Os dados do CPI de maio dos EUA foram divulgados: 4,2% ano a ano, CPI núcleo 2,9% ano a ano, ambos em linha com as expectativas do mercado.
Sem surpresas, sem pânico. O Bitcoin caiu de 66.000 para 59.000, já precificando a expectativa de alta da inflação. Após a divulgação dos dados, o preço ficou em uma faixa estreita de 61.500-61.800, com touros e ursos esperando — aguardando a alta de juros do Banco do Japão nos dias 15-16 de junho, e a reunião do FOMC do Fed nos dias 16-17 de junho.
Mas essa é apenas uma parte da história. No que você não vê, o capital do mercado cripto está sendo cruelmente drenado por duas enormes "máquinas de extração".
💎 1. O CPI está dentro das expectativas: já foi precificado, não muda a direção de queda no médio prazo.
CPI de maio subiu 4,2% ano a ano, acima do valor anterior de 3,8%, atingindo o maior nível em quase três anos, CPI núcleo ano a ano de 2,9%, ligeiramente acima do valor anterior de 2,8%.
O mercado esperava 4,2%, e o resultado foi 4,2% — totalmente em linha com as expectativas. O que isso significa? Significa que o mercado já precificou esses dados com antecedência. O Bitcoin caiu de 66,000 para 59,000, e o ETF teve saídas líquidas contínuas de cerca de 4,4 bilhões de dólares, todos ajustando os preços para 'inflação contínua, aumento das taxas adiado'.
Portanto, após a divulgação dos dados, não houve colapso, nem explosão. O preço está se ajustando estreitamente entre 61500-62500, sem vendas forçadas ou recuperações agressivas.
Isso não é 'tudo negativo já precificado', é apenas 'expectativa sendo cumprida'. A direção de queda no médio prazo não mudou.
A 10x Research deixou claro que o Bitcoin precisa de dados de CPI abaixo de 4,0% para aliviar a pressão de venda. Os dados de 4,2% não só não caíram abaixo de 4,0%, como confirmaram a inflação subindo pelo segundo mês consecutivo. O novo presidente do Fed, Walsh, é conhecido por sua postura hawkish, e o presidente do Federal Reserve de Cleveland, Harker, já alertou que 'pode ser necessário agir rapidamente'.
💎 Dois, análise técnica: estrutura de baixa completa, a recuperação é apenas uma correção.
Mudanças na força do volume no gráfico de 4 horas:
Nos últimos dois dias de flutuação, o volume de compras e vendas não foi forte, ambos os lados mantiveram uma intensa batalha, mas em equilíbrio, a força principal dos shorts está esperando a oportunidade e acumulando energia para atacar os bulls novamente.
No processo de recuperação: o preço se recuperou de 61,075 para cerca de 62,200, mas a candlestick de recuperação é muito pequena, com sombras superiores evidentes, e o volume não aumentou consistentemente. Isso é uma recuperação técnica impulsionada pela cobertura de shorts, não um sinal de entrada de volume principal bullish.
Validação da diminuição dos altos: No gráfico de 4 horas, é possível ver claramente que os altos da recuperação apresentam uma estrutura de queda evidente — 64,200 → 62,800 → 62,200. Isso é um sinal padrão de força absoluta dos shorts: cada onda de recuperação tem uma altura menor, a força bullish está sistematicamente diminuindo.
Validação dos níveis baixos: o preço encontrou suporte várias vezes na área de 61,000-61,500, formando baixos horizontais. Essa é uma típica formação de correção na baixa — suporte horizontal testado repetidamente, a força do suporte está se esgotando.
Conclusão da análise de volume: ainda não há sinal de volume principal bullish. No gráfico de 4 horas, não houve formação de uma 'candlestick de alta com grande volume'. Qualquer atual recuperação é apenas 'correção de sobrevenda + cobertura de shorts', não uma reversão de tendência. Os shorts ainda dominam o ritmo do mercado.
Análise de volume do gráfico diário:
A partir da estrutura do gráfico diário, o preço tem fechado por vários dias com velas de baixa, e o volume aumentou significativamente durante o processo de queda. O gráfico diário também não apresentou sinais de volume principal bullish — não há sinais de ataque bullish com 'velas de alta com grande volume'. A tendência de baixa continua, sem sinais de estabilização.
A estrutura de queda de 5 ondas no gráfico semanal continua clara e eficaz, a força bullish do MACD está diminuindo, a formação de candlesticks no gráfico semanal é extremamente bearish, como mostrado abaixo:
Avaliação abrangente:
No gráfico de 4 horas: candlestick de baixa + volume mantido + altos progressivamente menores + recuperação sem volume → força absoluta dos shorts.
No gráfico diário: contínuas velas de baixa + aumento do volume + sem sinal de volume principal bullish → tendência de baixa continua.
No gráfico semanal: rompimento da média móvel de 200 semanas + perda de níveis-chave de Fibonacci em grandes ciclos → padrão de baixa de médio a longo prazo.
Conclusão desta seção: do gráfico de 4 horas ao diário e ao semanal, os sinais de volume indicam unanimidade — os shorts dominam, e não há entrada de volume principal bullish. Qualquer recuperação atual é apenas 'correção de sobrevenda + cobertura de shorts', não uma reversão de tendência.
💎 Três, dados on-chain: instituições estão se retirando, enquanto os varejistas estão absorvendo.
O ETF teve saídas líquidas contínuas por vários dias, com uma saída de 9,1 milhões de dólares em 9 de junho. O total acumulado de entradas líquidas do ETF de Bitcoin caiu para 53,77 bilhões de dólares, e o fluxo de caixa nos meses de maio e junho reflete que os investidores institucionais estão reduzindo a exposição ao Bitcoin devido à deterioração das condições de inflação.
Vale a pena notar que o ETF de Ethereum registrou uma entrada líquida de 82 milhões de dólares em 10 de junho, em contraste com o ETF de Bitcoin, que mostra uma clara divisão. O capital está se movendo de BTC para ETH, mas isso é apenas uma comparação de 'qual caiu menos', não um sinal de reversão de tendência.
A MicroStrategy atualmente possui cerca de 843,700 Bitcoins, com um custo médio de aproximadamente 75,700 dólares, e atualmente está enfrentando grandes perdas. Os dados na blockchain mostram que as carteiras de varejo (<0.01 BTC) ainda estão comprando na baixa, mas as carteiras de baleias (10-10,000 BTC) estão vendendo.
Os varejistas estão comprando na baixa, enquanto as instituições estão vendendo — isso não é um sinal de fundo de mercado. O verdadeiro fundo é 'desprovido de atenção', não 'varejistas comprando freneticamente'.
💎 Quatro, a abertura da Copa do Mundo: a maldição histórica está se repetindo.
Em 11 de junho, a Copa do Mundo da América do Norte de 2026 oficialmente começou.
Isso não é coincidência. Ao olhar para a história do mercado cripto, a relação entre a Copa do Mundo e as grandes quedas já se tornou uma sombra que não pode ser afastada: a Copa do Mundo de 2014 no Brasil coincidiu com as repercussões do colapso da Mt. Gox, a Copa do Mundo de 2018 na Rússia coincidiu com o mercado de baixa do Fed devido ao aumento das taxas, e a Copa do Mundo de 2022 no Catar coincidiu perfeitamente com o colapso da FTX.
Três Copas do Mundo, três grandes crashs no mercado cripto.
Embora as duas quedas anteriores tenham ocorrido antes da abertura da Copa do Mundo, o pânico do mercado de baixa sempre atinge o pico nos momentos de maior dispersão de atenção global. Quando bilhões de olhos estão voltados para o campo, a liquidez do cripto está sendo cruelmente drenada — durante cada Copa do Mundo, até milhares de bilhões de dólares em apostas desviam diretamente os fundos ativos do mercado cripto.
Em 2026, essa maldição parece estar se repetindo de uma maneira mais intensa.
💎 Cinco, a listagem de ações dos EUA na bolsa: o mercado cripto está se tornando uma 'máquina de retirar' para as ações dos EUA.
Essa é a maior diferença deste ciclo de baixa em comparação com os anteriores.
Em janeiro de 2026, a Binance anunciou o lançamento de contratos perpétuos de ativos financeiros tradicionais, oferecendo negociação de mercado tradicional 24 horas por dia. Na terceira semana de maio, o volume de negociação de contratos perpétuos de ativos financeiros tradicionais da Binance já havia alcançado 60,3 bilhões de dólares, representando 10,3% de todo o volume de contratos perpétuos na plataforma.
Em 1 de junho, a Binance lançou negociações sem comissões para mais de 7000 ações e ETFs para usuários fora dos EUA, permitindo que os usuários comprem ações reais usando USDC, USDT, BNB, com negociação 24 horas por dia. O contrato perpétuo da SpaceX Pre-IPO foi lançado há uma semana, com um volume total de 400 milhões de dólares, a Binance conquistou 65% do mercado nesse setor.
O que isso significa?
Isso significa que o capital do cripto está fluindo para o mercado de ações dos EUA com uma velocidade e facilidade sem precedentes. Os usuários não precisam de dólares, nem de conta em corretora, nem esperar o mercado de Nova York abrir — podem comprar ações da Nvidia, Tesla e Apple com seu USDT.
Quando o setor de IA oferece retornos esmagadores, e quando 'basta abrir uma conta na Binance para comprar ações dos EUA' se torna uma realidade, a liquidez do cripto está sendo drenada de duas maneiras: a atenção se desvia para a Copa do Mundo, e o acesso contínuo ao mercado de ações dos EUA.
Como a análise da Gate Square aponta: a liquidez do mercado cripto está sendo cruelmente drenada, 'o mercado de ações está sugando, a Copa do Mundo está desviando, o aumento das taxas está pressionando' — seis fatores negativos se sobrepondo, formando um 'cruzamento da morte' sem precedentes.
💎 Seis, de 15 a 16 de junho: contagem regressiva para o aumento da taxa pelo Banco do Japão.
O Banco do Japão realizará uma decisão sobre a taxa de juros de 15 a 16 de junho, com o mercado precificando uma probabilidade de aumento superior a 90%, prevendo um aumento da taxa básica de 0,75% para 1,0%.
Por que isso é importante para o Bitcoin?
As taxas de juros ultrabaixas no Japão geraram uma enorme onda de negociação de carry trade em ienes — investidores pegam empréstimos em ienes baratos para investir em ativos de alta rentabilidade globais, incluindo criptomoedas. O aumento das taxas elevará o iene, provocando o fechamento das operações de carry trade e restringindo a liquidez global.
O dólar em relação ao iene já ultrapassou a marca de 160, e o mercado teme que a 'intervenção cambial + aumento das taxas' ocorram simultaneamente, o que reduzirá a liquidez global. Regras históricas: desde que o Japão iniciou seu ciclo de aumento das taxas em 2024, cada aumento resultou em uma queda de pelo menos 20% no Bitcoin. Em agosto de 2024, com um aumento de 0,25%, o Nikkei caiu 12%, resultando em um colapso global em um único dia.
A probabilidade de aumento das taxas nesta reunião é superior a 90%, e o MUFG alertou: um aumento de 25 pontos-base é totalmente insuficiente, não se exclui um aumento de 50 ou 75 pontos-base.
💎 Sete, FOMC simultaneamente: Walsh presidindo a reunião pela primeira vez.
De 16 a 17 de junho, haverá uma reunião do FOMC do Federal Reserve. Esta é a primeira reunião de política monetária sob o novo presidente Kevin Walsh.
Contexto: 172 mil novos empregos em maio (muito acima das expectativas), CPI ano a ano de 4,2% (subindo continuamente), a probabilidade de aumento das taxas até o final do ano já disparou para 68-80%.
Walsh é conhecido por sua postura hawkish. Durante seu tempo como membro do Fed, seu principal objetivo era controlar a inflação. O gráfico de pontos e a redação da declaração desta reunião definirão o tom para a direção das taxas de juros no segundo semestre.
As datas de duas reuniões se sobrepõem, os dois principais bancos centrais, Japão e EUA, estão apertando simultaneamente, a liquidez global enfrenta 'dupla pressão'. Os ativos cripto, devido à negociação 24 horas e à rápida capacidade de liquidação, geralmente são os primeiros a suportar a pressão de venda.
💎 Oito, previsão de preço do Bitcoin.
Por que o Bitcoin está flutuando acima de 60 mil sem uma queda em cascata após romper a barreira?
As razões principais são três:
Primeiro, a MicroStrategy e o fundo de Tom Lee continuam comprando BTC e ETH. Não importa como o mercado questione, essas duas forças realmente estão fornecendo suporte na base.
Segundo, muitos varejistas e alguns grandes investidores acreditam firmemente que '60 mil é o fundo firme deste ciclo de baixa'. Eles estão 'comprando na baixa' a cada recuo, criando um suporte de compra de curto prazo.
Terceiro, após a divulgação dos dados do CPI, o mercado entra em um 'período de vazio de notícias'. Ambas as partes estão esperando pelo próximo catalisador — o Banco do Japão e o Federal Reserve, ninguém quer se comprometer com uma aposta pesada antes de uma direção clara.
Essas três forças atuando em conjunto fazem com que o Bitcoin forme um equilíbrio de curto prazo na faixa de 60,000-64,000. Mas esse equilíbrio é frágil e temporário.
Eu prevejo que o Bitcoin irá flutuar amplamente na faixa de 60,000-64,000 por alguns dias, e então, após o aumento das taxas do Banco do Japão e a reunião do FOMC, escolherá romper para baixo, iniciando uma nova rodada de queda acentuada.
Precisamos ser pacientes e esperar mais alguns dias. Antes da tempestade, sempre há calma.
Nos próximos dias, o caminho mais provável para o BTC (probabilidade 55-60%):
Flutuação na área de 60 mil - 63 mil até por volta de 15 de junho. Após o aumento das taxas do Banco do Japão, se o preço efetivamente romper 60 mil, mover-se-á para 57,100-58,000. 60,000 é a primeira parada, 57,100-58,000 é a segunda parada.
Abaixo está o gráfico da evolução mais provável dos preços do Bitcoin, formando uma estrutura de queda em triângulo, com uma escolha de queda acentuada por volta de 15 de junho.
Caminhos possíveis (probabilidade 20-25%): após o CPI, uma breve recuperação técnica pode ocorrer até 62,500-63,500, mas ao encontrar resistência, o preço voltará a cair. Isso é um movimento de 'falsa alta', oferecendo uma oportunidade para os que estão presos reduzir suas posições.
Caminho de baixa de baixa probabilidade (probabilidade 10-15%): o Banco do Japão inesperadamente não aumenta as taxas + reversão de fluxo de ETF + rompimento em volume acima de 64,500. Isso exigiria a ressonância de múltiplos fatores positivos, e a probabilidade é extremamente baixa.
💎 Nove, estratégia de negociação do Bitcoin.
Neste estágio, estamos no meio e final do ciclo de baixa do Bitcoin, e a tendência de queda da 5ª onda no gráfico semanal está em andamento. A flutuação acima de 60 mil não é uma reversão, é apenas uma versão 2.0 de um 'dead cat bounce', e a estratégia deve ser focar em short, enquanto os longas precisam ser rápidos e entrar e sair.
Operação atual: observando em torno de 62000. O CPI está em linha com as expectativas, não entrando em short nem em long.
BTC short: continue holding the short position at high levels, stop-loss set at 65000;
Momento de aumentar a posição: se a recuperação encontrar resistência na área de 62,500-63,500, será a zona de aumento para shorts.
Níveis de preço alvo: 60,000 → 57,100-58,000 → 54,000-55,000 → 42,000-45,000.
Gestão de posição: não mais que 25%, alavancagem baixa.
💎 Dez, lembrete de coração: esperar pacientemente pela queda do BTC e das ações dos EUA, o urso profundo está chegando.
Os dados do CPI dos EUA estão em linha com as expectativas, não alterando a direção de queda no médio prazo. O foco do mercado agora se volta para o Banco do Japão de 15 a 16 de junho e o FOMC de 16 a 17 de junho.
Mas o que é mais preocupante do que essas duas questões é que o mercado cripto está sendo 'atacado por dentro e por fora':
Preocupação interna: a Copa do Mundo começou, a atenção global foi desviada para o futebol, resultando em diminuição da liquidez.
Risco externo: a Binance lançou negociações de ações dos EUA, e os fundos do cripto estão fluindo para o setor de IA a uma velocidade sem precedentes.
Os varejistas estão comprando na baixa, enquanto as instituições estão se retirando — isso não é um sinal de fundo de mercado. O verdadeiro fundo é 'desprovido de atenção', não 'varejistas comprando freneticamente'.
60,000 é a primeira parada, 57,100-58,000 é a segunda parada, 42,000-45,000 é a parada final.
Aguardando a decisão do Banco do Japão e os resultados do FOMC, só então tomaremos a próxima decisão. Antes da divulgação dos dados, mantenha a calma.#美国CPI升至4.2%创三年新高 #美国5月CPI将公布！预测攀升至4.2% #美国5月核心CPI低于预期 #华尔街备战SpaceX上市基础设施 #5月核心通胀低于预期美债走高 $BTC $ETH