Os comerciantes da Ásia não estão mais perguntando se a Tether quebra, eles estão perguntando como ela se curva sob pressão.
Arthur Hayes diz que o amor crescente da Tether por bitcoin e ouro poderia consumir sua almofada de capital se os mercados mudarem. Joseph Ayoub responde: você está ignorando o quadro maior das operações de mineração, grandes reservas de capital e um dos portfólios de Tesouraria mais fortes do jogo.
A verdadeira questão? Liquidez.
A Tether opera com pouco dinheiro, dependendo de trilhos bancários limitados. A maior parte do USDT circula apenas dentro de venues de cripto, mas se a Ásia for atingida por um choque ou os reguladores mudarem as regras, a pergunta se torna: quão rápido a Tether pode transformar Títulos do Tesouro, operações de recompra, ouro e bitcoin em dólares?
Sim, eles resgataram $2B em um único dia em 2022 sem quebrar. Mas o que acontece em uma tempestade mais longa e confusa?
Isso não é mais conversa de conspiração. É sobre mecânica real de mercado. E com o USDT agora no centro dos fluxos de negociação asiáticos, esse tipo de escrutínio não é apenas saudável, é necessário