A atividade on-chain mudou no mês passado, à medida que a liquidez fluiu para as ações tokenizadas. O valor total bloqueado no trading de ações aumentou cerca de 60%, superando $1.6B.
Os traders correram para as ações tokenizadas, enquanto o mercado cripto estagnou. Ao mesmo tempo, as ações ofereceram ganhos mais ativos, impulsionados pela demanda por componentes de IA. As ações tokenizadas são vistas como um dos produtos promissores que podem substituir os tokens padrão.
Em maio de 2025, as ações tokenizadas somavam apenas cerca de $30M e eram principalmente uma classe de ativos experimental. Um ano depois, as ações tokenizadas entraram no trading diário, e algumas são usadas para empréstimos DeFi.
As ações tokenizadas aumentaram seu valor total em 60% no último mês, ultrapassando $1.6B em valor total bloqueado. | Fonte: RWA.xyz
As ações tokenizadas estavam entre as classes de nicho, mas os últimos dois meses mudaram a tendência. A tokenização de ações segue a tendência geral de mover ativos para on-chain, mas a expansão nos últimos dois meses está mais ativa em comparação com outras classes de ativos on-chain.
O crescimento das ações tokenizadas até mesmo deslocou as commodities, que eram uma das classes de ativos mais quentes nos meses anteriores. Analistas on-chain preveem até $10B em ações tokenizadas até o final de 2026.
Em 2026 até agora, a demanda por ativos do mundo real também impulsionou a negociação de futuros perpétuos. Nos últimos meses, mais de $821.8B de ativos do mundo real foram negociados em mercados descentralizados, aproveitando a demanda aumentada por ações.
Em maio, as commodities reduziram seu valor total de $7.8B para $7B, com base nos dados do RWA.xyz.
As ações tokenizadas ainda sofrem com a falta de liquidez previsível.
Os mercados on-chain estão tentando resolver um problema de longa data de liquidez limitada para ações tokenizadas. A emissão de ativos tokenizados já está bem estabelecida, mas nem todos os ativos tokenizados atendem à mesma liquidez. De acordo com os dados do TokenTerminal, o mercado RWA já se expandiu para além de $42B em valor bloqueado para todas as plataformas e classes de ativos.
Ethereum ainda é a cadeia líder em número bruto de ativos, incluindo stablecoins. No entanto, nem todos esses ativos têm plataformas de negociação adequadas ou são desconhecidos pelos traders. Com base na atividade de negociação, a BNB Chain é, na verdade, o venue mais líquido para negociação de ativos tokenizados, com base nos recentes painéis do Dune Analytics.
Um dos fatores por trás da negociação de ações on-chain ainda é o HIP-3 da Hyperliquid, pela sua capacidade de oferecer mercados personalizados e contratos futuros perpétuos. No geral, a atividade em ações on-chain busca a capacidade de negociar movimentos de preços direcionais, ao invés de garantir a propriedade das ações.
As ações tokenizadas ainda estão limitadas pela incerteza regulatória e pela estrutura de propriedade pouco clara. Recentemente, a confiança nas ações on-chain foi abalada pela decisão da Anthropic de limitar as vendas pré-IPO e excluir alguns compradores.
Plataformas nativas de cripto lideram em ações tokenizadas.
No último ano, um punhado de plataformas nativas de cripto emergiu como os principais venues para ações tokenizadas. A aposta da Robinhood na Arbitrum teve sucesso limitado, enquanto Ondo, Solana e Ethereum carregaram as marcas de ações tokenizadas mais bem-sucedidas.
As ações tokenizadas estão sendo negociadas em um punhado de venues líderes, com crescimento acelerado em maio. | Fonte: Dune Analytics
Um pequeno acréscimo ao crescimento nos últimos meses veio da PreStocks e Ondo na Solana. As XStocks da Solana se tornaram a fonte mais confiável de ações tokenizadas líquidas, aproveitando as empresas mais ativas no último ano.
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