#市场洞察 #比特币波动性
Quinta-feira, o mercado de ações dos EUA enfrentou uma onda de vendas, o índice S&P 500 subiu brevemente antes de cair quase 4%, com uma evaporação de valor de mais de 2,7 trilhões de dólares, e o preço das ações da Nvidia também caiu mais de 8% após a dissipação dos bons resultados financeiros. O mercado de criptomoedas também foi afetado, com a capitalização de mercado caindo 7% na quinta-feira, um pouco acima de 3 trilhões de dólares, e o Bitcoin caiu abaixo de 85.000 dólares pela primeira vez desde abril, enquanto as liquidações no mercado subiram para 829 milhões de dólares, com o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas ambos caindo na faixa de 'medo extremo'.

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Análise das razões da queda

  1. Múltiplos fatores interligados: preocupações macroeconômicas e fatores técnicos do mercado atuando em conjunto. O relatório de emprego de novembro, que será publicado pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho em 16 de dezembro, foi considerado por alguns como um motivo para a venda, mas os analistas acreditam que isso é apenas uma parte da razão; a queda do mercado é mais uma oscilação mecânica que reflete uma mudança dinâmica no mercado.

  2. Impacto da política do Fed: Os funcionários do Fed têm opiniões divergentes e uma atitude cautelosa, a probabilidade de cortes de juros em dezembro diminuiu. Dados de emprego fortes e a ênfase da governadora do Fed, Lisa Cook, sobre o 'risco de crédito privado iminente' aumentam os riscos macroeconômicos, levando o mercado a um ajuste de curto prazo.

  3. Sentimento de mercado e operações: O spread de crédito nos EUA se ampliou ligeiramente, refletindo uma percepção crescente dos investidores sobre riscos e incertezas econômicas, embora a pressão sistêmica seja limitada. A queda também ocorreu porque os investidores compraram opções de venda para se proteger antes da divulgação dos resultados da Nvidia e dos dados de emprego não agrícola; após a divulgação dos dados, a incerteza diminuiu, a volatilidade implícita caiu e os formadores de mercado venderam posições longas, provocando a queda inicial. Após o preço romper níveis técnicos chave, estratégias de acompanhamento de tendência intensificaram a queda.

Perspectivas futuras

  1. Potenciais benefícios: Chung da Presto afirmou que, se o risco de crédito privado se espalhar, isso pode levar o FOMC do Fed a considerar cortes de juros na reunião de dezembro, o que seria positivo para ativos de risco, incluindo criptomoedas. No entanto, a ferramenta FedWatch da Chicago Mercantile Exchange mostra que a probabilidade de um corte em dezembro caiu de quase certa um mês atrás para 35%.

  2. Sentimento de mercado e volatilidade: Sun da HashKey acredita que a deterioração do sentimento é causada pelo reprecificação das expectativas macroeconômicas, levando a ajustes nas posições, e não a um colapso fundamental. Se os dados econômicos levarem o governo a cortar juros, o cenário pode melhorar, mas um forte avanço ainda requer estímulos macroeconômicos adicionais. Dada a atual perspectiva macroeconômica e o sentimento dos investidores, o mercado continuará a ser volátil durante o período de reequilíbrio de portfólio no final do ano. O CEO da NOBI, Lawrence Samantha, afirmou que os investidores enfrentam muitas incertezas; à medida que a incerteza aumenta, tanto os investidores de varejo quanto as instituições rapidamente reduzem riscos, e as vendas de sistemas de negociação automática intensificam o pânico.