I. Desempenho do mercado antes do IPO
Uma ou duas semanas antes do IPO da SpaceX, o setor espacial já começou a se movimentar de forma antecipada. Naquele momento, era evidente que o dinheiro do mercado estava negociando a expectativa do IPO da SpaceX, com ações bem ativas como RDW, ASTS, RKLB, entre outras, e o setor como um todo teve uma alta clara.
Depois que a primeira onda de alta terminou, os investidores começaram a realizar lucros, e todo o setor espacial continuou a recuar a partir das máximas. Mas, dois dias antes do IPO da SpaceX, o capital voltou a fluir para o setor espacial, e muitas ações tiveram variações diárias próximas a 10%, com ASTS e RKLB se destacando. Agora, olhando para trás, essa última onda parece mais uma última especulação antes do lançamento.
Dois, observação do mercado no dia da listagem.
1, o setor virou fraco antecipadamente.
O que realmente vale a pena registrar é que, antes da abertura oficial da SpaceX, o setor espacial já começou a cair. Ações como RDW, ASTS e RKLB mostraram pressão de venda evidente antes da abertura, indicando que o capital começou a realizar lucro antecipadamente, e não esperou pela abertura da SpaceX. Este é um sinal muito importante.
2, mudanças nos preços do mercado paralelo.
O preço de emissão da SpaceX foi de 135 dólares. No mercado paralelo, o preço chegou perto de 200 dólares, mas depois caiu, com um breve retorno para cerca de 180 dólares. Após essa recuperação falha, continuou a cair, chegando a cerca de 154 dólares.
Todo o processo mostra que, embora o mercado tenha uma visão positiva sobre a SpaceX, não aceita uma avaliação acima de 200 dólares, e o capital está sempre em busca de um intervalo de preço razoável.
3, o horário de abertura foi adiado.
Inicialmente, a abertura estava prevista para cerca de 10 horas, mas acabou sendo adiada para quase 11 horas e 50 minutos.
Minha compreensão é que há uma grande divergência entre compradores e vendedores no mercado, sendo necessário mais tempo para completar a descoberta de preços, até que o preço se comprima em um intervalo reconhecido pelo mercado para começar oficialmente a negociação.
4, abertura oficial.
Preço de emissão de 135 dólares, preço de abertura de 150 dólares. Comparado ao pico de 200 dólares do mercado paralelo, já caiu bastante. Pelo resultado, 150 dólares deve ser o intervalo de preço que o mercado reconhece.
Após a abertura, a SpaceX subiu para mais de 160 dólares, com um valor de mercado de cerca de 2,2 trilhões de dólares. Isso mostra que o capital real ainda está disposto a comprar a SpaceX em si.
Três, divergência entre o setor e os líderes.
O ponto mais importante para reflexão está aqui.
A SpaceX subiu, mas o setor espacial como um todo caiu. Ações como RDW, ASTS e RKLB tiveram quedas superiores a 10%.
Ou seja, o capital não ficou mais nas ações de conceito, mas voltou para os verdadeiros ativos principais.
Muitas pessoas originalmente pensaram que a listagem da SpaceX impulsionaria todo o setor espacial a continuar subindo, mas o resultado que o mercado deu foi exatamente o oposto. O capital realizou lucro nas ações de conceito e comprou os verdadeiros líderes.
Quatro, estratégias de trading para futuros super IPOs.
Se no futuro houver super IPOs como OpenAI, Anthropic, xAI, Figure AI, é possível observar os seguintes estágios.
Primeiro, preste atenção às ações do mesmo setor. O capital geralmente começa a operar 1-4 semanas antes, e nesse estágio há oportunidades, mas deve-se negociar apenas com lógica de curto prazo, não mantendo posições por muito tempo à espera de realizações.
Em segundo lugar, observe atentamente o mercado paralelo. O mercado paralelo é mais real do que notícias, pois são os preços reais do capital. Se o mercado paralelo continuar a subir, isso indica um sentimento forte do mercado; se continuar a cair, significa que o capital começou a realizar lucro.
O terceiro é esperar por um preço razoável. Se o mercado paralelo continuar a despencar a partir de altos níveis, não se apresse em entrar, aguarde o mercado completar a descoberta de preços e encontrar um intervalo de avaliação razoável. Se o preço for razoável, pode-se entrar com uma posição pequena para observar, e não apostar pesado na direção.
O quarto é observar a reação do setor. Se, após a abertura do IPO, todo o setor estiver em queda, preste atenção em quem para de cair primeiro, quem tem a recuperação mais forte e quem consegue inverter para o verde. Essas ações costumam ser os líderes de alta subsequentes, pois ações fortes são mais facilmente reconhecidas pelo capital em um ambiente fraco.
Por exemplo, se a RDW cair 8%, ASTS cair 5%, e RKLB cair apenas 2%, e depois inverter para o verde primeiro, então RKLB provavelmente será a direção de capital mais forte do setor e deve ser acompanhada de perto.
Cinco, a maior lição deste IPO da SpaceX.
Este IPO da SpaceX me fez entender uma coisa: o mercado ganha dinheiro com expectativas, e não com a concretização das notícias.
O setor começou a subir antes da listagem, e não no dia da abertura. Após a listagem, o foco real do capital é em quem são os verdadeiros ativos principais e quem está apenas seguindo a onda.
Portanto, no futuro, ao lidar com super IPOs, pode-se antecipar-se ao setor, mas é preciso saber realizar lucro. O que realmente merece pesquisa a longo prazo é sempre o protagonista da listagem.
Ao mesmo tempo, observe quem no setor é mais resistente à queda, quem se recupera mais rápido, pois esses geralmente são a principal direção de ataque do capital na próxima fase.