SpaceX-aksjen skjøt i været som en av sine egne raketter. Innen få dager etter børsnoteringen steg verdien mot $ 3 000 milliarder, før den roet seg nær $ 2 660 milliarder. Det travleste kryptomarkedet for aksjen satser nå på at kursen faller tilbake til jorden.
På perpetual-markedet, der SpaceX handles døgnet rundt, har de smarte pengene posisjonert seg for fall. BeInCrypto har hentet ut tallene bak euforien.
En rekordnotering, en avtale på $ 60 milliarder og et toppnivå nær $ 3 000 milliarder
SpaceX (SPCX) satte IPO-kursen til $ 135 den 12. juni og hentet inn om lag $ 75 milliarder – tidenes største børsnotering. Fire dager senere signerte de en ren aksjeavtale på $ 60 milliarder for oppkjøpet av Cursor, og kjøpte AI-kodeselskapet Anysphere.
Vil du ha flere slike innsikter? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige nyhetsbrev her.
Aksjen hoppet så mye som 14 %. SpaceX sitt markedsverdien passerte $ 2 700 milliarder, og overgikk Amazon en kort stund.
Siden har kursen falt til rundt $ 202, og hype-score har glidd ned til 69. Euforien kan være i ferd med å forsvinne.
Advarselen finnes i kryptomarkedet
SpaceX er blant de travleste Hyperliquid-perpetuals, med $ 304 millioner i åpen interesse. Her satser de smarte pengene sterkt på fall. Nansen-data viser at nettoshort-posisjonen er $ 20,8 millioner, hvor 91 % av eksponeringen er short.
Hval-lommebøker er netto short $ 23,7 millioner. De tre sporede gruppene har til sammen en samlet nettoshort på $ 45,3 millioner – altså et ensidig veddemål mot oppgangen.
Short-posisjonene ble bygget opp fra IPO-nivået nær $ 167 og gjennom hele stigningen til $ 208. De smarteste traderne tror altså på fall.
Ett signal holder oksene i live
Foreløpig peker pengestrømmen fortsatt mot kjøp. Det er dette som holder rallyet oppe.
Chaikin Money Flow måler om penger strømmer inn eller ut av et aktiva. Den vekter hver bevegelse etter volum, så indikatoren vektlegger store, institusjonelle ordre. Målingen er positiv, +0,14. Dette forteller at de store pengene fortsatt akkumulerer SpaceX, ikke distribuerer den.
Kursen ligger også fortsatt over volumvektet gjennomsnittspris, eller VWAP. Denne linjen er volumvektet snittpris som institusjonelle aktører bruker for å vurdere dagens rettferdige verdi.
At handelen skjer over VWAP betyr at kjøperne betaler ekstra for å komme inn, og ikke venter på lavere priser. Sammen med pengestrømmen tyder dette på at akkumuleringen fortsatt ikke er brutt.
Det viktigste tegnet å følge med på er enkelt. Dersom prisen holder seg oppe mens pengestrømmen snur negativt, selger institusjoner diskret ut i styrken. Dette gapet mellom stabil pris og fallende pengestrøm er et klassisk tegn på distribusjon. Foreløpig har det ikke skjedd.
Pengestrøm forteller likevel bare hvordan SpaceX handles fra dag til dag. Det sier ingenting om hva slags aksje det egentlig er.
Tesla falt også etter sin børsnotering
Den dypere risikoen handler om selskapet SpaceX er. Den handles mer som en Musk-aksje enn en romfartsaksje. Korrelasjonen til Tesla er rundt 0,12, mens til andre romfartsselskaper er den rundt -0,15. SpaceX beveger seg på Musk- og teknologisentiment, selv om sammenhengen foreløpig er svak.
Dette er viktig, fordi Teslas (Musks andre selskap) kurs også steg etter børsnoteringen i 2010, før det kom et kraftig tilbakeslag. Tradere ser det samme mønsteret her. BeInCrypto rapporterte om bjørnecaset i detalj. Analytiker Ted Pillows spår en oppgang på 60–70 %, etterfulgt av et brutalt fall på 50 %.
Hva opsjonsmarkedet sier om SpaceX (SPCX) aksjen
Opsjonsmarkedet ser ut som en bullish motvekt. Det er også den mest tveeggede indikatoren på markedet. SpaceX put-to-call-volum ligger nær 0,84, basert på data fra Barchart. Et forhold under 1 betyr at det er handlet flere calls enn puts, altså at flertallet satser på oppgang.
Stor kjøping av call-opsjoner kan fremtvinge en short squeeze. Meglere som selger disse callene sikrer seg ved å kjøpe aksjen, og de kjøper mer etter hvert som prisen stiger. Men sikringen fungerer motsatt vei ved et fall. Dersom prisen synker, selger de samme meglerne aksjene tilbake, og fallet forsterkes.
Kontraktene utløper i morgen, når denne effekten er på sitt sterkeste. Dersom oppgangen stopper under de viktige call-nivåene, forsvinner dette støttenivået raskt. En portefølje med overvekt av calls er ikke et ensidig veddemål på oppgang. Det er drivstoff som brennes i den retningen prisen først bryter ut.
Merk: Implisitt volatilitet, som er kursutslaget opsjonsmarkedet priser inn, ligger nær 170 % fram mot utløp om to dager. Det er et veddemål på et kraftig byks, ikke en rolig bevegelse, og kan gå begge veier.
Den samme skjevheten viser at massene jakter calls mens smart money i kryptomarkedet selger til dem. Risikoen for tvangssalg ligger ved siden av, på de belånte perpetuals. Der risikerer tradere med long-posisjoner likvidering ved et fall, mens call-kjøpere kun taper sin premie.
Grafen markerer nivået på kort sikt. SpaceX holder $201 som Fibonacci-støttenivå, et nivå BeInCrypto fremhevet denne uken. Et brudd åpner for $193, deretter $179. Denne ukens opsjonsutløp er første utløser for SpaceX-aksjen. Den større testen kommer i august, når tidlige lock-ups oppheves og nye aksjer inntar markedet.
Hver SpaceX aksjeprisprognose er ren gjetning herfra. Mengden og deres call-opsjoner kan bidra til en short squeeze. Smart money og Tesla-mønsteret ligger an til et fall. August avgjør det.