O Comitê Bancário do Senado soltou o rascunho completo de 309 páginas do CLARITY Act à meia-noite de terça-feira. A votação de markup é hoje às 10:30 AM ET.
Ninguém tá lendo 309 páginas. Aqui tá o que realmente tem dentro e o que isso significa pro seu portfólio.
O que o CLARITY Act faz em uma frase
Ele divide formalmente a supervisão de cripto entre a SEC e a CFTC, criando três categorias legais para ativos digitais: commodities digitais, valores mobiliários de ativos digitais e stablecoins de pagamento, encerrando mais de uma década de área cinzenta regulatória.
As 5 disposições que mais importam
1. $BTC e $ETH nunca poderão ser chamados de títulos novamente
Qualquer token que serviu como o ativo principal de um Produto Negociado em Bolsa à vista até 1º de janeiro de 2026, é tratado permanentemente como um não-seguro sob o projeto. Em termos práticos, isso significa que Bitcoin, Ethereum e qualquer outro ativo que receba aprovação de ETP à vista até o final de 2025 nunca poderá ser reclassificado como um título — independentemente de futuras mudanças na liderança da SEC ou CFTC.
Esta é a proteção legal permanente. Nenhuma administração futura pode reverter isso.
2. Tokens maduros se movem da SEC para a CFTC, incluindo $XRP e $SOL
O rascunho cria um caminho formal para tokens mudarem sua classificação regulatória. Um token que começa como um título pode mudar para tratamento de commodity uma vez que passe por um "teste de blockchain maduro" — medindo se a rede subjacente alcançou descentralização suficiente, significando que nenhuma única equipe ou empresa a controla.
$XRP e $SOL são esperados para qualificar. A supervisão da CFTC é o quadro mais favorável —regulação mais leve, regras mais claras para trading à vista.
3. Bancos agora podem custodiar cripto (sem aprovação prévia necessária)
Nenhuma aprovação prévia dos reguladores é necessária para os bancos manterem ativos digitais em nome de clientes. Para uma indústria que passou anos assistindo os bancos afastarem clientes de cripto devido à incerteza regulatória, essa disposição sozinha representa uma mudança estrutural na forma como os ativos digitais se integram ao sistema financeiro tradicional.
Esta é a disposição de portal institucional. Todo banco que estava esperando de lado recebe sinal verde.
4. Rendimento de stablecoins, o que é permitido e o que não é
Exchanges e plataformas estão proibidos de pagar juros ou rendimento simplesmente por manter saldos de stablecoin. Qualquer retorno economicamente equivalente a juros em um depósito bancário é banido outright. No entanto, recompensas baseadas em atividade permanecem totalmente permitidas, recompensas de staking, incentivos de participação de governança, programas de fidelidade e recompensas ligadas ao uso real da plataforma estão todas permitidas para continuar.
Tradução: você ainda pode ganhar em stablecoins através de atividade de trading e uso da plataforma. Você só não pode ganhar juros passivos por mantê-las.
5. Desenvolvedores de DeFi estão protegidos
O projeto mantém disposições da Lei de Certificação Regulamentar de Blockchain, protegendo desenvolvedores de software e provedores de infraestrutura de serem tratados como transmissores de dinheiro quando não controlam os fundos dos clientes.
Protocolos DeFi, desenvolvedores de wallets e contribuidores de código aberto estão explicitamente excluídos das regras de transmissores de dinheiro, uma grande vitória para os ecossistemas de $ETH e $SOL onde DeFi é nativo.
A única coisa faltando, e porque isso poderia afundar o projeto
O que não está em nenhum dos nove títulos é qualquer restrição sobre oficiais seniores do governo lucrando da indústria cripto enquanto a regulam. Essa é a omissão em torno da qual os senadores Democratas estão agora se organizando.
A Senadora Kirsten Gillibrand disse que o projeto não pode avançar sem a linguagem ética. A Senadora Elizabeth Warren criticou o rascunho após seu lançamento. O conselheiro de cripto da Casa Branca, Patrick Witt, disse que a administração apoia amplas regras éticas, mas rejeitaria disposições que visem um titular de cargo ou família específica.
Esta é a única variável que pode descarrilar tudo. Se os Democratas se unirem contra o projeto devido a esta disposição ética, ele não terá os 60 votos necessários para passar pelo Senado completo.
Onde o projeto está agora
A Câmara aprovou uma versão anterior 294 a 134 em julho de 2025. O markup do Comitê Bancário do Senado é hoje, 14 de maio, às 10:30 AM ET. Após a aprovação do comitê, a versão do Senado deve ser reconciliada com a versão da Câmara, e depois passar pelo Senado completo com 60 votos antes de chegar à mesa do Presidente.
A Polymarket atualmente coloca as chances da Lei CLARITY se tornar lei em 2026 em 75%. A Casa Branca está mirando uma assinatura em 4 de julho.
O que isso significa para seu portfólio; de forma simples
Se a CLARITY passar, Impacto:
Se a CLARITY parar, Impacto:
Os três números para ficar de olho no markup de hoje às 10:30 AM ET:
Quantas emendas éticas os Democratas apresentam
Se algum Democrata cruzar a ala para votar sim
A contagem final do voto do comitê
Esses três números dizem se a CLARITY assina até 4 de julho, assina no outono ou não assina de jeito nenhum.
Hoje é o ponto de verificação. Todo o resto é ruído.
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