O Bitcoin (BTC) continua seu caminho volátil hoje, com uma queda de 0,70% nas últimas 24 horas. A queda deste ativo gerou preocupações entre os traders.
No entanto, alguns analistas argumentam que o desempenho do Bitcoin é resultado de uma possível manipulação de preços, apontando para padrões de queda recorrentes em torno da abertura do mercado dos EUA, bem como o envolvimento institucional.
Manipulação Interna vs. Dinâmicas de Mercado: Desvendando a Queda do Bitcoin
O Bitcoin superou todas as expectativas otimistas no quarto trimestre, um período historicamente forte para esse ativo. Embora a queda do mercado em 10 de outubro tenha sido um fator importante por trás da queda do BTC no início do trimestre, os observadores de mercado estão agora questionando a continuidade dessa fraqueza.
Os traders estão cada vez mais frustrados com a falta de resposta do Bitcoin aos desenvolvimentos do mercado. Por exemplo, ontem, a Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy) anunciou que havia adquirido 10,624 BTC por $962,7 milhões.
No entanto, apesar dessas notícias otimistas, o Bitcoin está de volta ao vermelho hoje, caindo 0,70% e sendo negociado a $90,487.
Por outro lado, desenvolvimentos negativos também acionam o mesmo padrão de venda. O analista Ash Crypto destacou que o mercado continua a agir de forma irracional e não responde a desenvolvimentos positivos como normalmente faz.
Em um post separado, Ash sugeriu que a queda do Bitcoin de $126,000 para $80,000 não pode ser considerada uma correção normal do mercado. Ele observou que desde a crise do mercado em outubro e liquidações históricas:
As ações dos EUA subiram 8%, com muitas ações atingindo novas máximas históricas.
No entanto, o Bitcoin permanece 29% abaixo do nível anterior à queda, e quaisquer ralis de curto prazo enfrentam vendas significativas.
Cerca de $500 milhões em liquidações acontecem quase a cada dois dias, indicando uma venda forçada contínua.
“Se isso é apenas alavancagem, deve ser de curta duração e o mercado deve se recuperar rapidamente, mas em vez disso, continuamos despejando sem um grande salto. Isso não é normal. Parece que algumas grandes instituições estão brincando com o mercado e liquidando posições longas e curtas. Outro boato na cidade é que muitos grandes fundos quebraram em 10 de outubro e estão vendendo BTC para cobrir suas perdas,” acrescentou.
Além disso, outro analista apontou a ação do preço do Bitcoin durante o fim de semana como evidência de manipulação recente. O post revelou que esta criptomoeda caiu brevemente de cerca de $89,700 para $87,700, acionando cerca de $171 milhões em liquidações longas.
Em questão de horas, o movimento reverteu abruptamente, com o Bitcoin disparando para cerca de $91,200 e eliminando uma posição curta adicional no valor de $75 milhões.
“Este é mais um exemplo de manipulação em um fim de semana de baixa liquidez para eliminar posições longas e curtas usando alavancagem,” escreveu a Bull Theory.
A Jane Street está por trás do despejo matinal do Bitcoin?
Curiosamente, os observadores do mercado também notaram uma tendência clara: o Bitcoin frequentemente experimenta quedas acentuadas por volta das 10h, após a abertura do mercado dos EUA. Esse padrão foi observado desde o início de novembro e reflete atividades semelhantes vistas no início deste ano.
Sua consistência indica uma abordagem coordenada, em vez de uma resposta aleatória. A Bull Theory aponta para a Jane Street, uma grande empresa de negociação de alta frequência, como uma fonte potencial. A Jane Street supostamente detém $2,5 bilhões do ETF IBIT da BlackRock, tornando-se a quinta maior posição.
“Quando você olha para o gráfico, o padrão é muito consistente para ser ignorado: um despejo líquido na hora após a abertura do mercado seguido por uma lenta recuperação. Isso é uma execução clássica de alta frequência. Significa que a maioria dos despejos em BTC não é causada por fraqueza macroeconômica, mas por manipulação de uma grande entidade,” revelou a análise.
A estratégia suspeita é simples. Traders de alta frequência vendem BTC quando o mercado abre, empurrando os preços para bolsões de liquidez e depois compram de volta em níveis mais baixos. Eles repetem esse ciclo, lucrando com a volatilidade previsível e acumulando bilhões em Bitcoin.
“Sim, isso é chamado de wash trading e é ilegal no mercado de ações desde 1933. Não há leis em cripto, eles podem fazer wash trade à vontade até que aprovem o Market Structure Bill. O problema é monitorar a Jane Street porque eles não fazem isso on-chain, fazem através de ETFs. Não conseguimos rastrear seus movimentos. A Wintermute usa on-chain com a Binance, mas a Jane Street é completamente indetectável,” afirmou Marty Party.
No entanto, os analistas acreditam que o impacto pode ser temporário. Após os principais operadores completarem sua fase de acumulação, o Bitcoin pode voltar a uma trajetória ascendente impulsionada por fundamentos.