As conversas entre EUA e Irã e os sinais conflitantes do Estreito de Ormuz continuam sendo o principal motor macroeconômico, com qualquer desescalada apoiando ativos de risco amplos, enquanto a incerteza ainda limita a convicção.
As expectativas do Fed continuam agressivas, enquanto os mercados precificam uma manutenção em julho, os índices de inflação estão mais firmes, e alguns bancos já veem taxas futuras mais altas, um cenário que pode restringir a liquidez cripto.
O Bitcoin se manteve próximo a $64.000, as saídas de ETF desaceleraram drasticamente, e o Morgan Stanley aumentou sua exposição a ETFs à vista, indicando que a demanda institucional está compensando a convicção especulativa mais fraca.
A posição em derivativos parece cautelosa: os comentários sobre a taxa de financiamento mostram convicção de alta limitada, a exposição de baleias na Hyperliquid está quase equilibrada entre long e short, e uma notável posição short em ETH persiste.
O estresse dos mineradores de Bitcoin aumentou, já que a Galaxy sinalizou a capitulação dos mineradores e a dificuldade caiu drasticamente, historicamente um sinal de estresse no final do ciclo que pode pressionar a oferta, mas às vezes se alinha com fases de fundo.
Os sinais de adoção estrutural melhoraram à medida que o fundo de pensão do Japão planeja uma alocação em cripto, Xangai avançou com o RMB digital e infraestrutura de blockchain, e os legisladores dos EUA agendaram uma mesa redonda sobre ativos digitais.
A infraestrutura de mercado e o desenvolvimento de produtos continuaram ativos com a proposta de MEV da BNB Chain, a atualização anti-golpe do MetaMask, a atualização do toolkit de mineração open-source da Tether e a reestruturação da Ethereum Foundation vista positivamente a longo prazo.
Os riscos de segurança e confiança continuaram altos após vários incidentes de exploração e phishing, incluindo Gitcoin, Namada, Humanity Protocol, problemas relacionados a contratos da Axelar e relatos de lavagem ou golpes envolvendo stablecoins e carteiras.
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