Insights de Negociação Sem Intermediários (12/22/2025): BoJ Acende a Festa, Acordo do TikTok Acende a Foguete
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Mercado Geral
Fonte de dados: TradingView
Em 19 de dezembro, o Banco do Japão implementou seu esperado aumento de taxa de política de 0,25%, elevando a taxa para 0,75%, o nível mais alto desde 1997. A decisão foi totalmente precificada pelos mercados e teve um impacto inicial moderado em comparação com aumentos anteriores no início de 2024 e 2025. No entanto, os comentários do governador Ueda após a reunião, enfatizando que não há uma meta de taxa neutra predeterminada e uma abordagem contínua dependente de dados, foram interpretados como dovish. Isso mudou o sentimento global em direção ao risco, apoiando ganhos em ações e ativos relacionados.
Contribuindo para o tom positivo, houve a confirmação da transação TikTok dos EUA, com acordos vinculativos assinados em 18 de dezembro. O acordo estabelece uma nova joint venture para as operações do TikTok nos EUA, controlada em sua maioria por investidores americanos, incluindo Oracle, Silver Lake e MGX. O preço das ações da Oracle disparou mais de 8% após a abertura do mercado. O aumento levou a um rali mais amplo do mercado, com o Nasdaq Composite avançando 1,31% em 19 de dezembro.
Como destacado em nosso comentário anterior, o anúncio do BoJ introduziu volatilidade de curto prazo, particularmente em posições alavancadas em Bitcoin e mercados de criptomoedas mais amplos, resultando em liquidações em ambos os lados. As oscilações rápidas no preço do BTC eliminaram muitas posições altamente alavancadas em apenas algumas horas.
Os indicadores econômicos dos EUA continuaram a sinalizar um mercado de trabalho enfraquecido. A taxa de desemprego de novembro subiu para 4,6%, marcando o maior nível desde 2021, enquanto o crescimento dos ganhos médios por hora permaneceu contido. Os dados do IPC de novembro mostraram a inflação geral esfriando para 2,7% ano a ano (abaixo das expectativas) e o núcleo em 2,6%. No entanto, a ausência de figuras de outubro devido ao fechamento do governo anterior, combinada com os efeitos das vendas sazonais, gerou cautela entre economistas e investidores institucionais quanto à confiabilidade dessas leituras. As expectativas para a flexibilização da política do Federal Reserve permanecem centradas em um possível corte até março de 2026.
O apetite por risco prevaleceu durante o fim de semana, apoiado pelo tom dovish do BoJ e pelos desenvolvimentos do TikTok. O Bitcoin, exibindo sua correlação típica com as ações de tecnologia dos EUA, recuperou-se do suporte próximo a $85.000 e testou níveis próximos a $90.000. A pressão de venda persistente e uma tendência de queda predominante limitaram a alta até agora. Uma quebra e fechamento sustentados acima dessa linha de tendência seriam necessários para desafiar a zona de resistência de $93.000 a $94.000.
A atenção agora se volta para o importante vencimento de opções de Bitcoin programado para 26 de dezembro, representando aproximadamente $23,8 bilhões em valor nocional, o maior evento desse tipo em 2025. Isso inclui produtos trimestrais, anuais e estruturados, com um interesse aberto substancial concentrado no strike put de $85.000 e no strike call de $100.000. O perfil gamma resultante provavelmente limitará a ação do preço dentro do corredor de $85.000 a $100.000 no curto prazo, levando potencialmente a um ruído elevado de curto prazo, incluindo caçadas de stop e rompimentos malsucedidos.
Nossa mesa de negociação prevê uma volatilidade aumentada durante o vencimento, com tendências direcionais mais claras potencialmente surgindo posteriormente à medida que a liquidez se normaliza no início de 2026.
Mantemos uma perspectiva construtiva sobre o Bitcoin e o mercado de criptomoedas mais amplo para o primeiro trimestre de 2026. Uma quebra decisiva e manutenção acima de $94.000 após o vencimento apoiaria uma mudança para uma viés mais otimista, proporcionando uma entrada favorável para posições longas. Os investidores são aconselhados a monitorar níveis-chave de perto e gerenciar riscos de forma apropriada no atual ambiente de baixa liquidez.
Macro em um relance
Destaques Semanais de Macro (11 de dezembro - 19 de dezembro de 2025)
Quinta-feira, 11 de dez 2025
A mudança de emprego na Austrália caiu inesperadamente em 21,3k em novembro em relação às expectativas de um aumento de 20k. O emprego em tempo integral caiu em 56,5k, compensando o ganho de 55,3k de outubro.
As solicitações iniciais de auxílio-desemprego nos EUA subiram para 236k na semana passada, acima da previsão de 220k.
O presidente dos EUA, Trump, anunciou um bônus único de "$1.776 Warrior Dividend" (aproximadamente $2,6 bilhões no total) para militares em serviço ativo, financiado pela realocação de fundos de habitação.
Segunda-feira, 15 de dez 2025
O investimento em ativos fixos da China contraiu 2,6% ano a ano em novembro, pior do que a previsão de 2,4% e abaixo da contração de 1,7% de outubro, indicando uma fraqueza contínua nos investimentos em meio a persistentes ventos contrários econômicos.
Terça-feira, 16 de dez 2025
As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA caíram em 105k em outubro e subiram em 64k em novembro, refletindo principalmente perdas de empregos federais e interrupções de dados relacionadas ao fechamento do governo dos EUA.
O ganho médio por hora nos EUA aumentou 0,1% mês a mês em novembro, abaixo da previsão de 0,3%.
A taxa de desemprego dos EUA subiu para 4,6% em novembro (o maior desde 2021) de 4,4% em outubro, acima da previsão de 4,5%.
Um modesto crescimento de empregos, juntamente com ganhos salariais mais lentos, sugere uma contratação contida com demissões ainda controladas.
Quarta-feira, 17 de dez 2025
O IPC da Eurozona foi de 2,1% em novembro, enquanto o IPC núcleo manteve-se em 2,4%.
Quinta-feira, 18 de dez 2025
O Banco da Inglaterra cortou sua taxa de política em 25 bps para 3,75%, alinhando-se com as expectativas do mercado.
O BCE manteve sua taxa de política em 2,15% em dezembro, em linha com as expectativas do mercado.
O IPC dos EUA desacelerou para 2,7% em novembro em relação a uma previsão de 3,1%; o IPC núcleo caiu para 2,6% em relação a uma previsão de 3,0%. Os participantes do mercado expressaram ceticismo devido à falta de dados de outubro.
Sexta-feira, 19 de dez 2025
O Banco do Japão elevou sua taxa de política em 25 bps para 0,75%, o maior desde 1997. O sentimento de risco melhorou—liderado por semicondutores e IA—após o governador Ueda enfatizar que não há uma meta fixa de taxa neutra e a política permanece dependente de dados.
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