Onda de saída institucional pressionando o Bitcoin

O fundo iShares Bitcoin Trust (IBIT) da "BlackRock" viu saídas de 527,84 milhões de dólares na quarta-feira, um número que está muito próximo do pico de saídas de liquidez registrado em janeiro passado (528,3 milhões de dólares). Essa queda veio acompanhada de uma onda de venda mais ampla que envolveu 11 fundos de Bitcoin à vista nos EUA, com uma perda diária total de 733,43 milhões de dólares, fazendo o preço do Bitcoin cair abaixo da barreira dos 73 mil dólares.

Principais pontos de inflexão:

De acumulação a distribuição: ao contrário das correções de mercado anteriores que foram seguidas de acumulação institucional, maio está testemunhando uma mudança estrutural para a "distribuição" (venda). O saldo líquido de acumulação de fundos caiu desde o início do ano para cerca de 4.500 Bitcoin, refletindo a fraqueza do momentum de compra que predominou em março e abril.

Os grandes resgates estão forçando gestores de fundos (como a BlackRock) a liquidar ativos principais de Bitcoin, criando uma pressão de venda imediata que agrava a queda dos preços, levando muitas vezes à liquidação de posições nos mercados de derivativos, em um fenômeno semelhante a um "ciclo vicioso".

Analistas acreditam que essa venda não é aleatória, mas representa um processo de "descarte de risco institucional coordenado". Esse movimento é reforçado pela transação no "mercado sombrio" que precedeu os fluxos de saída, onde ações da IBIT no valor de 1,29 bilhão de dólares foram vendidas por meio de transações privadas, indicando o desejo de grandes investidores em se retirar calmamente das oscilações do mercado aberto.