A Curve Finance está capturando ~44% das taxas totais de DEX na Ethereum nos últimos 30 dias.

Dados principais:

~$29B de volume/trimestre

~$7.3M de receita/trimestre

~80% da receita utilizada para buyback de CRV

Tokenomics & supply:

Emissões previstas para reduzir 16% em agosto

Michael Egorov relockou todo o veCRV até 2029

Market cap ~$350M

Token caiu ~40% YTD

👉 Paradoxo:
Protocolos sem receita ainda lançam com valuation 4x maior e atraem atenção,
Enquanto a Curve, com fluxo de caixa real, é ignorada.

Novidades:

LlamaLend implementou mecanismo para lidar com bad debt

Introdução ao mercado de negociação de claims para posições impair

👉 Se esse sistema funcionar no próximo evento de crédito:
A Curve pode se tornar a layer de liquidação para riscos no DeFi

Cenário:

Bull: reavaliação com base no fluxo de caixa + papel de infraestrutura

Bear: teto de market cap de ~$1B

Conclusão:
Este é um caso típico de:
👉 Receita real vs narrativa de mercado

E atualmente, o mercado ainda está pagando pela história — não pelo fluxo de caixa.