A maioria das notícias sobre a BlackRock foca nos ETFs de Bitcoin. Mas a empresa está fazendo algo mais importante. Ela está construindo silenciosamente a infraestrutura que vai conectar as finanças tradicionais ao mundo dos ativos digitais. O centro dessa estratégia é o BUIDL, seu fundo de mercado monetário tokenizado.
De Uma Blockchain para Oito
A BlackRock lançou o BUIDL em março de 2024 na rede Ethereum. Desde então, a empresa expandiu o fundo para mais sete blockchains. Esses incluem Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Polygon, Solana e BNB Chain.
Essa expansão é significativa. Em abril de 2026, o BUIDL gerenciava cerca de $2,58 bilhões em ativos, espalhados por 101 endereços de detentores. Agora é o maior fundo de tesouraria tokenizado do mercado. Em maio de 2026, a Moody's (uma grande agência de classificação de crédito) deu ao BUIDL sua maior classificação, Aaa-mf. Isso coloca o fundo no mesmo nível de segurança que os fundos de mercado monetário tradicionais mais conservadores.
Uma Nova Maneira de Usar Colateral
O desenvolvimento mais importante ocorreu em abril de 2026. A OKX (uma exchange de crypto), a BlackRock e o Standard Chartered criaram um novo framework. Esse framework permite que as instituições usem BUIDL como colateral para trading.
Aqui está como funciona. Clientes institucionais qualificados na OKX podem usar BUIDL como colateral. Os ativos são mantidos de forma segura em custódia regulamentada, fora da exchange, no Standard Chartered—um banco globalmente importante (G-SIB). Isso significa que os ativos estão separados das próprias holdings da exchange. Enquanto fazem trading, os clientes continuam a ganhar yield (juros) sobre suas holdings de BUIDL.
Dentro do sistema de margem da OKX, o BUIDL é tratado como fungível com USD, USDC e outros stablecoins denominados em dólar. Isso resolve um grande problema para as instituições. No passado, elas tinham que escolher entre manter dinheiro em ativos seguros ou usá-lo para trading. Com o BUIDL, elas podem fazer os dois ao mesmo tempo. Seu capital permanece produtivo, e os ativos são protegidos por um G-SIB. Esse design reduz o risco de contraparte que preocupou as instituições desde os crashes do crypto em 2022.
Adoção Inesperada por Protocolos DeFi
Surpreendentemente, os maiores compradores de BUIDL não são bancos tradicionais ou fundos de hedge. Eles são protocolos DeFi (finanças descentralizadas). Protocolos como Ethena, Ondo, Frax e Spark estão usando o BUIDL como um bloco de construção para seus próprios produtos baseados em dólar.
Esses protocolos escolhem o BUIDL por três razões:
1. Tem um status legal claro sob a lei de valores mobiliários dos EUA.
2. Funciona facilmente em blockchains (composabilidade on-chain).
3. Atende aos padrões de conformidade institucional.
Nenhum outro ativo tokenizado oferece todos esses três benefícios ao mesmo tempo. O novo ato GENIUS (legislação de stablecoin dos EUA) também tornou a conformidade mais importante. Isso dá ao BUIDL uma vantagem ainda maior.
Dois Novos Fundos Estão Chegando
A BlackRock não está parando com o BUIDL. A empresa apresentou um pedido à SEC para mais dois fundos de mercado monetário tokenizados. O primeiro é uma classe de ações digitais de um fundo de tesouraria existente de $6,1 bilhões (BSTBL). O segundo é um novo fundo chamado BRSRV, projetado especificamente para detentores de stablecoin.
O timing é intencional. Após o ato GENIUS, os emissores de stablecoins precisam de ativos de reserva que sejam tanto conformes quanto disponíveis em blockchains para liquidação rápida. A BlackRock quer se tornar o principal gestor de reservas para a economia de stablecoins.
A Grande Imagem
A BlackRock já gerencia $65 bilhões** em reservas de stablecoin e quase **$80 bilhões em produtos negociados em bolsa de ativos digitais. Larry Fink, CEO da empresa, disse que o negócio de crypto da empresa poderia gerar cerca de $500 milhões em receita anual em cinco anos.
Mas a receita não é a única história. Através do BUIDL, a BlackRock está fazendo mais do que apenas oferecer um novo produto. Está construindo os trilhos para a próxima fase das finanças. A indústria começou com especulação de preços. Agora, a BlackRock está incorporando ativos tokenizados nos sistemas centrais dos mercados globais, usando um custodiante G-SIB para preencher a lacuna entre a segurança tradicional e a inovação digital. Está fazendo
quietamente, mas o impacto é enorme. A empresa não está apenas entrando no crypto. Está transformando o crypto na nova infraestrutura das finanças.
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