Após o xUSD perder o peg, os dados do oracle no protocolo de empréstimo Euler foram suspeitos de não serem atualizados a tempo, aumentando o risco de inadimplência e pressionando a liquidez.
O evento fez com que o uso do estoque de USDT subisse para 100% e o APY registrado aumentasse significativamente, indicando pressão de liquidez de curto prazo e o risco de quebra da taxa de juros na plataforma de empréstimos.
CONTEÚDO PRINCIPAL
A perda do peg do xUSD causa flutuações de preço e pressão sobre o ecossistema relacionado.
A suspeita de que o oracle não atualiza a tempo pode levar a uma avaliação incorreta dos ativos e inadimplência.
O estresse da liquidez se manifesta através da utilização do fundo USDT em 100% e um aumento significativo na APY.
Desdobramentos do evento
Após o xUSD perder o peg, os mercados no protocolo de empréstimo reagiram rapidamente retirando liquidez, fazendo com que alguns vaults atingissem altos níveis de utilização.
A retirada de capital eleva a taxa de utilização de ativos ao pico, enquanto a volatilidade dos preços expõe fraquezas no mecanismo de atualização de preços (oracle) se os dados não forem sincronizados a tempo.
Risco de oracle não atualizado
A atualização lenta do oracle pode levar a preços de ativos que não refletem o mercado real, criando uma lacuna de avaliação para empréstimos — resultando em inadimplência quando o colateral desvaloriza.
Quando o oracle fornece dados lentamente, o sistema de liquidação ou o cálculo da demanda de margem pode ser impreciso, expondo os mutuários ou credores a riscos concentrados e perda súbita de liquidez.
Impacto na liquidez e nas taxas de juros
A utilização do fundo USDT atingiu 100% e a APY aumentou significativamente, o que indica que a liquidez está sendo esgotada, elevando as taxas de juros para equilibrar a oferta e a demanda de curto prazo.
Um aumento na APY é um sinal de que o mercado está com falta de oferta; se persistir, isso pode enfraquecer a atividade de empréstimos — e aumentar o risco de liquidações em cadeia.
Ação recomendada
Os usuários devem verificar a fonte de preço do oracle, monitorar a taxa de utilização de ativos e considerar reduzir a alavancagem ou retirar liquidez quando os sinais de risco aumentarem.
Os desenvolvedores do protocolo precisam verificar o mecanismo do oracle, adicionar múltiplas fontes de dados e estabelecer um limite de proteção de liquidez para reduzir o risco de inadimplência em massa.
Este incidente afeta todo o ecossistema de criptomoedas?
O impacto pode se espalhar se muitos protocolos usando o oracle forem afetados; no entanto, o nível de dependência varia de acordo com a escala de integração e as medidas de precaução de cada plataforma.
O que é um oracle e por que é importante?
Oracle é a fonte que fornece dados de preços para contratos inteligentes; é importante porque determina como o colateral é calculado, a liquidação e o valor das transações no protocolo.
Se eu estiver emprestando no Euler, o que devo fazer imediatamente?
Verifique a posição, reduza a alavancagem se necessário, veja a taxa de utilização de ativos e considere retirar ou diversificar os ativos para reduzir o risco de liquidez.