Por décadas, analistas de energia alertaram que o fechamento do Estreito de Ormuz seria uma catástrofe econômica global — um choque de oferta tão severo que poderia fazer os preços do petróleo dispararem para $200 por barril ou mais. O Estreito está efetivamente bloqueado há mais de três meses desde que a guerra entre os EUA e Irã começou em 28 de fevereiro, cortando mais de 10 milhões de barris por dia de oferta do Oriente Médio. O petróleo está sendo negociado abaixo de $100. A catástrofe, até agora, não chegou.
Entender por que isso não aconteceu — e por que a janela para evitá-lo pode estar se fechando — é a história energética mais importante de 2026.