Opiniões de 老青蛙BNB (@oldfrog)

@Bedrock A parte de rendimento estável que é dividida entre

老青蛙BNB · 2026-06-13T08:58:59.000Z

@Bedrock A parte de rendimento estável que é dividida entre os usuários vem, em grande parte, de arbitragem de preço entre CEX e DEX. Isso é algo que no white paper é tratado de forma superficial, mas, ao examinar mais de perto, a verdadeira riqueza se revela. A BR trouxe para dentro os profissionais de market making como a Selini Capital, cujo trabalho é explorar essa mina de ouro invisível e distribuir aos detentores de uniBTC. Por que a diferença de preço entre CEX e DEX persiste ao longo do tempo? Os mecanismos de execução em ambos são completamente diferentes; CEX utiliza um livro de ordens centralizado com execução em milissegundos, enquanto DEX utiliza curvas AMM para cotações passivas. Durante períodos de alta volatilidade, os preços em ambas as plataformas nunca se alinham, e as divergências de alguns bp a dezenas de bp podem ocorrer várias vezes ao dia. Investidores comuns não conseguem acessar esses ganhos, pois precisam esperar na fila para sacar moedas entre exchanges, aguardar confirmações em blockchain, e com as taxas de Gas, o lucro se esvai. Já os market makers profissionais têm uma dinâmica diferente; CEX possui estoques de ativos já disponíveis, enquanto DEX tem pools de stablecoins. Quando surge uma diferença de preço, não é necessário mover as moedas, mas sim abrir posições opostas em ambas as plataformas e, quando a diferença se estreita, eles fecham as posições e garantem os lucros. $DGRAM Eu pensava que esse espaço de arbitragem já tinha sido eliminado com a entrada dos robôs MEV. Após analisar algumas divulgações de market makers líderes, percebi que as instituições estão operando na faixa de RFQ e grandes negociações, algo que os investidores de varejo não conseguem ver. A velocidade de convergência das diferenças de preço acaba sendo mais lenta do que a do mempool da blockchain pública. A Bedrock embalou esses rendimentos na base do uniBTC, permitindo que usuários comuns acessem fluxos de caixa de arbitragem em nível institucional. Não vou fazer Shill sem pensar. Essa estrutura tem três pontos críticos. Primeiro, o risco da contraparte em CEX, que ainda não foi mitigado. Segundo, o risco de reequilíbrio dinâmico entre os estoques on-chain e off-chain. Terceiro, se o market maker reduzir suas posições, $BR a curva de rendimento cai instantaneamente. A Bedrock agora tem um TVL de 200 milhões de dólares, o que ainda permite um espaço para essa escala de arbitragem, mas se aumentar mais, precisará competir com os limites de crédito de CEX. A liberação de tokens com robôs estratégicos continua a mesma. $RIF De madrugada, revisei os rendimentos da BR nos últimos três meses e o percentual de rendimento de arbitragem está em torno de 20%, não é o prato principal, mas é estável o suficiente. Vou esperar pela próxima divulgação mensal dos market makers antes de decidir se vou aumentar minha posição. #bedrock

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