O Bitcoin estava em uma lateralização de 62500 na noite passada e caiu para cerca de 61500 esta manhã. 64,200 é o topo deste movimento de alta, e essa análise já foi validada pelo mercado.
Os preços caíram antes do esperado, indicando que o mercado já começou a precificar a expectativa de que o "CPI pode vir acima do esperado". Antes da divulgação dos dados do CPI amanhã à noite, os shorts já estão se adiantando.
1, Um resumo dos dados principais.
Status do ETF: Em 8 de junho, houve uma saída líquida de 9,137 milhões de dólares (14 dias consecutivos de saídas líquidas)
Saída do IBIT em 8 de junho: 233 milhões de dólares
Saídas de stablecoins: mais de 3 bilhões de dólares esta semana
Liquidações em 24 horas: 264 milhões de dólares (longs 166 milhões, shorts 97,9 milhões)
Índice de medo e ganância: 10 (extremo medo)
Nova compra da Strategy: 1.550 BTC (cerca de 101 milhões de dólares)
MVRV Z-Score: cerca de 0,24 (próximo da área de fundo histórico)
10 de junho: dados do CPI dos EUA serão divulgados (amanhã à noite)
15-16 de junho: decisão de taxa do Banco do Japão (probabilidade de aumento superior a 90%)
2. Por que o rali parou em 64.250? Por que caiu antecipadamente?
Primeiro, o rali sem volume, a cobertura dos shorts acabou. No gráfico de quatro horas, não houve sinal de volume dominante dos touros, o preço foi rejeitado duas vezes na faixa de 64.000-64.200, com picos de rali sucessivamente mais baixos. Isso é uma recuperação impulsionada pela cobertura dos shorts, não pela entrada de novos fundos.
Segundo, o mercado está negociando "expectativas negativas do CPI". O CPI de maio dos EUA será divulgado amanhã à noite, o valor anterior foi de 3,8%, e as expectativas do mercado estão em cerca de 4,18%. Os dados mostram que a probabilidade de o CPI ser superior às expectativas é de cerca de 40-50%. O capital está optando por se proteger antecipadamente, em vez de esperar os dados saírem para correr. O dinheiro inteligente está se antecipando.
Terceiro, o ETF ainda está com saída líquida. Já são 14 dias consecutivos com saídas líquidas, totalizando cerca de 4,4 bilhões de dólares. Embora a saída de ontem tenha diminuído para 91,37 milhões de dólares e o ARKB/FBTC tenha mudado para entrada, o IBIT ainda está com uma saída de 233 milhões de dólares. A atitude das instituições está dividida, mas no geral ainda não se virou.
Atenção com o IBIT, a BlackRock vem despejando Bitcoin há vários dias!!
Quarto, grandes saídas de stablecoins. Mais de 3 bilhões de dólares saíram do mercado cripto nesta semana, os investidores estão retirando seus investimentos, não colocando novos fundos. Quase 40 bilhões de dólares já foram direcionados para ações de IA nos EUA. A atividade na blockchain está em níveis baixos históricos, com fundos de varejo e institucionais saindo desde o quarto trimestre de 2025.
3. Sinais positivos também estão surgindo.
Primeiro, a pressão geopolítica está diminuindo marginalmente. Trump disse que "Israel e Irã querem um cessar-fogo imediato", os preços do petróleo caíram, o que é um bom sinal para ativos de risco a curto prazo.
Segundo, as saídas do ETF diminuíram significativamente. De centenas de milhões por dia caiu para 91,37 milhões de dólares, ARKB e FBTC já mudaram para entradas, mas não é suficiente para inverter a tendência de queda.
Terceiro, a Strategy fez uma compra embaixo. Comprou 1.550 BTC por 101 milhões de dólares, quebrando a preocupação com a "venda". A empresa atualmente possui cerca de 845.256 BTC, com um custo médio de cerca de 75.500 dólares. Esta é uma compra passiva da MicroStrategy, não uma compra ativa de BTC.
Quarto, o MVRV Z-Score caiu para 0,24. Historicamente, após entrar nesta faixa, o Bitcoin iniciou um novo ciclo de alta.
Quinto, o falso rompimento em 60.000 rapidamente se recuperou, mostrando suporte de compra. O preço caiu brevemente abaixo de 60.000, mas foi rapidamente comprado de volta.
4. O CPI de amanhã é a variável chave.
O CPI dos EUA de maio será divulgado em 10 de junho. O valor anterior foi de 3,8%, e as expectativas do mercado estão em torno de 4,18%.
Três cenários:
CPI acima das expectativas (>4,2%): negativo, acelera a queda. O mercado já está precificando esse cenário.
CPI dentro das expectativas (cerca de 3,8-4,2%): neutro a levemente negativo, após uma volatilidade, continuará a cair.
CPI abaixo das expectativas (<3,8%): bom sinal a curto prazo, pode rali até 63.000-64.000 (armadilha para os touros).
Julgamento independente: não importa como seja o CPI, isso não muda a direção da queda a médio prazo. Abaixo das expectativas, isso só dá aos touros uma última chance de escapar, não é o sinal de partida de um mercado em alta.
5. A pressão negativa de médio prazo ainda não se concretizou.
O Banco do Japão tem mais de 90% de chance de aumentar as taxas entre 15 e 16 de junho. Regra histórica: desde 2024, cada aumento de taxa no Japão fez o Bitcoin cair de 20 a 30%. Risco de fechamento em operações de arbitragem: fortalecimento do iene → aperto da liquidez global → ativos de risco sob pressão.
A reunião do FOMC do Federal Reserve ocorrerá de 16 a 17 de junho. A criação de 172 mil empregos em maio superou as expectativas, com 70-80% de chance de aumento das taxas até o final do ano.
Dois poços de capital ainda estão drenando: SpaceX levantou 75 bilhões de dólares em seu IPO em 12 de junho, e a Copa do Mundo começa em 11 de junho.
6. Estratégia de trade.
Operação atual: observando em torno de 61.500. O preço já caiu abaixo de 62.000, mas seguir em frente com a venda a descoberto requer esperar um rali.
Resposta ao CPI:
(1) Acima das expectativas → venda direta, alvo 60.000
(2) Dentro das expectativas → aguardar, esperar a decisão do Japão
(3) Abaixo das expectativas → aguarde o rali até 63.000-64.000 e depois venda
Estratégia de venda a descoberto: se o CPI ficar abaixo das expectativas, o rali até 63.000-64.000 será um ponto de venda a descoberto, stop-loss em 65.500.
Níveis alvo: 60.000 → 55.000-58.000 → 42.000-45.000.
Posição: não mais que 25%, baixa alavancagem.
Altcoins: evite por enquanto.
7. Último lembrete.
64.200 é o topo deste rali, já confirmado. O preço caiu antecipadamente para 61.500, indicando que o mercado está digerindo as expectativas negativas do CPI.
Os dados do CPI de amanhã à noite são a maior variável de curto prazo. Mas lembre-se: não importa como sejam os dados do CPI, isso não muda a direção da queda a médio prazo.
60.000 é a primeira parada, 55.000-58.000 é a segunda parada, 42.000-45.000 é a estação final.
Antes da divulgação dos dados do CPI, mantenha a calma. Espere os dados saírem, veja a reação do mercado e então decida o próximo passo.
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