com as taxas de empréstimo em stablecoin aumentando.
Por que Zeller deixou a Aave?
Zeller fundou a ACI como o principal delegado de governança e desenvolvimento de negócios da Aave, tornando-se uma das vozes mais influentes do protocolo por anos. Mas o relacionamento entre o fundador da DAO e a liderança da Aave Labs azedou bastante nos últimos meses de 2025.
Houve uma disputa de governança sobre a decisão da Aave Labs de redirecionar as taxas de troca em sua plataforma, afastando-as do tesouro da DAO e para uma carteira controlada pelos Labs, uma medida que os críticos viram como uma privatização do protocolo.
Zeller alegou que endereços de carteira vinculados aos Labs haviam influenciado um grande voto de governança a favor dos Labs e declarou que não havia “papel para um prestador de serviços independente em um ambiente onde o maior destinatário do orçamento detém poder de voto não divulgado e o usa em suas próprias propostas.”
ACI começou a ser encerrado por volta deste período, declarando que estava saindo. No entanto, não está sozinho, pois a BGD Labs, a equipe de desenvolvedores por trás do código base principal da Aave V3, e a Chaos Labs, curadora de risco da Aave, também anunciaram suas saídas.
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