Os ativos líquidos dos ETFs spot listados nos EUA caíram para níveis vistos pela última vez logo após Trump vencer a eleição no início de novembro de 2024.
Isso não quer dizer que os ETFs não cresceram no período de 19 meses. As esperanças de que Trump cumprisse sua promessa de campanha de uma regulação de cripto mais amigável ajudaram a empurrar o bitcoin para cima, junto com os ativos dos ETFs. Os ativos líquidos totais ultrapassaram $90 bilhões dentro de uma semana após essa vitória eleitoral e chegaram a um recorde de $169,54 bilhões em outubro de 2025.
Mas desde então, esses ganhos pós-eleitorais foram apagados, mesmo com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), sob a administração Trump, abandonando várias ações de enforcement de alto perfil. Os EUA estabeleceram uma reserva estratégica de bitcoin e, além disso, o Digital Asset Market Clarity Act, que busca estabelecer limites jurisdicionais entre a SEC e a CFTC e dar ao setor o peso legal necessário, está avançando em Washington.
Em outras palavras, o ambiente regulatório nunca foi tão favorável, no entanto, a resposta dos investidores foi sair, puxando os ativos líquidos para baixo.
Esses ETFs registraram uma saída líquida de mais de $5 bilhões em quatro semanas. As entradas líquidas acumuladas desde a criação, que atingiram o pico de $62,77 bilhões em outubro de 2025, quando o bitcoin estava em sua máxima histórica, diminuíram quase $9 bilhões para $53,77 bilhões, o mais baixo desde agosto do ano passado.
As saídas de ETFs refletiram pressão de curto prazo, enquanto a inflação leva o Fed a ser agressivo, enquanto o aperto de oferta em on-chain permanece intacto," disse a Binance Research em um relatório compartilhado com a CoinDesk.
A analista de mercado e ex-cofundadora da 21Shares, Ophelia Snyder, disse que a IA e outros segmentos em alta do mercado financeiro estão drenando capital do cripto.
Você tem saídas de ETFs à medida que os investidores estão cada vez mais distraídos por outras narrativas que competem por atenção e capital, seja com IA, SpaceX ou outras histórias de crescimento de alto perfil. Há nervosismo contínuo no mercado em torno da geopolítica, do Estreito de Ormuz, dos dados de empregos dos EUA, da inflação e da incerteza macroeconômica mais ampla," ela disse em um e-mail.