Terra (LUNA) foi fundada em 2018 por Do Kwon e lançada em 2019 como um ecossistema alternativo ao Ethereum. O ecossistema incluía o token nativo LUNA, a stablecoin Terra USD (UST) e aplicações como o Anchor Protocol.
A LUNA alcançou seu pico histórico de $119,18 em 5 de abril de 2022, e ainda estava sendo negociada perto de $85 em 5 de maio de 2022. No entanto, em menos de uma semana, o ecossistema colapsou completamente.
Mas como isso aconteceu?
Entendendo LUNA e UST
UST era uma stablecoin semelhante ao Tether (USDT) e ao USD Coin (USDC), mas, ao contrário deles, era uma stablecoin algorítmica e não era lastreada por reservas tradicionais.
𝟏. 𝐀𝐥𝐠𝐨𝐫𝐢𝐭𝐦𝐢𝐜 𝐌𝐞𝐜𝐡𝐚𝐧𝐢𝐬𝐦
O mecanismo por trás do UST era simples:
Se o UST caísse abaixo de $1, os usuários poderiam queimar UST e minerar LUNA.
Se o UST subisse acima de $1, os usuários poderiam queimar LUNA e minerar UST.
Esse modelo de oferta e demanda foi projetado para manter a estabilidade de preço do UST.
𝟐. 𝐀𝐧𝐜𝐡𝐨𝐫 𝐏𝐫𝐨𝐭𝐨𝐜𝐨𝐥
O Anchor Protocol funcionava como uma plataforma de poupança com alto rendimento, oferecendo quase 20% de retorno anual em depósitos de UST. Isso atraiu um interesse enorme dos investidores e aumentou a demanda por UST.
𝐎 𝐪𝐮𝐞 𝐡𝐚𝐩𝐨𝐮 𝐧𝐨 𝐦𝐚𝐢𝐨 𝟐𝟎𝟐𝟐?
Em maio de 2022, o ecossistema UST havia crescido rapidamente em tamanho e volume de trading. O colapso começou quando o UST perdeu sua paridade de $1 durante uma venda massiva.
À medida que o pânico se espalhava:
Os investidores correram para retirar fundos.
Mais LUNA foi minerada para restaurar a paridade.
A oferta de LUNA explodiu incontrolavelmente.
Isso criou uma espiral da morte, fazendo com que tanto UST quanto LUNA colapsassem. Em poucos dias, o ecossistema Terra perdeu mais de $40 bilhões em valor de mercado.
Foi apenas uma falha - ou um golpe?
Inicialmente, muitos acreditavam que a Terra era apenas um experimento fracassado. No entanto, investigações posteriores revelaram alegações de fraude e manipulação.
𝟏. 𝐓𝐡𝐞 𝐋𝐅𝐆 𝐌𝐢𝐬𝐫𝐞𝐩𝐫𝐞𝐬𝐞𝐧𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬
A Luna Foundation Guard foi apresentada como uma organização independente responsável por proteger a paridade do UST. Investigações posteriores alegaram que.
Do Kwon controlava secretamente tanto a Terraform Labs quanto a LFG.
Os fundos da LFG foram mal utilizados e movidos através de transações ocultas.
𝟐. 𝐓𝐡𝐞 𝐌𝐢𝐫𝐫𝐨𝐫 𝐏𝐫𝐨𝐭𝐨𝐜𝐨𝐥 𝐌𝐢𝐬𝐫𝐞𝐩𝐫𝐞𝐬𝐞𝐧𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬
O Mirror Protocol alegou oferecer trading descentralizado de ações sintéticas.
As autoridades alegaram que:
A Terraform controlava secretamente o protocolo.
Bots de trading foram utilizados para manipular preços e inflar a atividade dos usuários.
𝐎 𝐪𝐮𝐞 𝐡𝐚𝐩𝐨𝐮 𝐝𝐞𝐩𝐮𝐢𝐬 𝐝𝐨 𝐜𝐨𝐥𝐚𝐩𝐬𝐨?
Após o colapso, LUNA 2.0 foi lançada com um suprimento limitado de 1 bilhão de tokens, substituindo o antigo ecossistema cujo suprimento havia inflacionado para quase 6,5 trilhões de tokens.
A nova distribuição de tokens incluía:
10% para os detentores antes do colapso
25% para os detentores restantes de LUNC e UST
30% para o fundo da comunidade
10% para os desenvolvedores
Apesar do relançamento, o colapso da Terra permanece um dos maiores fracassos na história das criptomoedas.
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