A inflação contínua estendeu as expectativas de cortes nas taxas de juros e, por fim, sob o pano de fundo da grande infraestrutura de IA, a humanidade começou um grande ciclo de transferência de riqueza.
O ponto chave desse fenômeno foi o início da guerra entre EUA e Irã. A alta contínua nos preços do petróleo elevou as expectativas de inflação. O mercado tá sem grana, mas o capital tem medo de perder a próxima oportunidade, então, empresas como Google, META e Amazon começaram a impulsionar as ações da absoluta líder em IA, a NVIDIA. Isso fez o desempenho das empresas do setor de semicondutores disparar. Nessa fase, a galera ainda tava tirando sarro dizendo que o mercado americano era só os sete gigantes e os grandes modelos de IA assinando contratos para valorizar as ações.
No entanto, a continuidade das ordens fez com que a oferta e demanda em armazenamento ficassem gravemente desequilibradas, e o mercado de ações da Coreia do Sul se tornou um beneficiário direto da escassez de armazenamento, tornando-se um verdadeiro furor por lá, enquanto o mercado japonês, que fornece as matérias-primas para as empresas de chips, também viu seus preços subirem devido à alta demanda por materiais de ponta.
Subestimamos a loucura da atual onda do ciclo de IA, e além dos chips semicondutores, as empresas chinesas de módulos ópticos que receberam uma enxurrada de pedidos começaram a dar o seu máximo. Com pedidos confirmados, alta demanda e lucros elevados, o setor de semicondutores nos EUA, o armazenamento na Coreia, os materiais no Japão e os módulos ópticos na China estão em ressonância. Este mercado altista da indústria de IA já está estabelecido; todos, tanto os que estão dentro quanto fora do carro, entendem que, embora essas empresas estejam consumindo os lucros dos próximos três anos, isso não impede que se ganhe dinheiro agora.
Quando o tempo chegou ao fim da guerra entre os EUA e o Irã, a alta inflação resultante da guerra ainda está se espalhando, mas o aumento das taxas de juros vai pressionar o desenvolvimento de forma significativa. No entanto, com a liquidez do mercado atualmente escassa, uma cadeia de absorção da indústria de IA de outros setores realmente começou.
As ações de consumo do mercado dos EUA já pararam de subir. O deus do investimento em valor, Buffett, com sua Berkshire, já está apresentando desempenho inferior ao S&P em mais de 10%. O S&P está indo mal em comparação com o Nasdaq, o Nasdaq está perdendo para o SMH, e o SMH está perdendo para o DRAM. As empresas de software no mercado dos EUA também estão com uma aparência de bear market. O benefício de ter ações no mercado dos EUA é que trata os acionistas como pessoas. Mesmo com a drenagem, essas grandes empresas ainda não se afastaram muito do investimento em valor.
O mercado de ações da Coreia do Sul é o mais brilhante, e os sul-coreanos adoram alta alavancagem. Por isso, sempre vemos cenários de desalavancagem no mercado de ações da Coreia, especialmente quando ocorrem circuit breakers com quedas e altas máximas. Essencialmente, os coreanos são bastante eufóricos e frenéticos.
O mercado de ações da China também viu um touro estrutural emergir em meio ao caos. Os investidores no mercado de ações chinês estão enfrentando grandes dificuldades, começando com a saída de capitais estrangeiros e, em seguida, um lançamento massivo de IPOs. Os quants estão começando a entrar para colher os frutos, e os que permanecem são principalmente investidores de longo prazo segurando ações blue chip. Com o início do ciclo de queda econômica, o índice do mercado de ações caiu para mínimos históricos. Quando ninguém tem confiança, o governo intervém, sem escolher blue chips, e começa a impulsionar os fundos de dividendos de bancos e seguradoras. À medida que o mercado se estabiliza, várias subcategorias como ouro, terras raras, setor militar, valores mobiliários, novas energias, novos consumos e a recuperação do mercado imobiliário estão surgindo, mas nenhum deles é duradouro. A resistência dos investidores chineses é a maior do mundo. Nesse cenário, muitos ainda seguram ações de infraestrutura, esperando que o índice suba para um mercado altista completo. Contudo, desta vez, o mercado está cortado; não apenas não temos um mercado altista generalizado, mas a IA está sugando todos os setores. Se não tiver relação com IA, será sugado, independentemente de ter ou não desempenho. Atualmente, as ações a da A-share só estão no foco da luz, gravadas na mente. Se você usar IA para analisar qualquer ação de IA na A-share, parecerá que o preço está completamente irracional, mas ainda assim, essas ações estão gerando lucros tangíveis. Outras empresas fora desse setor, mesmo que tenham um desempenho excepcional, não vão subir. O dinheiro que entrou na IA vai zombar dos investidores em valor; mesmo que você seja o Buffett da China, comprando ações da Labubu, você ainda será alvo de risos...
Esse vampiro chamado IA não vai desistir da última gota de sangue dos seres carbonados. Depois que o ciclo do Bitcoin entrou em bear market, ele se tornou especialmente frágil, com um rebote de 10% seguido por uma queda de 20%. O capital dos lucros está migrando para ações de infraestrutura de IA. Os antigos mineradores agora se transformaram em centros de dados. As exchanges de cripto estão trazendo o mercado de ações dos EUA diretamente para a porta das criptomoedas através de corretoras e RWA. Aqueles que emitiram projetos também converteram seus lucros em ações de IA, e os market makers começaram a colher violentamente. Os vencedores desse jogo de soma zero no cripto estão rapidamente correndo em direção à IA com o suado dinheiro dos investidores. Enquanto todos reconhecem o olho de investimento do fundador da FTX, ninguém percebe que o dinheiro que ele investiu era dos usuários de criptomoedas. A prisão de um ladrão só prova que há muitos outros ladrões fazendo a mesma coisa, e esse é um dos motivos pelos quais muitos estão deixando o mundo cripto; a essência e o capital deste setor estão se transferindo para a IA...
Quando tudo isso acontece, sabemos que o avanço da IA está acelerando, e os ativos que não estão relacionados à IA estão se tornando 'old school'. Além do mercado de ações, também percebemos que as economias das pessoas em vários países estão enfrentando dificuldades. Todos desejam que a IA se desenvolva rapidamente para substituir o trabalho humano, mas também estão ansiosos pela grana do café da manhã de amanhã. E um fato é:
O mundo está votando com dinheiro, a humanidade está em um ponto de inflexão. Estamos passando por um período de dor devido à desaceleração econômica e ao rápido desenvolvimento da IA. Como indivíduo, é necessário escolher qual será a direção prioritária daqui para frente.