Programas de fidelidade estão entre as ferramentas financeiras mais amplamente utilizadas, mas gerenciadas de forma ineficiente no varejo moderno. A visão de Plutus para 2025, "Plus More", não é simplesmente uma atualização de projeto cripto; está posicionada como uma solução radical para as ineficiências profundamente enraizadas da indústria de fidelidade, unindo blockchain com inteligência artificial (IA). Esta análise estrutura a nova orientação estratégica da Plutus em seis tópicos, com ênfase nos mecanismos de mercado subjacentes.
Para entender a importância estratégica do mercado de fidelidade e o contexto para a mudança "Plus More" da Plutus, primeiro precisamos diagnosticar a "patologia" estrutural do mercado. Sistemas de fidelidade tradicionais são frequentemente projetados menos para recompensar comportamentos e mais como "jardins murados" que aprisionam valor dentro de uma única empresa e restringem a mobilidade do consumidor.
Programas de lealdade tradicionais fragmentam o valor em fatias inutilizáveis. O Web 2.0 mascarou isso com aplicativos, mas adicionou altas taxas de troca. O início do Web 3.0 tentou corrigir isso com tokenização, mas foi bloqueado pela "barreira da taxa de gás," onde altos custos de transação tornaram inviável o processamento de micro-recompensas.
A Plutus, fundada por Danial Daychopan em 2015, foi uma das pioneiras em lealdade tokenizada por meio do token Pluton (PLU). Seu whitepaper de 2015 é frequentemente citado por usar “DEX” (troca descentralizada) no contexto de uma ponte cripto-para-fiat, sinalizando uma profundidade conceitual inicial. Ao longo da última década, a Plutus operou um modelo de token único, usando o PLU tanto como moeda de recompensa (para gastar) quanto como ativo de staking/stacking (para manter), distribuindo mais de $58 milhões em valor.
No entanto, o modelo colidiu com o “problema da velocidade do token”: um meio funcional de troca requer alta velocidade, enquanto um depósito de valor se beneficia de baixa velocidade. Tentar satisfazer ambos os papéis com um único token tende a desencadear uma versão cripto da Lei de Gresham: os usuários ou acumulam recompensas (drenando a liquidez transacional) ou vendem imediatamente (suprimindo o preço).
Com o “Plus More” lançando em maio de 2025, a Plutus começou a re-arquitetar seu motor econômico para romper esse impasse. O objetivo é um fluxo mais suave entre gastos em fiat e acumulação de ativos on-chain, deslocando a fonte de recompensas de emissões inflacionárias para receita financiada por comerciantes.
Integração da Base Layer-2 e Open Banking Movido por IA (PSD2)
A viabilidade e o sucesso do ecossistema Plus More dependem de uma pilha de tecnologia híbrida que combina a segurança “permitida” das APIs bancárias com a interoperabilidade “sem permissão” das blockchains abertas. Essa arquitetura diferencia a Plutus de um simples aplicativo de cartão, transformando-o em um estudo de caso prático na utilidade do dinheiro programável no mundo real.
Na base dessa estrutura está a escolha da rede Base Layer-2 incubada pela Coinbase como a camada de liquidação. Esta é uma decisão deliberada: a Base aborda as limitações de escalabilidade da mainnet Ethereum e melhora as compensações do trilema da blockchain (segurança, escalabilidade, descentralização), tornando microtransações economicamente viáveis.1 Programas de lealdade dependem de um loop de “gratificação instantânea” no qual os usuários esperam recompensas que apareçam imediatamente; os tempos de confirmação da Ethereum Layer-1 e os custos mais altos podem comprometer essa experiência. O design de rollup otimista da Base agrupa transações fora da cadeia e as liquida como uma única transação na mainnet, reduzindo materialmente a latência e as taxas.2 Como resultado, o aplicativo Plutus pode refletir o estado on-chain em quase tempo real.
Construir na Base também alinha a Plutus com o ecossistema Coinbase, facilitando saídas fiat e acesso à liquidez, fatores-chave para uma potencial expansão nos EUA em 2026. Finalmente, a fundação OP Stack fornece componentes modulares, testados em batalha e padrões de segurança que podem ajudar a reduzir o risco de exploração de contratos inteligentes.3
A camada “movida por IA” não é apenas marketing; refere-se à aplicação de aprendizado de máquina em fluxos de dados de Open Banking sob a Diretiva de Serviços de Pagamento 2 (PSD2) da UE. Atuando como um Fornecedor de Terceiros (TPP) por meio de um parceiro licenciado ou agregadores autorizados, a Plutus pode se conectar às contas bancárias externas dos usuários com consentimento explícito. O módulo de IA descrito como o “Motor de Interação Digital” analisa históricos de transação não apenas do cartão Plutus, mas também de todas as contas vinculadas.
Isso vai além do rastreamento básico de despesas: ao processar dados do MCC (Código de Categoria de Comerciante), o sistema constrói perfis comportamentais granulares e segmenta usuários em microcategorias como “Comutador,” “Jogador Hardcore,” “Entusiasta do Bem-Estar,” ou “Gourmet.” Essa segmentação permite prever a “intenção de gasto preditiva” com base em padrões históricos. Por exemplo, se um usuário compra consistentemente passagens aéreas na última semana de cada mês, o sistema pode proativamente apresentar um incentivo direcionado, como “10% de recompensas extras na British Airways,” conforme a janela de compra se aproxima. Isso desloca a lealdade de reativa (recompensa após a compra) para proativa (incentivo antes da compra).
A IA também atua como um agente ativo na retenção.4 Monitorando sinais como frequência de login, intervalos de uso do cartão e taxas de resgate, o sistema pode detectar precocemente o risco de churn e acionar incentivos personalizados, em vez de campanhas one-size-fits-all. Exemplos incluem recompensas de viral-loop (por exemplo, um “Golden Ticket” ganhando 10 PLUS por registro) ou ofertas limitadas como “pontos em dobro” para um final de semana específico. Criticamente, a IA determina dinamicamente quais usuários recebem quais incentivos, quando os recebem e em quais quantidades, otimizando o custo de aquisição de clientes (CAC) e o gasto em retenção. Na prática, os recursos de marketing são concentrados em usuários com a maior probabilidade de permanecer leais.
Modelo de Token Duplo (PLU & PLUS) e Controle da Inflação
A contribuição teórica mais significativa do ecossistema Plus More é sua economia de dual-token, que reconhece que um único ativo cripto não pode funcionar eficientemente tanto como um depósito escasso de valor (SoV) quanto como um meio de troca de alta velocidade (MoE). Esta arquitetura reflete as lições aprendidas da década de experiência operacional da Plutus.
Pluton (PLU) é posicionado como o ativo fundacional “Rare PLU” do ecossistema, definido por escassez, status e governança. Com um suprimento total estritamente limitado de 20 milhões, o PLU segue uma lógica de hard-cap semelhante ao Bitcoin. A Plutus também pretende reduzir o suprimento primeiro para 17 milhões e, por fim, para 13,8 milhões, por meio de um programa de queima agressivo que começará em meados de 2025, visando criar uma pressão deflacionária sustentada ao diminuir o suprimento circulante. Dentro dessa estrutura, o PLU é deliberadamente removido do papel de uma moeda gastável e reformulado como uma chave de utilidade ou credencial de associação que desbloqueia privilégios do ecossistema.
Os níveis de recompensa, como Hero, Veteran, Legend e G.O.A.T., são determinados pela quantidade de PLU que os usuários possuem (“stack”).5 Maiores holdings se traduzem em taxas de recompensa mais altas (3% a 9%) e mais benefícios selecionáveis (“Benefícios”).6 Uma inovação chave de 2025 é o empilhamento de auto-custódia: os usuários podem acessar os benefícios do nível enquanto mantêm o PLU em suas próprias carteiras frias (por exemplo, MetaMask, Ledger), sem bloquear ou renunciar à custódia à plataforma. Isso se alinha diretamente com “não suas chaves, não suas moedas,” uma demanda amplificada após falências como FTX e Celsius. O PLU permanece um “ativo de status” na mainnet Ethereum, atraindo detentores de longo prazo e naturalmente desencorajando transferências frequentes devido a custos de gás mais altos.
Em contraste, o token PLUS funciona como o motor líquido da utilidade do dia a dia, com uma dinâmica de suprimento flexível e responsiva à demanda. Emitido na Base (L2), o PLUS foi projetado para micropagamentos, gastos diários e adoção em massa. Seu recurso definidor é um âncora de resgate estável de aproximadamente $10/£10 dentro do ecossistema Plutus (por exemplo, cartões-presente, pagamentos de associação), destinado a permanecer consistente independentemente da volatilidade do mercado externo. Na prática, o PLUS se comporta como uma stablecoin algorítmica híbrida, mas uma respaldada por inventário de comerciantes em vez de reservas em fiat. Seu “lastro” é o verdadeiro poder de compra de bens e serviços, como um café ou um cartão-presente da Amazon disponível através do resgate.
O controle da inflação é impulsionado por um loop financiado por comerciantes: as marcas pagam em fiat para adquirir PLUS da Plutus para distribuição, tipicamente com desconto (por exemplo, uma marca compra uma recompensa equivalente a $10 por $5), enquanto o usuário pode resgatar isso pelo valor total dentro do ecossistema. Isso diferencia o PLUS de tokens de recompensa que dependem de emissões sem lastro e airdrops.
Para evitar que o sistema de recompensas seja sobrecarregado por emissões contínuas e colapse em valor, o Plus More introduz um mecanismo de taxa on-chain chamado FUEL. Quando os usuários resgatam o PLUS ganho, uma dedução aproximada de 5% é aplicada, com a taxa podendo mudar dinamicamente com base na demanda (por meio de “ajustes de dificuldade reversos,” conceitualmente análogos ao ajuste de dificuldade do Bitcoin). Crucialmente, as deduções do FUEL não são tratadas como lucro corporativo. Em vez disso, são recicladas para o pool de recompensas ou queimadas, criando um escoamento deflacionário contínuo e um “portão de despesas” que contrabalança a pressão de distribuição.
Projeções da Plutus sugerem que, por meio desse loop de reciclagem, o programa pode se tornar 100% autossustentável até o ano seis (cerca de 2030), operando com velocidade reciclada em vez de exigir cunhagem nova persistente, um estado de equilíbrio que é incomum em economias de tokens cripto.
Aplicações de GameFi e Economia Comportamental
Plus More emprega um modelo de “Finanças Gamificadas” enraizado na economia comportamental para moldar o comportamento do usuário. É construído sobre uma hierarquia de status aparentemente contraditória, mas em última análise complementar, que empurra os usuários a acumular ativos (stacking, restringindo o suprimento) para apoiar o preço do PLU, enquanto também os incentiva a gastar rapidamente o PLUS ganho (gasto, aumentando a demanda) para elevar a velocidade do ecossistema.
Para reduzir o custo de aquisição de clientes (CAC) e remover barreiras de entrada, a Plutus usa uma abordagem freemium. Os usuários podem criar instantaneamente cartões de débito virtuais com integração ao Apple Pay e Google Pay sem pagar uma assinatura mensal ou taxas de registro. Para proporcionar um gosto “premium” e fisgar os usuários, a plataforma oferece um teste de 14 dias com 3% de cashback e um Benefício gratuito.7 Mesmo a taxa de recompensa padrão de 3% para usuários “Padrão” que não bloqueiam ativos é uma proposta agressiva em comparação com as típicas recompensas de 0,5%–1,0% observadas em muitos emissores do Reino Unido/UE, funcionando como um “Cavalo de Troia” para atrair usuários para o loop.
Para evitar que os usuários simplesmente coletem recompensas e saiam (farming e dump), a Plutus implementa um sistema de níveis rigoroso chamado “Gamified Yield.” Nessa estrutura, manter o PLU é necessário para desbloquear todo o potencial do PLUS. De acordo com a tabela de recompensas de 2025, a hierarquia vai de “Noob” até “Honey Badger,” que requer 40.000 PLU (centenas de milhares de dólares em valor de mercado). Em todos os níveis, o cashback aumenta de 3% para 9%, e os Benefícios aumentam de 1 para 12.
A transição de “Chad” (3%) para “Hero” (4%) é um exemplo clássico de economia comportamental. O usuário é solicitado a dobrar aproximadamente os ativos bloqueados (por exemplo, de 1.000 PLU para 2.000 PLU) para um ganho marginal não linear de apenas +1% de cashback. No entanto, benefícios intangíveis, status, limites mais altos e suporte prioritário empurram os usuários além de meras cálculos racionais de ROI. O design cria limiares psicológicos que aproveitam a falácia do custo afundado em uma direção “positiva,” incentivando um compromisso mais profundo para subir para o próximo nível.
O valor de um ponto de lealdade é realizado apenas quando é resgatado (gasto), então a Plutus fornece várias rotas de saída com diferentes impactos econômicos. O PlutusCashback permite que os usuários “apaguem” despesas anteriores queimando PLUS e recebendo um valor equivalente em fiat. Este é o caminho mais líquido, mas cria um fluxo de caixa direto e uma responsabilidade financeira para a empresa. O PlutusGifts é a forma mais agressiva de bloqueio de utilidade. Usuários de alto nível (Legend, GOAT, etc.) podem acessar descontos de até 100% em certos cartões-presente, incentivando baleias a queimar tokens dentro do sistema (um escoamento) em vez de vendê-los no mercado aberto. Isso apoia a disciplina de fluxo de caixa ao fornecer um serviço (cartões-presente) em vez de recomprar tokens. O PlutusSwap permite a conversão in-app de tokens para fiat.8 Após interrupções anteriores relacionadas a restrições regulatórias e de liquidez, o roadmap de 2025 visa estabilizar esse recurso por meio de licenciamento de “depósito tokenizado.”
Transformação B2B2C e Modelo de Receita Sustentável
O movimento “Plus More” mostra que a Plutus está mudando de um produto fintech voltado para o consumidor (B2C) para um provedor de infraestrutura B2B que aluga sua pilha para outras empresas. Este modelo B2B2C (business-to-business-to-consumer) é, sem dúvida, ainda mais decisivo do que a economia de token para a solvência de longo prazo da plataforma e sustentabilidade econômica.
A motivação das marcas é principalmente a otimização de custos e a transferência de responsabilidade. Para empresas como Nike, Starbucks ou uma rede de supermercados local, integrar os Rewards-as-a-Service (RaaS) da Plutus é mais atraente do que construir um sistema de lealdade interno, pois reduz a complexidade operacional e a exposição financeira.
Pontos de lealdade tradicionais permanecem como uma responsabilidade contábil nos balanços; sob o sistema PLUS, as marcas podem efetivamente transferir essa responsabilidade para o ecossistema Plutus baseado em blockchain. Em vez de carregar uma “dívida de pontos,” uma marca compra e distribui recompensas da Plutus como uma despesa operacional (OpEx). Uma vez que a recompensa chega à carteira do usuário, a responsabilidade financeira direta da marca termina.
As marcas também podem adquirir PLUS abaixo do “valor de face” via preços por atacado (por exemplo, descontos de 50%), permitindo-lhes entregar $10 de valor ao usuário a um custo de $5, dobrando efetivamente a eficiência do orçamento de marketing por meio de alavancagem. A Plutus também oferece acesso a um público de alta valor, nativo em cripto e entrega de marca branca. Usuários nativos em cripto tendem a ser tecnologicamente avançados e a gastar mais, que é precisamente o demográfico que as marcas desejam para crescimento impulsionado pela lealdade.
Resultados relatados do RaaS sugerem que o tamanho da cesta e os gastos podem aumentar em 33%, enquanto o engajamento pode aumentar em 70% para marcas parceiras. A escalabilidade é suportada por uma camada de API modular, plug-and-play. Parceiros podem lançar programas de lealdade de marca branca por meio de simples chamadas REST sem precisar executar nós, escrever contratos inteligentes ou gerenciar chaves. As marcas fornecem instruções; contratos inteligentes Base cuidam da cunhagem e transferências de forma invisível.
Isso torna as recompensas interoperáveis; por exemplo, o PLUS ganho em um supermercado pode ser gasto com uma companhia aérea parceira, desbloqueando utilidade que programas de loop fechado não podem igualar.
Crucialmente, o RaaS introduz fluxo de caixa real que ajuda a romper as dinâmicas do “ciclo Ponzi.” A Plutus vende PLUS para parceiros corporativos em fiat (receita B2B); os parceiros distribuem recompensas para os clientes; os clientes resgatam via o Mercado Plutus ou a rede de parceiros; e a Plutus financia os resgates usando o caixa corporativo já recebido. A empresa pode capturar receita através de taxas, quebra (pontos não utilizados) e economia de transação relacionada.
Uma parte do lucro líquido pode então ser usada para recompras de “Rare PLU” no mercado aberto, apoiando o token de governança sem depender de influxos especulativos. Nesta estrutura, o rendimento do usuário é financiado por orçamentos de marketing corporativo e não por novos investidores que pagam participantes anteriores.
A camada de “Benefícios” é a interface voltada para o consumidor desse modelo e impulsiona o uso diário. A Plutus posiciona o Cartão Plutus como um “destruidor de assinaturas,” oferecendo Benefícios em mais de 50 marcas mainstream que abrangem assinaturas digitais (Netflix, Spotify, Disney+, Amazon Prime), cadeias de supermercado (Tesco, Aldi, Lidl, Carrefour), combustíveis (Shell) e viagens (Booking.com, Airbnb).9 Incluir categorias de gastos essenciais, como alimentos e combustíveis, empurra o cartão para o status de “top-of-wallet” em vez de permanecer um cartão de cripto focado em luxo e nicho.
Por exemplo, um pagamento de £15,99 para Netflix pode ganhar o cashback padrão de 3% mais um reembolso de Benefício cobrindo os primeiros £10, implicando um ROI efetivo de cerca de 65–70%, um nível de valor ao consumidor raramente igualado nas finanças tradicionais.