Pensando em maio de 2022, ainda me dá uma sensação estranha. Naquela semana, o preço da LUNA despencou de $119 para praticamente zero. O mercado cripto inteiro ficou chocado. As pessoas que depositaram sua confiança naquele ecossistema perderam tudo da noite para o dia. Naquele momento, eu não conseguia entender se isso era apenas a morte de um projeto ou se todo o conceito de stablecoins algorítmicas estava fundamentalmente quebrado.
Depois que o UST perdeu seu peg com o dólar, uma espiral da morte se formou. Os detentores entraram em pânico e começaram a converter UST em LUNA, o que fez a oferta de LUNA explodir rapidamente enquanto o preço despencava. Em apenas alguns dias, mais de $60 bilhões em valor de mercado se evaporaram.
O que aconteceu a seguir foi ainda mais estranho. Do Kwon propôs o lançamento de uma nova blockchain. A antiga cadeia foi renomeada para Terra Classic, e o antigo token LUNA se tornou LUNA Classic, ou LUNC. Muitas pessoas disseram na época que essa cadeia nunca se recuperaria. Mas uma comunidade ficou firme. Eles não desistiram.
Eu me perguntei muitas vezes o que aquelas pessoas viram que as manteve aqui. A resposta é provavelmente algo como isto: mesmo dentro do fracasso, há uma crença de que algo pode ser consertado, se alguém fizer o trabalho.
E então, o que está acontecendo agora?
Em abril de 2026, LUNC de repente voltou à vista de todos. Nos últimos 30 dias, o preço subiu quase 102%. O token alcançou seu maior preço em 15 meses. A primeira pergunta que veio à minha mente quando vi isso foi simples: o que é diferente desta vez?
A resposta não é uma única coisa. São várias coisas juntas.
Primeiro, o mecanismo de queima. Neste ponto, 6,43% do suprimento total, mais de 444 bilhões de LUNC, foram queimados permanentemente através do imposto de transação de 0,5% e das queimadas mensais da Binance. Nos últimos três dias, 630 milhões de LUNC foram queimados. O suprimento está lentamente contraindo. Essa contração está enviando um sinal para os traders.
Em segundo lugar, a atualização técnica. Em meados de abril, a atualização do Cosmos SDK 0.53 foi concluída. Isso modernizou a blockchain, melhorou o desempenho e permitiu a total interoperabilidade com o ecossistema mais amplo do Cosmos. Em termos simples, LUNC não está mais sozinho. Conexões cross-chain estão sendo construídas com redes importantes, incluindo Ethereum e Solana.
Terceiro, clareza regulatória. O acordo com a SEC foi finalizado, e as participações em tokens da Terraform Labs estão sendo queimadas como parte do processo de falência. Uma parte significativa da incerteza legal agora foi removida.
Mas algumas perguntas permanecem
Antes de me deixar empolgar com este rali, eu paro por um momento. Porque a história da LUNC mostra que este token subiu por sentimento muitas vezes antes, e voltou a cair tão rápido.
A taxa de queima diária de LUNC está em torno de 307 milhões, mas o suprimento total está na casa dos trilhões. Nesse ritmo, reduzir significativamente o suprimento levará muito tempo. Isso significa que a valorização do preço não pode depender apenas das queimadas. O volume de negociação e a demanda precisam se manter juntos.
A ação judicial do administrador da falência contra a Jane Street em nome da Terraform Labs ainda está em andamento, e seja qual for o resultado, isso pode trazer uma volatilidade significativa.
E então, qual é a palavra final?
A história da LUNC não é simples para mim. Uma comunidade construída em torno de um projeto quebrado passou quatro anos trabalhando, atualizando, queimando e avançando. Muitas pessoas agora veem abril de 2026 como o momento em que a Terra Classic começou um verdadeiro retorno.
Não vou dizer que isso é certo ainda. Mas eu vou dizer o seguinte: este pico de 15 meses não é apenas o produto da especulação. Há um trabalho real por trás disso. Se esse trabalho se sustentar é algo que os próximos meses responderão.
#U.S.SenatorsBarredfromTradingonPredictionMarkets #MuskandAltmanClashOverOpenAILawsuit $LUNC
