Toda vez que chega ao final do ano, você verá essas cenas com mais frequência:

Sem grandes notícias, o BTC também pode cair repentinamente de 1% a 3%

Repetidas 'quebras falsas' ou 'quebras falsas de suporte' perto de níveis inteiros importantes

À noite e nos fins de semana, é mais comum ver 'alta rápida e queda rápida'

Um único sinal de pico elimina os pontos de stop, e o preço volta como se nada tivesse acontecido

Isso não é misticismo, mas sim uma estrutura de mercado que se torna mais frágil no final do ano. Você pode entender o BTC no final do ano como: estrada mais estreita, menos carros, mas freios mais bruscos.

Abaixo, explicarei com uma imagem + três forças: por que o final do ano é mais propenso a movimentos bruscos, e como as pessoas comuns podem reduzir os riscos sem precisar prever a direção.

Uma imagem: as três forças da volatilidade no final do ano (lógica central).

BTC no final do ano é mais volátil.

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Liquidez se torna mais fina. Derivativos mais sensíveis. Rebalanceamento de fundos/emocional amplificado.

(caminho estreito) (hedge mais urgente) (quem deve liquidar está liquidando)

Você só precisa lembrar: volatilidade de preço = força do comércio × profundidade do mercado.

O final do ano costuma ser "a força do comércio não muda, ou até se torna mais extrema, mas a profundidade diminui", resultando em uma ampliação da volatilidade.

1) Liquidez se torna mais fina: a mesma ordem é mais fácil de "romper" no final do ano.

1.1 Por que a profundidade diminui no final do ano?

Efeito de feriado: equipes de market making e equipes quantitativas reduzem a exposição ao risco, algumas estratégias são suspensas ou diminuem a posição.

Execuções fracas: traders ativos diminuem, ordens no livro ficam mais escassas.

Risco restrito: bolsas e market makers tendem a cancelar ordens durante a volatilidade, evitando serem "rompidos".

O resultado é: o livro de ordens fica mais fino, o spread aumenta, e o slippage se torna maior.

Você pode não sentir fortemente nos pares de negociação mainstream, mas será muito evidente em pares de negociação não mainstream/moedas estáveis menos conhecidas/moedas pequenas.

1.2 Quais fenómenos típicos isso pode causar?

Rompe: ordens de mercado/liquidações rompem o livro de ordens, o preço de execução se desvia temporariamente do "preço real".

Falsa quebra: uma quebra seguida de uma queda, porque não há ordens suficientes acima da faixa de quebra, insuficiência de suporte.

À noite é ainda mais exagerado: a mudança entre os horários de negociação da Ásia/EUA e períodos de baixa atividade facilitam a formação de pinos.

2) Os derivativos são mais sensíveis: o final do ano é a temporada "impulsionada pela cobertura".

A volatilidade do final do ano, muitas vezes não é impulsionada por "notícias", mas pela estrutura das posições: futuros, perpétuos e opções estão impulsionando a volatilidade de curto prazo.

2.1 Alavancagem e liquidação: por que é mais fácil ocorrer cadeias no final do ano?

No final do ano, muitas pessoas gostam de "arriscar", aumentando a alavancagem.

Uma vez que a volatilidade aumenta, stops e liquidações amplificam instantaneamente a pressão de venda/compras.

O que você vê como "aceleração repentina" é frequentemente: ativação → cadeia → recuo/continuação do pânico.

2.2 Vencimentos de opções e disputa por "níveis de preço críticos".

Nos finais de mês, trimestres e anos, o mercado frequentemente vê uma concentração de vencimentos de opções. Perto do vencimento:

Os market makers fazem hedge com mais frequência (hedge delta).

Próximo a certos preços de exercício, é fácil formar "imãs de preço" (puxando de um lado para o outro).

Uma vez que se afasta da zona de atração, pode ocorrer uma "aceleração repentina" (mudança na direção da cobertura).

Você verá a cena mais típica:

Puxando para cima e para baixo em um número inteiro (como 90k, 100k).

3) Rebalanceamento de fundos e amplificação emocional: o final do ano é a "temporada de liquidação".

3.1 O que as instituições/grandes jogadores estão fazendo?

O final do ano é um tempo típico de "gestão de balanço".

Garantir lucros: após uma alta de um ano, alguns fundos vão realizar os lucros.

Reduzir volatilidade: fundos hedge/gestoras diminuem a exposição ao risco antes das festas.

Rebalanceamento: a proporção de posições se desvia do alvo (por exemplo, BTC subiu demais), será vendido para voltar à proporção alvo.

Esse tipo de negociação geralmente não é "bearish", mas sim "gestão de valor líquido".

Mas isso traz uma consequência: é mais difícil subir de uma só vez, e recuos podem ocorrer de forma repentina.

3.2 Emoção e vácuo informativo: pequenas notícias são mais facilmente amplificadas.

Durante as férias, a densidade de informações diminui, mas a emoção nas redes sociais se intensifica. Então:

Fofocas, capturas de tela e rumores são mais propensos a provocar corridas de compra e venda de curto prazo.

Os traders tendem a operar mais com "sensação".

A volatilidade de curto prazo é mais frequente, especialmente perto de níveis de preço críticos.

4) Desmembrar a "volatilidade" em 3 roteiros que você consegue entender.

Roteiro A: falsa quebra → recuo rápido.

Rompendo níveis de preço críticos.

Insuficiência de suporte + cancelamento de market making.

Retorna à faixa, lavando os compradores a descoberto.

Roteiro B: rompe → ativa stops/liquidações → correção imediata.

O livro de ordens fino é rompido.

Rompe stops/ativa liquidações.

Arbitragem/suporte traz o preço de volta (parece que "nada aconteceu").

Roteiro C: aceleração em cadeia → surgimento de tendência.

A quebra aciona cadeias de cobertura/liquidação.

A volatilidade se torna "seguindo a tendência".

É nesse momento que pode ocorrer a transição de "volatilidade" para "tendência".

5) O mais importante: como as pessoas comuns podem lidar (ganhar sem prever a direção).

5.1 Lista de ações de negociação.

Evite usar ordens de mercado durante feriados/noite, priorize ordens limitadas.

Reduza a alavancagem em uma faixa: a volatilidade no final do ano é um amplificador, e a alavancagem é o amplificador do amplificador.

Preço de ativação de stop deve usar Mark/Index (se a plataforma suportar), não use Last.

Evite sobrecarregar pares de negociação não mainstream: pares mainstream são mais estáveis, enquanto moedas pequenas são mais propensas à volatilidade.

Entradas e saídas fracionadas: não use "uma única ordem", para que pinos aleatórios não te machuquem.

Preste atenção a 3 sinais: profundidade/spread (se a liquidez piorou).

Taxa de financiamento e posições abertas (se a alavancagem está superaquecida).

Execuções e recuos próximos a níveis de preço críticos (se estão na "zona de atração").

5.2 A conclusão mais prática.

O BTC no final do ano não é mais "difícil de prever", mas sim "mais suscetível a amplificações estruturais".

Em vez de adivinhar a direção, é melhor ajustar a posição, a alavancagem e a forma de ativação.

A essência da volatilidade no final do ano é a sobreposição de três coisas: liquidez se torna mais fina, derivativos mais sensíveis, e fundos em processo de liquidação e rebalanceamento.

Você não precisa adivinhar se hoje vai subir ou descer, você só precisa saber: é mais fácil para ele te dar falsas movimentações e pinos.

Fazendo o gerenciamento de risco corretamente, você pode transformar a "volatilidade" em sua vantagem, ao invés de um dano.