JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo estão colaborando para desenvolver uma Rede de Liquidação Regulada (RSN) compartilhada através da The Clearing House, com um lançamento planejado para a primeira metade de 2027.
Essa rede vai permitir a liquidação atômica de depósitos tokenizados 24/7 em uma blockchain comum, marcando uma mudança significativa nos pagamentos de atacado e indicando que grandes bancos dos EUA têm como objetivo rivalizar com stablecoins privadas.
Exclusivo: Os maiores bancos dos EUA planejam lançar uma rede de depósitos tokenizados no próximo ano, uma tentativa de se proteger contra ameaças de empresas de cripto https://t.co/rQJwUGFdpU
— The Wall Street Journal (@WSJ) 5 de junho de 2026
O RSN se afasta de iniciativas isoladas de blockchain lideradas por bancos, utilizando infraestrutura compartilhada para aumentar a liquidez e a adoção corporativa. O mercado de stablecoins está atualmente avaliado em cerca de US$ 230 bilhões.
O mercado alvo de liquidação por atacado ultrapassa US$ 2,2 trilhões diariamente, abordando lacunas nos sistemas de liquidação bancária existentes e visando fornecer finalização instantânea através da tecnologia blockchain.
Arquitetura do JPMorgan RSN: Design de Ledger Compartilhado, Estrutura de Participantes e Como os Depósitos Tokenizados Diferem das Stablecoins
FONTE: CoinGecko
Os depósitos tokenizados diferem das stablecoins na medida em que representam reivindicações on-chain contra depósitos bancários reais dentro do sistema bancário segurado, mantendo as proteções FDIC e o status regulatório. Em contraste, as stablecoins são novos instrumentos emitidos fora do quadro bancário tradicional.
O RSN é construído sobre essa distinção, com a Clearing House atuando como operadora da rede para saldos de depósitos tokenizados em um ledger compartilhado com permissão.
O sistema apresenta liquidação atômica, facilitando trocas instantâneas de pagamentos e ativos, abordando assim ineficiências nos mercados por atacado e reduzindo a necessidade de grandes reservas de liquidez intradia pelos bancos.
Atualmente, nenhum parceiro de tecnologia blockchain foi selecionado, e o projeto é referido como ‘a ponte’ ou ‘a cadeia’ dentro das instituições participantes, refletindo discussões em andamento.
Os primeiros adotantes como o JPMorgan são esperados para ser grandes corporações multinacionais com necessidades complexas de gerenciamento de pagamentos e liquidez. Shahmir Khaliq do Citigroup enfatizou que o objetivo da rede é fortalecer os bancos nos mercados de capitais e financiamento.
RSN vs. Stablecoins Privadas: Como a Alternativa Regulada se Posiciona Contra USDC, Tether e Ferrovias de Liquidação Nativas de Cripto
O JPMorgan estabeleceu uma forte presença em blockchain com sua plataforma Kinexys, que processa pagamentos institucionais via JPM Coin em uma cadeia privada desde 2020. Em 2026, o banco lançou um token de depósito na Base da Coinbase, voltado para clientes institucionais.
O RSN expande este conceito em uma rede compartilhada para todo o sistema bancário dos EUA, aumentando a liquidez ao permitir liquidações entre instituições.
A plataforma de Serviços Tokenizados do Citi também testou gestão de caixa cross-border e financiamento de comércio com smart contracts em uma cadeia privada, validando os casos de uso para o RSN. Essa infraestrutura de ledger compartilhado representa uma mudança de prova de conceito para aplicações reais.
O RSN oferece vantagens sobre stablecoins ao manter depósitos dentro do sistema bancário segurado e aderir às regulamentações KYC e AML, enquanto as stablecoins se destacam em ambientes de finanças descentralizadas.
A indústria antecipa coexistência: depósitos tokenizados para usos por atacado e corporativos, e stablecoins para aplicações de varejo e DeFi.
David Watson, CEO da Clearing House, observou que a indústria está passando por uma mudança crucial em pagamentos on-chain.
Embora Mark Monaco do Bank of America tenha mencionado que a demanda por depósitos tokenizados não é ainda avassaladora, o RSN está preparado para uma escalabilidade futura.
A Lei CLARITY e a Estrutura Regulamentar: O que a Linha do Tempo Legislativa de Stablecoins Significa para a Posição Competitiva do JPMorgan RSN
A Casa Branca Apoia o Empurrão da Lei Clarity O conselheiro de cripto da Casa Branca, Patrick Witt, defendeu a Lei Clarity, chamando-a de um projeto de lei pró-regulatório e pró-aplicação. Witt argumentou que a legislação ajudaria os Estados Unidos a estabelecer padrões para ativos digitais, em vez de seguir aqueles criados… pic.twitter.com/Q0aS01ti2V
— BSCN (@BSCNews) 5 de junho de 2026
O RSN do JPMorgan está sendo desenvolvido à luz da Lei de Certainty Regulatória e Inovação em Blockchain (Lei CLARITY), que alerta os bancos sobre a potencial competição de stablecoins que geram rendimento. Essas poderiam minar o apelo dos depósitos segurados ao oferecer juros, ao contrário do modelo atual de USDC que não gera juros.
O RSN é estruturado dentro das regulamentações bancárias existentes, tratando os depósitos tokenizados como depósitos tradicionais, o que lhe dá uma vantagem regulatória sobre emissões de stablecoins privadas que enfrentam incertezas.
O Centro de Inovação do Fed de Nova York já colaborou com grandes bancos na Rede de Responsabilidade Regulada, indicando uma consciência sobre o desenvolvimento do RSN.
Além disso, o BIS apoia sistemas de ledger compartilhado para depósitos tokenizados como um modelo superior para pagamentos cross-border por atacado, reforçando a estabilidade regulatória do RSN e o alinhamento com as direções preferidas dos bancos centrais.
O autor não possui ou tem uma posição em quaisquer valores mobiliários discutidos no artigo. Todos os preços das ações foram citados no momento da redação.
O post A Resposta de Wall Street às Stablecoins: Rede de Depósitos Tokenizados Compartilhados do JPMorgan e Citi de 2027 apareceu primeiro no Tokenist.