A partir de 20 de abril de 2026, um intenso debate intelectual foi reacendido entre os líderes de dois dos maiores ecossistemas da indústria. Em uma recente entrevista no The O Show, o fundador da Cardano (ADA), Charles Hoskinson, fez uma crítica contundente ao modelo de negócios da Ripple, comparando explicitamente o XRP ao stablecoin Tether (USDT). Hoskinson argumenta que a Ripple se voltou para o que ele chama de "Web 2.5", um sistema híbrido onde a tecnologia blockchain é usada para enriquecer uma corporação centralizada em vez de seus detentores de token descentralizados. De acordo com Hoskinson, enquanto a Ripple alcança enorme sucesso institucional e aquisições, nenhum desse valor "acumula" para os detentores de XRP, deixando-os com um instrumento que carece de uma participação direta no império financeiro em crescimento da empresa.
A Comparação com o "Tether": Captura de Valor Centralizado
A principal contenda de Hoskinson é que o sucesso corporativo da Ripple e o desempenho de mercado do XRP se tornaram fundamentalmente desacoplados.
Valor Corporativo vs. Valor do Token: Hoskinson comparou a Ripple ao Tether, observando que assim como os enormes lucros do Tether ficam nos bolsos de sua empresa-mãe (e do CEO Paolo Ardoino), os bilhões gerados pelas ferramentas institucionais da Ripple e vendas de XRP permanecem dentro da corporação Ripple.
O Motor de Aquisição: Ele apontou para a recente aquisição de $1,2 bilhão da Ripple pela Hidden Road e o desenvolvimento da stablecoin RLUSD como movimentos "semelhantes ao Tether". Esses empreendimentos geram receita para a Ripple, mas como os detentores de XRP não têm reivindicação legal sobre os ganhos ou ativos da Ripple, eles não se beneficiam desse crescimento corporativo.
A Teoria do "Dump and Buy": Hoskinson argumentou que o modelo da Ripple envolve construir atenção da mídia para impulsionar a valorização de preço, vendendo XRP para financiar operações e, em seguida, usando esses recursos para adquirir outros ativos, nenhum dos quais é possuído pela comunidade XRP.
A "Web 2.5" da Ripple e a Mudança de Conformidade
O fundador da Cardano acredita que a Ripple está liderando um movimento em direção a uma versão mais "autorizada" e institucional da indústria de blockchain.
Sutileza Institucional: Focando em ferramentas de conformidade automatizadas e privacidade para bancos, Hoskinson sugere que a Ripple está se afastando das raízes "cypherpunk" do crypto em direção a um sistema que espelha as finanças tradicionais.
A Estratégia do "Moat": Ele acusou o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, de fazer lobby por políticas regulatórias que tratariam ativos estabelecidos (BTC, ETH, ADA, XRP) como os únicos ativos "seguros", enquanto rotulam todos os novos entrantes como valores mobiliários. Hoskinson vê isso como uma tentativa de criar um "moat regulatório" que elimina a competição de novos projetos inovadores.
O Paralelo com a EOS: Hoskinson comparou ainda a Ripple à Block.one e à EOS, observando que a empresa levantou bilhões em Bitcoin e Ether enquanto a rede nativa (EOS) não conseguiu alcançar sucesso proporcional ou devolver valor aos seus investidores originais.
O Contra-Argumento: Retornos de 20.000% e Utilidade
Prevista, a comunidade XRP e os defensores da Ripple se opuseram à rotulação "Web 2.5" de Hoskinson.
Desempenho Histórico: Os defensores apontam que o XRP se valorizou significativamente na última década, incluindo um pico de 20.000% em seu auge. Eles argumentam que a demanda do mercado por um ativo de ponte rápido e de baixo custo naturalmente impulsiona o valor do token, independentemente das estruturas de capital corporativo.
Utilidade da Rede: Ao contrário do Tether, que é um peg de dólar estático, o XRP é o combustível nativo do XRP Ledger (XRPL). À medida que a utilidade no livro-razão cresce, incluindo a recente explosão na demanda por Ativos do Mundo Real (RWAs), a demanda por XRP para taxas de transação e liquidez aumenta.
Realidade da Descentralização: Os apoiadores da Ripple enfatizam que a crítica de Hoskinson sobre o "80% pré-minado" ignora o fato de que uma grande parte do XRP da Ripple está bloqueada em escrow e que o XRPL funciona de forma independente da sobrevivência corporativa da empresa.
Isenção Financeira Essencial
Esta análise é apenas para fins informativos e educacionais e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou legal. Relatórios sobre os comentários de Charles Hoskinson a respeito do XRP e da Ripple são baseados em entrevistas públicas e relatórios de mercado até 20 de abril de 2026. As críticas aos modelos de negócios e estratégias regulatórias são opiniões pessoais dos indivíduos citados e não garantem resultados futuros do mercado. XRP e Cardano permanecem ativos de alto risco sujeitos a volatilidade extrema. Sempre faça sua própria pesquisa exaustiva (DYOR) e consulte um profissional financeiro licenciado.
O XRP está se tornando "O Tether da Utilidade", enriquecendo uma empresa central enquanto os detentores aguardam uma "Reavaliação" que pode nunca chegar?